Šest desetiletí nepřerušeného růstu dividendy

Coca-Cola (KO) navýšila pravidelnou výplatu akcionářům již 64. rok za sebou. Série začala v roce 1962 a pokračovala během všech následujících výrazných propadů finančních trhů i období hospodářské nejistoty.

Společnost tak patří mezi takzvané dividendové krále, tedy veřejně obchodované podniky, které každoročně zvyšují dividendu nejméně 50 let v řadě. Dlouhodobou kontinuitu výplat umožnil především rozsah nápojového portfolia a celosvětové rozšíření hlavní značky.

Nápoj Coca-Cola se původně prosadil jako místní produkt v Atlantě, později se však zařadil mezi celosvětově nejznámější spotřební značky. Firma dnes vedle něj zastřešuje více než 200 dalších nápojových značek, což její příjmy rozkládá mezi širokou nabídku produktů.

Dividendový výnos akcií Coca-Coly aktuálně činí 2,4 procenta. Pro srovnání, průměrný výnos společností zahrnutých v indexu S&P 500 (^GSPC) dosahuje podle uvedených údajů 1,1 procenta. Rozdíl mezi oběma hodnotami tak představuje 1,3 procentního bodu.

Tržby i čistý zisk meziročně vzrostly

Coca-Cola ve druhém čtvrtletí vykázala tržby ve výši téměř 26 miliard dolarů. Ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku se její výnosy zvýšily o 9 procent.

Konsolidovaný čistý zisk dosáhl 8,4 miliardy dolarů a meziročně vzrostl o 18 procent. Tempo růstu čistého zisku tedy převýšilo dynamiku tržeb o devět procentních bodů. Poskytnuté údaje neobsahují podrobnější rozdělení výsledků podle jednotlivých značek nebo regionů.

Na dividendách společnost během prvního pololetí vyplatila přibližně 4,6 miliardy dolarů. Tato částka odpovídá zhruba 55 procentům čistého zisku vykázaného za druhé čtvrtletí, přestože oba údaje pokrývají rozdílně dlouhá období a nelze je proto považovat za přímé srovnání výplatního poměru.

Poměr ceny akcie k zisku, tedy ukazatel P/E, činí u Coca-Coly 26. Stejnou hodnotu vykazuje také průměr indexu S&P 500 uvedený ve zdrojových datech. Ukazatel vyjadřuje, kolikanásobek ročního zisku připadajícího na akcii představuje její tržní cena.

Akcie Coca-Coly za posledních pět let posílily o více než 60 procent. Přibližně polovina tohoto růstu připadá na posledních 18 měsíců, kdy titul navázal na předchozí dlouhodobé zhodnocování.

PepsiCo nabízí vyšší dividendový výnos a nižší P/E

Hlavním srovnávaným konkurentem je PepsiCo (PEP) , která vedle nápojů působí také v potravinářství. Do jejího portfolia patří mimo jiné značky Frito-Lay a Quaker, takže její podnikání zahrnuje širší kombinaci nápojů, pochutin a dalších potravin.

Také PepsiCo náleží mezi dividendové krále. Každoroční výplatu zvýšila 54 let po sobě, tedy o deset let kratší dobu než Coca-Cola. Dividendový výnos jejích akcií však dosahuje 4,5 procenta, což je o 2,1 procentního bodu více než u Coca-Coly a téměř dvojnásobek její současné úrovně.

Vývoj cen obou titulů se v uplynulých pěti letech výrazně rozešel. Zatímco akcie Coca-Coly přidaly přes 60 procent, PepsiCo za stejné období odepsala přibližně 15 procent. Zdroj zároveň uvádí, že tato převaha Coca-Coly neplatila ve všech předchozích obdobích.

Rozdíl je patrný rovněž u násobků zisku. P/E Coca-Coly činí 26, zatímco PepsiCo se obchoduje za sedmnáctinásobek zisku. Rozestup mezi oběma ukazateli tak dosahuje devíti bodů.

PepsiCo v posledních čtvrtletích obnovila růst v nápojové i potravinářské části svého podnikání. Coca-Cola naproti tomu vstupuje do dalšího období po výraznějším růstu ceny akcií, s vyšším násobkem zisku a nižším dividendovým výnosem, současně však s delší nepřerušenou historií každoročního navyšování dividend.