Srpnový růst provázely výrazné výkyvy

Akcie společnosti CoreWeave (CRWV) vzrostly během srpna o 18 procent. Titul nejprve posiloval na začátku měsíce a další výrazný pohyb vzhůru následoval po zveřejnění hospodářských výsledků za druhé čtvrtletí.

Část dosaženého zisku však akcie ve druhé polovině srpna odevzdaly. Měsíční vývoj tak zahrnoval počáteční růst, prudkou povýsledkovou reakci i následný pokles spojený s vývojem úrokových sazeb.

CoreWeave během měsíce oznámil také vstup do Indonésie, kde plánuje vybudovat své první datové centrum v asijsko-pacifickém regionu. Firma tím rozšiřuje svou infrastrukturu mimo dosavadní působiště, přičemž další podrobnosti o rozsahu projektu zdrojový text neuvádí.

Akciím pomohla rovněž lepší nálada v segmentu firem spojených s umělou inteligencí. Podporu sektoru přinesly silné hospodářské výsledky velkých provozovatelů cloudové infrastruktury a dalších společností zaměřených na AI, které byly zveřejněny na konci července.

Tržní tlak související s rozpadem hedgeového fondu Situational Awareness zároveň postupně odezníval. Kombinace těchto faktorů vytvořila na začátku srpna příznivější prostředí pro neocloudové společnosti, mezi něž patří i CoreWeave.

Tržby se více než zdvojnásobily

Nejvýraznější srpnový pohyb přišel po zveřejnění čtvrtletních čísel. CoreWeave za druhé čtvrtletí vykázal tržby 2,58 miliardy dolarů, což představovalo meziroční zvýšení o 112 procent.

Výsledek překonal tržní odhad ve výši 2,56 miliardy dolarů o 20 milionů dolarů. Akcie na zveřejněná čísla reagovaly 12. srpna růstem o 19,2 procenta, nejvýraznějším jednodenním posílením během sledovaného období.

Společnost na konci čtvrtletí evidovala nasmlouvané budoucí tržby v objemu 104 miliard dolarů. Tato částka nezahrnovala nové závazky za dalších 25 miliard dolarů, které firma podepsala do srpnového data zveřejnění výsledků.

CoreWeave současně zvýšil vlastní celoroční výhled tržeb. Původně počítal s rozmezím 12 až 13 miliard dolarů, nově očekává 12,4 až 13,2 miliardy dolarů. Dolní hranice prognózy se tak zvýšila o 400 milionů dolarů a horní o 200 milionů dolarů.

Silný růst výnosů i objem budoucích kontraktů ukázaly rozsah současné poptávky, kterou společnost obsluhuje. Výsledovka však zároveň zachytila vysoké náklady spojené s financováním dalšího rozvoje infrastruktury.

Úrokové náklady zatížily hospodaření

CoreWeave zůstává podle účetních standardů GAAP ve ztrátě. Za druhé čtvrtletí vykázal čistou ztrátu 626 milionů dolarů, zatímco samotné úrokové náklady dosáhly 640 milionů dolarů.

Výše úrokových výdajů vysvětluje citlivost akcií společnosti na změny tržních sazeb. CoreWeave financuje rozsáhlé nákupy čipů a výstavbu nových datových center, takže vývoj nákladů na dluh se přímo promítá do jeho finančního zatížení.

Dne 18. srpna akcie odevzdaly většinu zisku dosaženého po výsledcích. Investoři tehdy reagovali na růst úrokových sazeb a prodávali také další neocloudové tituly, jejichž kapitálově náročné podnikání vykazuje výraznou citlivost na cenu financování.

Pokles pokračoval i v závěru měsíce poté, co šéf americké centrální banky Kevin Warsh zdůraznil, že prioritou zůstává zkrocení inflace. Jeho vyjádření naznačilo možnost dalšího růstu sazeb. CoreWeave přesto za celý srpen uzavřel o 18 procent výše, než měsíc zahájil.

Další finanční vývoj firmy bude souviset s pokračujícími výdaji na čipy a datová centra i s poptávkou po kapacitách pro umělou inteligenci. Zdrojový text uvádí, že případné oslabení této poptávky by vzhledem k vysokým investicím a úrokovým nákladům mělo na hospodaření společnosti výrazný dopad.