Růst tržeb nestačil na očekávání trhu

Akcie společnosti Intuitive Machines (LUNR) ve čtvrtečním předobchodním obchodování klesly o 8,6 % na 15,50 dolaru. Výrobce lunárních přistávacích modulů a dalších vesmírných technologií vykázal za druhé čtvrtletí nečekanou ztrátu a tržby pod úrovní očekávání trhu.

Propad následoval po středeční seanci, během níž akcie uzavřely se ziskem 2,9 %. Do středečního závěrečného zvonění přitom od začátku srpna posílily celkem o 37 %. Čtvrteční předobchodní pohyb tak část tohoto měsíčního růstu umazal.

Společnost oznámila, že její čtvrtletní tržby meziročně vzrostly o 310 % na 206,17 milionu dolarů. Takové tempo znamená, že se výnosy proti stejnému období předchozího roku více než zečtyřnásobily.

Navzdory výraznému meziročnímu zvýšení zůstaly tržby pod očekáváním Wall Street. Podle údajů FactSet trh počítal s částkou 216,3 milionu dolarů. Skutečný výsledek byl tedy o 10,13 milionu dolarů, přibližně 4,7 %, nižší.

Z oznámeného tempa růstu vyplývá, že ve srovnatelném loňském čtvrtletí dosahovaly tržby zhruba 50,3 milionu dolarů. Meziročně se tak zvýšily přibližně o 155,9 milionu dolarů. Ani tento přírůstek však nezabránil poklesu ceny akcií bezprostředně po zveřejnění čísel.

Upravená EBITDA zůstala záporná

Vedle tržeb se pozornost soustředila na provozní výsledek. Intuitive Machines vykázala za druhé čtvrtletí upravenou ztrátu EBITDA 13,8 milionu dolarů. Ukazatel EBITDA zachycuje hospodaření před úroky, daněmi, odpisy a amortizací a firma jej zveřejňuje v upravené podobě.

Meziročně se výsledek zlepšil. Ve stejném období před rokem činila upravená ztráta EBITDA 25,47 milionu dolarů, takže se nyní snížila o 11,67 milionu dolarů, tedy přibližně o 46 procent. Ztrátovost však ustupovala pomaleji, než předpokládal trh.

Očekávání sestavené společností FactSet totiž počítalo s kladnou upravenou EBITDA ve výši 3,2 milionu dolarů. Rozdíl mezi zveřejněným výsledkem a tímto odhadem dosáhl 17 milionů dolarů. Firma místo očekávaného kladného provozního výsledku zůstala v záporných hodnotách.

Výsledek současně znamenal zhoršení proti bezprostředně předcházejícímu období. V prvním čtvrtletí Intuitive Machines dosáhla kladné upravené EBITDA 2,7 milionu dolarů. Mezi prvním a druhým čtvrtletím se tak tento ukazatel snížil o 16,5 milionu dolarů.

Kombinace tržeb pod očekáváním a záporné upravené EBITDA převážila v prvotní tržní reakci nad vysokým meziročním tempem růstu výnosů. Akcie se proto před otevřením řádného čtvrtečního obchodování dostaly pod středeční závěrečnou úroveň.

Zakázky dosáhly rekordu, výhled se nemění

Firma vedle čtvrtletních výsledků oznámila také zvýšení objemu nevyřízených zakázek. Ten na konci druhého čtvrtletí dosáhl rekordních 1,8 miliardy dolarů, zatímco na konci fiskálního roku 2025 činil 1,5 miliardy dolarů.

Rozdíl představuje 300 milionů dolarů a odpovídá růstu o 20 % proti uvedené srovnávací hodnotě. Objem zakázek je zároveň téměř devítinásobkem tržeb vykázaných za samotné druhé čtvrtletí. Jde o dosud nejvyšší úroveň, kterou společnost u tohoto ukazatele oznámila.

Intuitive Machines svůj celoroční výhled navzdory slabšímu čtvrtletnímu výsledku nezměnila. Nadále očekává tržby v rozmezí 900 milionů až jedné miliardy dolarů. Rozpětí mezi dolní a horní hranicí firemní prognózy činí 100 milionů dolarů.

Společnost rovněž zachovala předpoklad, že za celý rok vykáže kladnou upravenou EBITDA. Tento výhled je vlastním odhadem vedení firmy a po zveřejnění čísel za druhé čtvrtletí zůstal beze změny.

Intuitive Machines patří mezi mladé podniky budující své aktivity v rozvíjející se vesmírné ekonomice. Zaměřuje se především na lunární přistávací moduly a další kosmické technologie. Čtvrtletní čísla ukázala prudký růst výnosů a rekordní zásobu zakázek, současně ale také pokračující provozní ztrátu v upraveném vyjádření.