Třídenní pokles vystřídala stabilizace

Cena zlata (GC=F) se ustálila poblíž hranice 4 400 dolarů za troyskou unci. Navázala tak na předchozí obchodní seanci, během níž vzrostla o jedno procento a ukončila sérii tří dnů poklesu.

Na spotovém trhu se zlato v 7:22 singapurského času obchodovalo za 4 400,32 dolaru za unci a proti předchozímu závěru nevykazovalo výraznější změnu. V posledních týdnech se jeho cena pohybovala v poměrně úzkém rozpětí kolem úrovně 4 400 dolarů.

Současnému vývoji předcházel červencový odraz od minima poblíž 4 000 dolarů za unci. Od té doby se kurz drží převážně po obou stranách hranice 4 400 dolarů, zatímco obchodníci opakovaně upravují očekávání dalšího postupu americké centrální banky.

Část účastníků trhu nadále využívá drahý kov jako dlouhodobé zajištění portfolia. V kratším horizontu však jeho cenu ovlivňuje růst výnosů státních dluhopisů a současně pokračující napětí na Blízkém východě. Tyto dva faktory působí rozdílnými směry: vyšší výnosy zvyšují náklady držby kovu bez úroku, zatímco geopolitické napětí podporuje poptávku po zajišťovacích aktivech.

Trh čeká na americkou inflaci a rozhodnutí Fedu

V centru pozornosti jsou tento týden údaje o cenovém vývoji ve Spojených státech. Zveřejněn má být index cen výrobců i index spotřebitelských cen, které trhu poskytnou další informace před příštím zasedáním Federálního rezervního systému.

Měnový výbor Fedu se sejde 14. a 15. září. Obchodníci se swapovými kontrakty nyní započítávají přibližně 65% pravděpodobnost, že centrální banka úrokové sazby zvýší. Právě změny těchto očekávání v uplynulých týdnech přispívaly k pohybu zlata v omezeném cenovém pásmu.

Výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů mezitím vzrostly. Pro zlato jde obvykle o nepříznivý faktor, protože samo nenese úrok a při vyšších výnosech dluhopisů rostou relativní náklady jeho držby.

Růst výnosů nezastavil ani vládní plán odkoupit dlouhodobější dluhopisy až za šest miliard dolarů. Trh na oznámený krok reagoval ve středu jen omezeně.

Inflační obavy zvýraznil také vývoj ropy Brent (BZ=F) , jejíž referenční cena dosáhla 100 dolarů za barel poprvé od července. Dražší energie mohou ovlivňovat cenové tlaky, a tím i očekávání ohledně dalšího nastavení americké měnové politiky.

Napětí na Blízkém východě udržuje rizika pro dodávky

Válka na Blízkém východě vstoupila do sedmého měsíce a boje zatím nevykazují známky ústupu. Írán uvedl, že je připraven na intenzivnější konflikt, pokud budou Spojené státy pokračovat v útocích na jeho území a infrastrukturu.

Pokračující nepřátelské akce zvyšují riziko dalších výpadků dodávek energií z regionu. Vývoj cen ropy proto zůstává jedním z faktorů, které se promítají do inflačních očekávání a následně také do odhadů budoucích kroků Fedu.

Na trhu dalších drahých kovů se stříbro (SI=F) obchodovalo téměř beze změny za 67,29 dolaru za unci. V předchozí seanci přitom jeho cena vzrostla o 2,4 procenta.

Mírné zisky zaznamenaly také platina (PL=F) a palladium (PA=F) . Ukazatel spotové hodnoty amerického dolaru sestavovaný agenturou Bloomberg klesl o 0,1 procenta. Slabší dolar zpravidla mění dolarové ceny komodit pro účastníky trhu používající jiné měny, zatímco další směr obchodování nyní určují především očekávané údaje o americké inflaci.