Výběr zisků zastavil růst drahého kovu

Zlato (GC=F) v pátek oslabilo a pokračovalo v ústupu z desetidenního maxima, na které vystoupalo během týdne. V 8:08 středoevropského času klesla spotová cena o 0,4 % na 4 334,48 dolaru za troyskou unci. Termínové kontrakty odepisovaly 0,7 % a obchodovaly se za 4 390,30 dolaru.

Část obchodníků po předchozím výrazném vzestupu uzavírala ziskové pozice. Přesto zlato směřovalo k druhému týdennímu růstu v řadě. Ve čtvrtek jeho cena klesla o 1,3 %, když trh přehodnocoval rozsah předchozího pohybu po zveřejnění utlumených inflačních údajů ze Spojených států.

Také další drahé kovy se vyvíjely smíšeně. Stříbro (SI=F) zlevnilo o 0,4 % na 64,23 dolaru za unci, zatímco platina (PL=F) přidala 0,3 % na 1 724,43 dolaru. Americký dolarový index (DX-Y.NYB) současně oslabil o 0,1 % na 99,82 bodu.

Zlato se v uplynulých týdnech vrátilo nad psychologickou hranici 4 000 dolarů za unci. K oživení přispěla obnovená poptávka investorů a vyšší nákupy centrálních bank, zejména v Číně. Kov se tento týden poprvé od dubna dostal nad svůj 100denní klouzavý průměr, následně však pod tuto technickou úroveň znovu sestoupil.

Slabší inflace mění očekávání před zasedáním Fedu

Červencová americká data naznačila, že inflační dopady energetického šoku spojeného s válkou s Íránem během měsíce polevily. Peněžní trhy nyní připisují zářijovému zvýšení úrokových sazeb přibližně třetinovou pravděpodobnost. Před dalším zasedáním americké centrální banky budou zveřejněny ještě další údaje o zaměstnanosti.

Investoři budou sledovat také vystoupení předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe na každoročním sympoziu centrálních bankéřů v Jackson Hole, které se uskuteční později v srpnu. Právě další inflační a pracovní statistiky rozhodnou, zda na trhu přetrvá názor, že Fed v září sazby nezmění.

Australia and New Zealand Banking Group (ANZ.AX) upozornila především na červencový index cen výrobců. Jeho celková hodnota se proti předchozímu měsíci nezměnila, zatímco jádrový ukazatel vzrostl o 0,2 %. Oba výsledky zaostaly za tržním konsensem.

Slabší výrobní inflace navázala na dříve zveřejněný index spotřebitelských cen, který rovněž ukázal poměrně omezené cenové tlaky. Soubor těchto údajů posílil očekávání, že centrální banka ponechá měnovou politiku v září beze změny. U zlata hraje vývoj sazeb významnou roli, protože samotný kov nenese úrokový výnos.

ANZ zároveň uvedla, že po nedávném zotavení začali obchodníci vybírat zisky. Tento trend zesílil zejména poté, co cena překonala 100denní klouzavý průměr, který trh sleduje jako významnou technickou hranici.

Hormuzský průliv udržuje energetická rizika v centru dění

Výhled inflace zůstává úzce spojený s vývojem na Blízkém východě. Washington a Teherán pokračují v jednáních o ukončení konfliktu a obnovení provozu v Hormuzském průlivu. Výsledek těchto snah může výrazně ovlivnit ceny energií a následně také rozhodování americké centrální banky.

Geopolitické napětí zesílilo poté, co Spojené státy pohrozily zachováním námořní blokády Íránu na neurčito. Jednání o příměří uvázla a Teherán obvinil Washington ze stupňování tlaku. Obavy o přepravu energetických surovin přes průliv zvýšily rovněž útoky spojené s plavidly v regionu.

Další vyostření konfliktu by mohlo zvednout cenu ropy (CL=F) a znovu posílit inflační tlaky. Trvalejší obnovení provozu v Hormuzském průlivu by naopak zmírnilo problémy s dodávkami a část inflační nejistoty, která komplikuje výhled Fedu od začátku americko-íránské války na konci února.

Podle ANZ slabší inflace snížila bezprostřední riziko zvýšení amerických sazeb. Současně však přetrvává kombinace energetických rizik na Blízkém východě, rozsáhlých tržních pozic a výběru zisků po prudkém růstu ceny zlata.