Trh reagoval na dvojici finančních kroků

Akcie společnosti CoreWeave (CRWV) ve čtvrtek uzavřely se ztrátou přesahující 5 procent. Pokles následoval po ranním oznámení dvou kroků zaměřených na získání dalšího kapitálu: prodeje kmenových akcií a nové emise konvertibilních prioritních dluhopisů.

Provozovatel cloudové infrastruktury pro umělou inteligenci oznámil program průběžného prodeje akcií typu at-the-market. Jeho prostřednictvím může nabídnout na veřejném trhu až 35 milionů akcií třídy A. Prodej bude zajišťovat rozsáhlé konsorcium obchodních zástupců.

CoreWeave neuvedla konkrétní částku, kterou hodlá touto cestou získat. Konečný objem výnosu bude záviset mimo jiné na počtu skutečně prodaných akcií a jejich ceně. Oznámení stanovuje horní hranici programu, neznamená však, že společnost musí využít celý povolený objem.

Podle vyjádření firmy mají prostředky, které jí z prodeje připadnou, zajistit průběžnou flexibilitu financování. Současně mají podpořit její záměr posunout úvěrový profil podniku směrem k investičnímu stupni.

Konvertibilní dluhopisy mohou dosáhnout 3,5 miliardy dolarů

Druhým oznámeným opatřením je soukromá emise prioritních konvertibilních dluhopisů v základním objemu 3 miliardy dolarů. Cenné papíry budou splatné v roce 2033, pokud před tím nedojde k jejich převodu na akcie podle podmínek stanovených pro emisi.

CoreWeave zároveň hodlá prvním nabyvatelům umožnit nákup dalších dluhopisů až za 500 milionů dolarů v souhrnné nominální hodnotě. Pokud by tuto možnost využili v plném rozsahu, celková hodnota nově vydaných konvertibilních dluhopisů by dosáhla 3,5 miliardy dolarů.

Za nové závazky se podle oznámení plně a bezpodmínečně zaručí několik dceřiných společností CoreWeave. Stejné dceřiné podniky poskytují záruky také u dřívějších emisí konvertibilních dluhopisů, jejichž splatnost připadá na období od roku 2030 do roku 2033.

Podrobné parametry nové emise zatím zveřejněny nebyly. Úroková sazba i počáteční konverzní poměr budou určeny při stanovení ceny dluhopisů. Společnost neupřesnila ani přesný harmonogram dokončení transakce.

Část získaných peněz má financovat transakce typu capped call, které slouží k zajištění konvertibilních dluhopisů. Zbývající prostředky CoreWeave vyčlení na obecné firemní účely, jejichž konkrétní rozdělení v oznámení dále nerozvedla.

Nový kapitál doplní rychle rostoucí objem zakázek

Oznámené financování přichází v době, kdy CoreWeave rozšiřuje své aktivity v oblasti pokročilých cloudových služeb. Ve čtvrteční aktualizaci podnik uvedl, že od začátku aktuálního čtvrtletí získal více než 25 miliard dolarů čistých nových zákaznických závazků.

Současně však společnost vykazuje vysoký objem dlouhodobého zadlužení. Ke konci června činil její dlouhodobý dluh 43,5 miliardy dolarů. Nová emise konvertibilních dluhopisů k existujícím závazkům přidá další dluhové cenné papíry se splatností v roce 2033.

Akciový program může zvýšit počet veřejně obchodovaných akcií třídy A až o 35 milionů kusů. Další možné rozšíření počtu akcií souvisí s konverzní povahou nových dluhopisů, a to i v případě, že by k převodu došlo až později nebo jen v omezeném rozsahu.

Rozsah tohoto efektu bude záviset na skutečném využití programu prodeje akcií, konečných podmínkách konvertibilních dluhopisů a výsledku zajišťovacích transakcí. Tyto podmínky včetně úrokové sazby a počátečního konverzního poměru CoreWeave zveřejní až při nacenění emise.