Rostoucí počet družic mění strukturu trhu

Trh vesmírné logistiky by měl podle Fortune Business Insights mezi roky 2025 a 2034 dosahovat průměrného ročního tempa růstu 19 %. Rozšiřování sektoru podporuje vyšší počet vypouštěných družic i rostoucí aktivita soukromých společností a státních agentur při průzkumných misích.

Mezi firmy působící v různých částech tohoto odvětví patří SpaceX (SPCX) , Rocket Lab (RKLB) a AST SpaceMobile (ASTS) . Jejich činnost zahrnuje orbitální starty, výrobu kosmických zařízení, satelitní připojení i budování infrastruktury na nízké oběžné dráze.

Každá ze společností přitom volí odlišný obchodní model. SpaceX propojuje raketové starty s vlastní satelitní sítí, Rocket Lab se vedle nosných raket zaměřuje také na výrobu kosmických lodí a subsystémů. AST SpaceMobile buduje satelitní síť určenou k doplnění pozemních mobilních sítí operátorů.

SpaceX propojuje Falcon, Starlink a umělou inteligenci

SpaceX vstoupila na burzu letos v červnu v rámci největší primární veřejné nabídky akcií v historii. Kurz se následně dostal mírně pod upisovací cenu. Při současné úrovni se akcie obchodují přibližně za 41násobek letošních tržeb.

Základem podnikání jsou opakovaně použitelné rakety Falcon a satelitní síť Starlink. První z těchto částí zajišťuje vynášení nákladů na oběžnou dráhu, zatímco druhá poskytuje internetové připojení prostřednictvím vlastní konstelace družic. Firma chce tyto aktivity dále spojovat s platformou xAI a generativními službami umělé inteligence.

Zakladatel a generální ředitel Elon Musk uvedl, že roční tržby SpaceX by mohly do roku 2030 dosáhnout jednoho bilionu dolarů. V roce 2025 společnost utržila 18,7 miliardy dolarů. Dosažení oznámené částky by odpovídalo složenému ročnímu tempu růstu přibližně 122 % během pěti let.

Rozsah tohoto výhledu odráží záměr vybudovat integrovaného poskytovatele orbitálních startů, satelitního internetu a infrastruktury pro umělou inteligenci na oběžné dráze. Hospodářský vývoj však zároveň ovlivňují náklady spojené s rozšiřováním kosmických a AI aktivit, zatímco satelitní divize vytváří vlastní provozní výnosy.

Rocket Lab a AST rozšiřují kapacity

Rocket Lab konkuruje SpaceX v oblasti opakovaně použitelných orbitálních raket, soustředí se však na menší náklady. Její rakety Electron absolvovaly 92 startů a vynesly více než 263 družic. Připravovaná raketa Neutron má přepravovat větší náklady než Electron, její maximální kapacita ale zůstane pod úrovní Falconu 9.

Společnost chce postupně rozšířit své působení na komplexní vesmírné služby. Vedle startů plánuje vyrábět více kosmických lodí, družic a subsystémů pro soukromé zákazníky i vládní instituce. Tržby Rocket Lab se mají podle očekávání trhu mezi roky 2025 a 2028 téměř ztrojnásobit. Akcie se obchodují přibližně za 51násobek letošních tržeb.

AST SpaceMobile dosud vypustila deset komerčních družic na nízkou oběžnou dráhu. Na rozdíl od sítě Starlink, která podporuje vlastní internetovou službu SpaceX, spolupracuje AST s telekomunikačními společnostmi. Mezi její partnery patří AT&T (T) a Verizon (VZ) .

Satelity AST mají rozšiřovat pokrytí mobilních sítí 5G do oblastí, kam nedosáhnou pozemní vysílače. Jsou také výrazně větší než družice Starlink. Společnost plánuje do konce roku 2026 rozšířit svou konstelaci na 45 až 60 satelitů; v dalších letech počítá až s 248 družicemi.

Akcie AST SpaceMobile se obchodují za 122násobek letošních tržeb. Očekávání trhu počítají s tím, že výnosy společnosti mezi roky 2025 a 2028 vzrostou více než pětadvacetkrát. U Rocket Lab i AST SpaceMobile se předpokládá přechod upraveného zisku EBITDA do kladných hodnot v roce 2027 a jeho další zvýšení v roce 2028.