Růst spotřebitelských cen zvýraznil rozdíly v dividendách

Spotřebitelské ceny v srpnu vzrostly o 3,4 procenta. V prostředí vyšších cen se více sledují také společnosti, které část peněžních toků rozdělují akcionářům prostřednictvím dividend. Mezi takové podniky patří řada velkých prodejců spotřebního zboží.

Právě tento sektor obvykle těží z pravidelných nákupů domácností, což může vytvářet stabilní peněžní toky. Výše a způsob rozdělování peněz mezi akcionáře se však u jednotlivých společností výrazně liší.

Odlišné přístupy představují Costco Wholesale (COST) a Walmart (WMT) . Oba maloobchodní řetězce vyplácejí pravidelnou dividendu, první z nich ji občas doplňuje mimořádnou částkou, zatímco druhý má za sebou více než půlstoletí každoročního navyšování výplaty.

Samotné pravidelné dividendové výnosy jsou u obou společností relativně nízké. U Costca dosahuje podle údajů uvedených ve zdrojovém textu 0,6 procenta, u Walmartu pak 0,9 procenta. Rozdíl činí 0,3 procentního bodu.

Costco kombinuje čtvrtletní a mimořádné výplaty

Costco vyplácí dividendu každé čtvrtletí. Její aktuální výnos ve výši 0,6 procenta doplňují nepravidelné mimořádné dividendy, kterými vedení společnosti jednorázově rozděluje další prostředky mezi držitele akcií.

Poslední taková výplata připadla na rok 2024 a dosáhla 15 dolarů na akcii. Předchozí mimořádnou dividendu společnost vyplatila v roce 2020, kdy akcionáři obdrželi deset dolarů na jednu akcii.

Mezi oběma uvedenými výplatami tedy uplynuly čtyři roky. Mimořádná dividenda z roku 2024 byla o pět dolarů na akcii vyšší než v roce 2020, což odpovídá nárůstu o 50 procent.

Tyto částky ovšem netvoří pravidelnou součást čtvrtletního dividendového režimu. Costco pro mimořádné dividendy nestanovilo pevný časový plán a akcionáři nemají k dispozici předem určený interval, podle něhož by se jejich výplaty opakovaly.

O případném vyplacení, jeho načasování i výši rozhoduje vedení podniku. Čtvrtletní dividenda a mimořádná dividenda tak představují dva oddělené mechanismy: první se opakuje pravidelně, zatímco druhý závisí na konkrétním rozhodnutí managementu.

Walmart drží nepřerušenou řadu každoročního zvyšování

Walmart uplatňuje jiný dividendový model. Jeho současný dividendový výnos činí 0,9 procenta, tedy o polovinu více než 0,6procentní výnos Costca. Hlavním rozdílem je však délka nepřerušeného období, během něhož řetězec výplatu každoročně navyšoval.

Společnost zvýšila dividendu v každém z posledních 53 let. Tím splňuje označení „dividendový král“, které se používá pro podniky s více než padesátiletou historií soustavného každoročního růstu dividendy.

Tato časová řada zahrnuje období stagflace, zvýšené inflace, válečných konfliktů i širší ekonomické nejistoty. Walmart během těchto různých hospodářských podmínek každoročně pokračoval ve zvyšování částky vyplácené akcionářům.

Na rozdíl od mimořádných dividend Costca zde není hlavním prvkem jednorázově vysoká platba. Walmart staví svou dividendovou historii na pravidelném každoročním navyšování, přestože jeho aktuální výnos zůstává pod hranicí jednoho procenta.

Akcie Walmartu od začátku roku 2026 oslabily přibližně o tři procenta. Tento cenový pohyb nemění skutečnost, že společnost zachovala nepřerušenou 53letou řadu růstu dividend. Srovnání obou řetězců tak ukazuje rozdíl mezi nepravidelnými mimořádnými výplatami Costca a dlouhodobě opakovaným navyšováním dividendy Walmartu.