Maloobchod přichází na řadu po silném začátku sezony

Výsledková sezona ve Spojených státech zatím převážně překonává očekávání. Své hospodaření za druhé čtvrtletí už zveřejnilo více než 91 procent společností z indexu S&P 500 (^GSPC) a 84 procent z nich vykázalo zisk nad odhady. Vyplývá to z údajů společnosti FactSet (FDS) .

Maloobchodní část výsledkové sezony v úterý zahájila společnost Home Depot (HD) , která překonala očekávání jak na úrovni tržeb, tak zisku. V průběhu týdne mají čísla zveřejnit také Walmart (WMT) , Lowe’s (LOW) , TJX Companies (TJX) a Target (TGT) .

Výsledky přicházejí v době, kdy se prohlubují rozdíly mezi jednotlivými skupinami amerických domácností. Zatímco spotřebitelé s vyššími příjmy si udržují relativně silnou finanční pozici, nízkopříjmové rodiny dál čelí inflačním tlakům. Americké ministerstvo obchodu v pátek oznámilo, že maloobchodní tržby v červenci klesly poprvé za devět měsíců.

Společnost London Stock Exchange Group (LSEG.L) přesto očekává, že spotřebitelská poptávka bude dostatečná k podpoře růstu zisků. Odolnost spotřeby se však podle ředitelky spotřebitelského výzkumu Jharonne Martisové stále více soustřeďuje do užší části trhu.

Index výsledků amerických maloobchodních a restauračních podniků sestavovaný LSEG má za druhé čtvrtletí meziročně vzrůst o 67 procent. U širší skupiny 185 sledovaných maloobchodníků se očekává zvýšení zisku o 231 procent. Martisová zároveň upozornila, že významnou část růstu vytváří několik velkých obchodních řetězců s vysokými maržemi, zatímco výhledy v širším sektoru ukazují na opatrnější vývoj volitelných výdajů ve druhém pololetí.

Walmart čeká srovnání s loňským zdražováním

Walmart zveřejní výsledky ve čtvrtek. Konsenzus analytiků počítá se ziskem 0,74 dolaru na akcii, zatímco vlastní výhled společnosti se pohybuje mezi 0,72 a 0,74 dolaru. Očekávané tržby činí 186,62 miliardy dolarů. Akcie řetězce od začátku roku vzrostly o méně než tři procenta.

Jedním ze sledovaných ukazatelů budou srovnatelné tržby amerických prodejen. Analytička Zhihan Maová uvedla, že tempo může zpomalovat kvůli meziročnímu srovnání s obdobím, kdy se do cen nepotravinářského zboží promítalo zdražování spojené s celními sazbami. Nejistotu podle ní zvyšují také diskuse o zlevňování potravin, slabší údaje od dalších prodejců a pokračující tlak inflace na domácnosti s nižšími příjmy.

Struktura podnikání Walmartu je výrazně orientovaná na potraviny, jejichž poptávka bývá méně citlivá na změny finanční situace domácností. Analytik Simeon Gutman však upozornil, že pokud spotřebitelé zvýší výdaje za zboží mimo základní potřeby, může se část útrat přesunout k řetězcům s větším podílem volitelného sortimentu.

Mezi dlouhodobě sledované ukazatele Walmartu patří vývoj podílu na trhu s potravinami a příjmy spojené s členskými programy, marketingem a reklamou. Podle Gutmana tyto části podnikání nadále rostou, přestože krátkodobé tempo srovnatelných tržeb může být slabší.

Target pokračuje v úpravách prodejen a sortimentu

Target oznámí výsledky ve středu. Analytici oslovení FactSetem očekávají zisk 2,35 dolaru na akcii, tržby 26,15 miliardy dolarů a růst srovnatelných tržeb o 2,4 procenta. Analytička Krisztina Kataiová zvýšila vlastní odhad růstu tržeb ve stejných prodejnách na 2,9 procenta a odhad zisku na 2,51 dolaru na akcii.

Řetězec nyní mění podobu oddělení s dětským zbožím, rozšiřuje nabídku potravin a navyšuje objem placené pracovní doby na prodejnách. Podle Kataiové bude důležitým údajem především trvání nedávného růstu návštěvnosti a tržeb. Vývoj akcií podle ní stále více odráží očekávání, že Target ve fiskálním roce 2027 překročí zisk deset dolarů na akcii.

Výsledkový kalendář doplní ve čtvrtek Ross Stores (ROST) . Společnost Amer Sports (AS) , vlastník značek Arc’teryx a Salomon, už v úterý překonala odhady zisku i tržeb a její akcie následně přidaly dvě procenta.

Bath & Body Works (BBWI) zveřejní čísla 26. srpna, Dollar General (DG) o den později a Victoria’s Secret (VSCO) 3. září. Výsledky společnosti Costco Wholesale (COST) jsou naplánovány na 24. září.