ExxonMobil rostl spolu s cenami energetických surovin

Technologické společnosti spojené s umělou inteligencí v poslední době zaznamenávají výrazný růst, zatímco ocenění na širším akciovém trhu zůstává vysoké. Odlišnou část trhu představují zavedené dividendové společnosti z energetiky, zdravotnictví a telekomunikací. Jejich výnosy se opírají o pravidelné výplaty akcionářům a rozsáhlé provozní aktivity.

Akcie energetické skupiny ExxonMobil (XOM) od začátku roku 2026 vzrostly o 34 procent. Současný dividendový výnos činí 2,6 procenta, zatímco průměr u indexu S&P 500 (^GSPC) dosahuje přibližně jednoho procenta. Nižší procentní výnos ve srovnání s dřívějšími úrovněmi souvisí také s růstem ceny akcií, protože dividendový výnos se počítá jako poměr vyplacené dividendy k tržní ceně.

ExxonMobil zvyšuje dividendové platby už několik desetiletí. Finanční výsledky společnosti ovlivňuje zejména vývoj cen energetických surovin. Vyšší cena ropy (CL=F) se promítá do příjmů z těžebních aktivit, zatímco rozsáhlé portfolio zahrnuje také navazující zpracování a další části ropného a plynárenského řetězce.

Vztah k cenám ropy zároveň znamená, že výsledky energetické skupiny reagují na inflační vývoj jinak než podniky s vysokými vstupními náklady. Pokud ceny suroviny rostou, ExxonMobil může zaznamenat vyšší příjmy ze své produkce. Rozsah aktiv a postavení mezi největšími ropnými a plynárenskými skupinami snižují závislost firmy na jediném projektu či trhu.

UnitedHealth utržil za rok 450 miliard dolarů

Největší objem tržeb z trojice vykázala zdravotnická a pojišťovací skupina UnitedHealth Group (UNH) . Za posledních 12 měsíců její výnosy dosáhly 450 miliard dolarů. Zisk za stejné období činil 14 miliard dolarů.

Podnik působí především v oblasti zdravotního pojištění, kde poptávku ovlivňuje počet obyvatel, využívání zdravotní péče a výše pojistných sazeb. Zdravotní služby patří mezi výdaje, které domácnosti a zaměstnavatelé zpravidla nemohou dlouhodobě úplně omezit. UnitedHealth díky své velikosti spravuje rozsáhlou klientskou a příjmovou základnu.

Dividendový výnos akcií nyní činí 2,4 %. Za posledních pět let společnost zvýšila dividendu celkem o 60 %. Výplaty tak rostly rychleji než samotná aktuální míra dividendového výnosu, kterou ovlivňuje také pohyb kurzu akcií.

Od začátku roku 2026 akcie UnitedHealth přidaly přibližně 20 %. Stejně jako u ExxonMobil se růst tržní ceny promítl do výpočtu dividendového výnosu: při stejné výši dividendy znamená vyšší cena akcie nižší procentní výnos.

Verizon drží dvacetiletou sérii růstu dividend

Telekomunikační společnost Verizon Communications (VZ) vykazuje z této trojice nejvyšší dividendový výnos, a to 5,9 procenta. Firma zvýšila výplatu akcionářům ve 20 po sobě jdoucích letech.

Tržby Verizonu rostou pouze nízkým jednociferným tempem. Telekomunikační provoz však vytváří pravidelné příjmy z mobilních služeb a internetového připojení. Tyto služby se v posledních letech staly běžnou součástí výdajů domácností i firem, což omezuje výkyvy poptávky ve srovnání s některými cyklickými odvětvími.

Výplatní poměr společnosti se pohybuje kolem 70 procent. Přibližně sedm desetin vykázaného zisku tak připadá na dividendy, zatímco zbývající část zůstává podniku pro další provozní a kapitálové potřeby. Dosavadní dvacetiletá řada každoročního zvyšování dividend patří mezi nejdelší v telekomunikačním sektoru.

Akcie Verizonu od začátku roku 2026 vzrostly o 18 procent. Přesto se obchodují za méně než desetinásobek očekávaného budoucího zisku společnosti. Tento poměr vyjadřuje vztah mezi aktuální tržní cenou akcie a předpokládaným ziskem připadajícím na jednu akcii, aniž by sám o sobě zachycoval zadlužení, kapitálové výdaje či tempo růstu tržeb.