Tempo růstu zisků bylo nejvyšší za pět let

Zisky čínských společností sledovaných bankou The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostly o 24 procent. Šlo o nejvyšší čtvrtletní tempo za posledních pět let a zároveň o výrazné zrychlení proti prvnímu čtvrtletí, kdy růst činil pouze šest procent.

Téměř polovina společností zahrnutých v indexu MSCI China Index (^MSCNC) překonala ve druhém čtvrtletí očekávání. Podle zprávy portfoliového strategického týmu Goldman Sachs ze 7. září byly mezi těmito firmami nejvýrazněji zastoupeny informační technologie a zdravotnictví.

Hlavní podíl na celkovém růstu měly společnosti spojené s umělou inteligencí. Podobný vývoj byl patrný také na dalších světových akciových trzích, kde se výsledky a výkonnost trhu soustředily kolem omezeného počtu technologických titulů navázaných na AI.

Goldman Sachs zároveň upozornil na rostoucí koncentraci tohoto segmentu. Z přepisů výsledkových konferencí více než 1 500 čínských podniků vyplynulo, že debata o umělé inteligenci se postupně přesunula za hranice výrobců hardwaru a polovodičů.

Debata o AI se rozšířila do dalších odvětví

Vedení společností a účastníci výsledkových hovorů podle zprávy častěji probírali provozovatele datových center, vývojáře modelů umělé inteligence, automobilky a zdravotnické podniky. AI se tak v korporátní komunikaci neobjevovala pouze jako téma dodavatelů výpočetní infrastruktury, ale také firem zaměřených na její konkrétní využití.

Analytici následně prověřili společnosti ze svého pokrytí podle několika výsledkových kritérií. Do výsledného souboru zařadili podniky, u nichž se do roku 2027 očekává každoroční růst zisku přesahující 15 procent. Další podmínkou bylo zvýšení odhadovaného zisku na akcii během předchozího měsíce, jehož medián dosáhl sedmi procent.

Výběr se soustředil také na případy, kdy vlastní prognózy Goldman Sachs převyšovaly konsensus trhu. Takové rozdíly podle metodiky banky ukazovaly, u kterých firem se její výhled hospodaření nejvíce odlišoval od souhrnných odhadů ostatních analytiků.

Konečný seznam obsahoval dvanáct společností. Čtyři z nich, tedy celá třetina, působily ve zdravotnictví, konkrétně ve farmaceutickém průmyslu. Jejich podnikání zahrnuje onkologii, metabolická onemocnění, léčiva pro nervový systém i kardiovaskulární přípravky.

Farmaceutické firmy počítají s dvouciferným růstem

U společnosti Innovent Biologics, Inc. (1801.HK) se sídlem v Su-čou se má zisk během následujícího roku více než zdvojnásobit. Odhad Goldman Sachs převyšuje tržní konsensus o 54 procentních bodů. Firma obchodovaná v Hongkongu vyvíjí léčiva mimo jiné pro onkologická a metabolická onemocnění.

Více než dvojnásobný zisk se v příštím roce očekává také u společnosti BeOne Medicines Ltd. (688235.SS) . Podnik se zaměřuje na vývoj protinádorové léčby. Jeho akcie se obchodují v Šanghaji a společnost má zároveň burzovní kotace na americkém Nasdaqu a v Hongkongu.

U hongkongské společnosti CSPC Pharmaceutical Group Limited (1093.HK) počítá prognóza s růstem zisku o 26 procent. Mezi hlavní oblasti podnikání této pevninské čínské farmaceutické skupiny patří léčiva určená pro nervový a kardiovaskulární systém.

Čtvrtou farmaceutickou firmou v souboru je Hansoh Pharmaceutical Group Company Limited (3692.HK) , jejíž akcie jsou rovněž kótované v Hongkongu. Očekávaný růst zisku dosahuje 15 procent. Produktové portfolio společnosti zahrnuje metabolickou a onkologickou léčbu.

Pokud se uvedené prognózy naplní, tempo růstu zisku všech čtyř farmaceutických podniků překoná odhad Goldman Sachs pro širší čínský akciový trh. Banka pro letošní rok počítá u společností z indexu MSCI China s růstem zisku o osm procent.

Tento výhled je výrazně zdrženlivější než souhrnná očekávání trhu. Konsensus pro letošní růst zisků společností zahrnutých v indexu činí 17 procent, tedy o devět procentních bodů více než prognóza Goldman Sachs.