Růst tržeb zpomalil z 19 na tři procenta

Společnost Trade Desk (TTD) ve druhém čtvrtletí nesplnila očekávání u tržeb ani upraveného zisku. Současně zveřejnila výhled na následující období, který rovněž zaostal za odhady trhu. Akcie provozovatele platformy pro digitální reklamu v reakci na výsledky ve čtvrtečním prodlouženém obchodování propadly o 25 procent.

Tržby za čtvrtletí končící v červnu dosáhly 715 milionů dolarů, zatímco analytici oslovení společností FactSet očekávali 752 milionů dolarů. Meziročně se výnosy zvýšily jen o tři procenta. Ve stejném období předchozího roku přitom Trade Desk vykázal meziroční růst o 19 %, což dokládá výrazné zpomalení tempa expanze.

Upravený zisk činil 34 centů na akcii a nedosáhl konsenzuálních 40 centů. Generální ředitel Jeff Green připustil, že výsledky za čtvrtletí neodpovídaly standardu, který si společnost stanovila. Podle něj firma nadále soustředí své kroky na přesun reklamních rozpočtů směrem k otevřenému internetu a na zlepšování výsledků marketingových kampaní.

Digitální reklamní trh ovlivňují širší ekonomické tlaky i rostoucí podíl uzavřených internetových ekosystémů na celkových reklamních rozpočtech. Tento vývoj se promítá do pomalejšího růstu hlavní činnosti Trade Desk, která zprostředkovává nákup digitální reklamy napříč různými kanály.

Výhled na třetí čtvrtletí minul odhad Wall Street

Vedení pro třetí čtvrtletí předpokládá tržby kolem 650 milionů dolarů. Odhad Wall Street činil 807 milionů dolarů, takže rozdíl dosahuje 157 milionů dolarů. Upravený zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací, tedy EBITDA, by měl podle společnosti dosáhnout přibližně 160 milionů dolarů.

Green během konferenčního hovoru uvedl, že většina příjmů Trade Desk pochází od podniků zařazených do žebříčku Fortune 500. Jejich provozní podmínky se podle něj během posledního roku zásadně změnily. Výrobci spotřebního zboží a automobilky tvoří přibližně čtvrtinu obchodní činnosti platformy a ve struktuře klientů mají nadprůměrné zastoupení. Tyto obory podle šéfa firmy citelně zasáhla cla a vývoj cen ropy.

Navzdory celkovému zpomalení zůstaly reklama v připojených televizích a zvuková reklama oblastmi s dvouciferným růstem. Nově jmenovaný finanční ředitel Nate Olmstead uvedl, že v regionech Evropy, Blízkého východu a Afriky a v Asii a Tichomoří firma u reklamy v připojených televizích zaznamenává meziroční růst přes 50 procent.

Umělá inteligence současně mění fungování reklamního odvětví a podle Trade Desk povede k intenzivnější konkurenci. Green uvedl, že společnost chce technologii využívat při vyhodnocování milionů nabídek na reklamní prostor a současně chránit vlastní data klientů, která pocházejí přímo z jejich vztahů se zákazníky.

Letošní pokles akcií přesáhl polovinu hodnoty

Akcie Trade Desk od začátku roku 2026 odepsaly 53 procent. V rámci indexu S&P 500 (^GSPC) tak jde o druhý nejhorší výsledek. Poměr ceny akcie k očekávanému zisku klesl podle údajů FactSet na 16, zatímco před rokem se pohyboval téměř na úrovni 90.

Do hospodaření zasáhl také dlouhodobější spor s reklamní skupinou Publicis Groupe (PUBGY) . Audit třetí strany, který si Publicis objednal, v březnu obvinil Trade Desk z účtování skrytých poplatků. Agentura následně platformu vyřadila ze svého seznamu doporučovaných systémů a vyzvala klienty, aby na ní pozastavili výdaje.

Obě společnosti dosáhly v červnu dohody, dopad sporu na příjmy však přetrvává. Analytik společnosti Benchmark Mark Zgutowicz ve čtvrteční zprávě napsal, že zatím není jasné, kdy a zda se výnosy související s klienty Publicis vrátí na úrovně dosahované před vznikem konfliktu.

Kombinace slabších čtvrtletních výsledků, výrazně nižšího výhledu tržeb a nejistoty kolem návratu reklamních rozpočtů od klientů Publicis tak prohloubila letošní pokles akcií. Firma nyní vedle širších změn v reklamním odvětví řeší také proměnu klientských rozpočtů a nástup technologií založených na umělé inteligenci.