Výsledková sezona posunula indexy na rekordy

Evropské akciové trhy v pátek dopoledne mírně posilovaly a směřovaly k nejvýraznějšímu týdennímu růstu od konce června. Panevropský index Stoxx Europe 600 (^STOXX) přidával v úvodu obchodování 0,2 %. Za celý týden měl vykázat růst o 1,4 %, což by představovalo jeho nejlepší pětidenní výsledek za téměř šest týdnů.

V jednotlivých zemích rostl německý index DAX (^GDAXI) o 0,3 procenta. Francouzský CAC 40 (^FCHI) a londýnský FTSE 100 (^FTSE) si shodně připisovaly 0,2 %.

Evropské benchmarky se během týdne opakovaně dostaly na historická maxima. Hlavní podporu jim poskytly výsledky společností za druhé čtvrtletí, zejména z farmaceutického průmyslu, energetické infrastruktury a telekomunikací. Investoři současně upravovali očekávání ohledně finanční kondice evropských podniků i dalšího nastavení úrokových sazeb centrálních bank.

Souhrnné zisky společností zahrnutých v indexu Stoxx 600 nyní vykazují meziroční růst téměř o 21 %. Na začátku výsledkové sezony se přitom počítalo se zvýšením o 12,5 %. Aktuální tempo je tak o 8,5 procentního bodu vyšší než původní odhad.

Nižší výnosy dluhopisů zmírnily tlak na náklady

Týdennímu růstu evropských akcií pomohl také pokles výnosů státních dluhopisů. Ten následoval po ústupu cen ropy (CL=F) z nedávných maxim. Levnější energie zmírnila nákladové tlaky v odvětvích, jejichž provoz je na spotřebě energií výrazně závislý.

Páteční obchodování však ovlivnily nové geopolitické obavy. Podle zveřejněných zpráv íránští zákonodárci posuzují předběžný návrh zákona, který by formálně zakázal americkým, izraelským a dalším plavidlům označeným za „nepřátelská“ proplouvat Hormuzským průlivem.

Tato námořní trasa je klíčovým koridorem pro přepravu přibližně pětiny světové produkce ropy. Případné přijetí návrhu by mohlo zkomplikovat probíhající diplomatické snahy o obnovení bezpečnosti námořní dopravy, které zprostředkovávají Omán a Katar. Zprávy z Íránu vedly v pátek k opatrnějšímu obchodování na evropských trzích.

Mezi jednotlivými tituly vyčnívala společnost Genel (GENL.L) , jejíž akcie vzrostly o 12 %. Firma odmítla nabídku na převzetí.

Trhy čekají na červencová data z amerického trhu práce

Pozornost obchodníků se současně přesunula ke zprávě amerického ministerstva práce o červencovém vývoji zaměstnanosti mimo zemědělský sektor. Ekonomové očekávají oživení tvorby pracovních míst, zatímco míra nezaměstnanosti by podle jejich odhadů měla zůstat beze změny na 4,2 %.

Takový výsledek by potvrdil odolnost amerického trhu práce. Pro americkou centrální banku zároveň zůstává hlavním tématem omezování inflace, přičemž síla zaměstnanosti patří mezi údaje, které ovlivňují rozhodování o dalším nastavení měnové politiky.

Finanční trhy nyní připisují zhruba vyrovnanou pravděpodobnost tomu, že Federální rezervní systém na zasedání 16. září zvýší základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů. Červencová čísla z trhu práce tak mohou změnit očekávání před tímto termínem.

Evropští investoři americká data sledují také kvůli jejich dopadu na globální úrokové podmínky. Pokud by hospodářská aktivita ve Spojených státech zůstala silná, náklady na financování by se mohly na mezinárodních trzích držet na zvýšených úrovních i během podzimu. Páteční údaje proto doplní evropskou výsledkovou sezonu jako další faktor ovlivňující závěr týdne.