Říjnová dividenda navazuje na další zvýšení výplaty

Společnost The Coca-Cola Company (KO) vyplatí 1. října čtvrtletní dividendu ve výši 0,53 dolaru na akcii. Nárok na tuto platbu mají akcionáři evidovaní k 15. září. Půjde o třetí výplatu ve stejné výši od chvíle, kdy výrobce nápojů zvýšil dividendu již 64. rok v nepřetržité řadě.

Současná anualizovaná dividenda činí 2,12 dolaru na akcii. K dosažení hrubého ročního dividendového příjmu 1 000 dolarů by tak bylo zapotřebí 472 akcií. Podle ceny uvedené ve zdrojových údajích by tento počet představoval hodnotu 42 174 dolarů.

Tržní cena akcií Coca-Coly za posledních pět let vzrostla o 59 procent. Po započtení reinvestovaných dividend dosáhl celkový výnos za stejné období 82 procent. Rozdíl mezi oběma hodnotami ukazuje, jakou část výsledku v tomto časovém úseku tvořily dividendové platby a jejich další reinvestování.

Od začátku letošního roku akcie přidaly 28 procent. Tempo růstu kurzu tím překonalo zvyšování dividendy a dividendový výnos klesl na desetileté minimum 2,4 procenta. Stejný roční příjem z dividend proto při současné ceně vyžaduje vyšší objem kapitálu než v době, kdy se akcie obchodovaly níže.

Tržby, zisk i marže se pohybují poblíž maxim

Cena akcií, tržby, zisk na akcii i provozní marže Coca-Coly se podle dostupných údajů pohybují poblíž desetiletých maxim. Firma těchto hodnot dosáhla v období zvýšené inflace a omezenějších spotřebitelských výdajů. Konkurenční PepsiCo (PEP) naproti tomu čelí pomalejšímu růstu a tlaku na marže, který souvisí s klesající poptávkou po balených potravinách a pochutinách.

V posledním čtvrtletí zaznamenala hlavní značka Coca-Cola nejvyšší růst objemu za 17 let, pokud se vynechá oživení po pandemii covidu-19. Prodeje Coca-Coly Zero Sugar vzrostly o 16 procent. Produkt napodobuje chuť původní Coca-Coly bez obsahu cukru, zatímco Diet Coke pracuje s odlišným chuťovým profilem.

Růst objemu firma vykázala také u nápojů Powerade, Fresca, Gold Peak, Simply a Smartwater. Portfolio přitom zahrnuje sycené nápoje, džusy, vodu, čaj, kávu, energetické nápoje i mléčné výrobky.

Výrazně se rozšířila zejména značka Fairlife, kterou Coca-Cola koupila v roce 2020. Její bezlaktózové ultrafiltrované mléko obsahuje o 50 procent více bílkovin a o 50 procent méně cukru než běžné mléko. Nabídku doplňují ochucené proteinové nápoje. V roce 2022 se Fairlife zařadila mezi značky s ročními tržbami přesahujícími miliardu dolarů a nyní patří k nejrychleji rostoucím značkám skupiny.

Kurz letos překonal hlavní americké indexy

Letošní 28procentní růst zařadil Coca-Colu mezi nejvýkonnější tituly indexu Dow Jones Industrial Average (^DJI) . Širší S&P 500 (^GSPC) za stejné období posílil o 11,9 procenta a technologicky zaměřený Nasdaq Composite (^IXIC) vzrostl o 13,3 procenta.

Pokud by Coca-Cola v dalších letech zvyšovala dividendu každoročně o pět procent, roční výplata začínající na 1 000 dolarech by podle modelového výpočtu po roce dosáhla 1 050 dolarů. Za pět let by činila 1 276 dolarů a během 15 let by se více než zdvojnásobila. Jde o hypotetický výpočet založený na neměnném pětiprocentním tempu růstu dividend.

Dlouhodobý dopad navyšování výplat ukazuje podíl společnosti Berkshire Hathaway. Akcie třídy A společnosti Berkshire Hathaway (BRK-A) a akcie Berkshire Hathaway třídy B (BRK-B) reprezentují firmu, která začala Coca-Colu nakupovat pod vedením Warrena Buffetta na počátku 90. let.

Hodnota této pozice se od té doby několikanásobně zvýšila. Současný roční dividendový příjem Berkshire z akcií Coca-Coly odpovídá přibližně 65 procentům původní pořizovací ceny daného podílu. Tento ukazatel vyjadřuje výnos z historicky vložených nákladů, nikoli aktuální dividendový výnos akcie ve výši 2,4 procenta.