Třetí zvýšení výhledu během roku

Společnost IonQ (IONQ) zvýšila výhled celoročních tržeb pro rok 2026 přibližně o 60 %. Nově očekává výnosy v rozmezí 450 až 460 milionů dolarů, zatímco ještě o měsíc dříve počítala s 280 až 290 miliony dolarů. Akcie firmy po zveřejnění aktualizované prognózy vzrostly o 2,4 % a obchodovaly se kolem 44 dolarů.

Jde již o třetí úpravu očekávání směrem vzhůru v letošním roce. Původní únorový výhled předpokládal tržby mezi 225 a 245 miliony dolarů. Po prvním čtvrtletí, kdy IonQ utržila 64,7 milionu dolarů a překonala vlastní předchozí rozpětí, společnost v květnu zvýšila prognózu na 260 až 270 milionů dolarů.

Další změna přišla na začátku srpna po zveřejnění výsledků za druhé čtvrtletí. Tržby dosáhly 80,1 milionu dolarů, což představovalo meziroční nárůst o 287 %. Vedení následně posunulo celoroční rozpětí na 280 až 290 milionů dolarů. Zároveň tehdy výslovně uvedlo, že tato čísla nezahrnují žádný příspěvek z převzetí společnosti SkyWater Technology.

Nejnovější navýšení má odlišnou strukturu než předchozí dvě úpravy. Zatímco ty vycházely z lepších výsledků kvantové divize, nynější prognóza poprvé zahrnuje SkyWater od dokončení transakce 31. července do konce roku. Při porovnání středních hodnot obou rozpětí vzrostl výhled o 170 milionů dolarů.

Rozhodující část změny připadá na čipovou výrobu

IonQ přesnou část přírůstku pocházející ze SkyWater samostatně nevyčíslila. Dříve zveřejněná čísla výrobce čipů však ukazují, že jeho tržby mohou pokrývat většinu, případně i celou změnu celoroční prognózy. SkyWater za první polovinu svého fiskálního roku 2026 vykázala výnosy 317,1 milionu dolarů, tedy více než dvojnásobek ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku.

Při zachování tohoto tempa by tržby za pět měsíců odpovídaly přibližně 264 milionům dolarů. Z této částky je ovšem nutné odečíst dodávky, které SkyWater již před převzetím prodávala samotné IonQ, protože po spojení jde o vnitroskupinové transakce. Výdaje IonQ u SkyWater se ve druhém čtvrtletí pohybovaly kolem 25 milionů dolarů.

I po zohlednění této položky by orientační pětiměsíční příspěvek čipové továrny převyšoval rozdíl 170 milionů dolarů mezi srpnovou a současnou střední hodnotou výhledu. Z dostupných údajů tak vyplývá, že výroba polovodičů tvoří převážnou část aktuálního zvýšení, zatímco samostatný nový údaj o růstu kvantové platformy firma nezveřejnila.

Generální ředitel Niccolo de Masi v oznámení uvedl, že nový celoroční výhled zachycuje jak postavení kvantové platformy na trhu, tak výrobní kapacitu, kterou skupině přináší SkyWater. Aktualizace byla zveřejněna v den prvního společného setkání obou firem s investory.

Akvizice zajistila IonQ vlastní výrobní zázemí

IonQ oznámila dohodu o převzetí SkyWater v lednu. Hotovostní a akciová transakce ohodnotila výrobce čipů přibližně na 1,8 miliardy dolarů. Hlavním účelem spojení bylo získání kontroly nad továrnou, která vyrábí čipy používané v kvantových systémech IonQ, nikoli pouze připojení jejích stávajících tržeb.

Tuto strategii firma zdůraznila také představením platformy Superion 256. Jde o šestou generaci kvantového výpočetního systému IonQ, jejíž čipy vznikají ve výrobních provozech SkyWater. Dodávky zákazníkům společnost očekává v roce 2027.

Před zveřejněním nové prognózy dosahovala tržní kapitalizace IonQ přibližně 15,7 miliardy dolarů, což odpovídalo asi 55násobku střední hodnoty srpnového výhledu. Po růstu akcií se hodnota firmy pohybovala kolem 17 miliard dolarů. Ve vztahu k nové střední hodnotě tržeb 455 milionů dolarů jde zhruba o 37násobek očekávaných výnosů celé skupiny.

Tento poměr však nově zahrnuje dvě rozdílné činnosti. Lednová kupní cena SkyWater odpovídala přibližně čtyřnásobku jejích tržeb za fiskální rok 2025, které činily zhruba 440 milionů dolarů. Po oddělení hodnoty transakce připadá přibližně 15 miliard dolarů tržní kapitalizace na kvantovou platformu, jejíž poslední samostatný výhled má střední hodnotu 285 milionů dolarů. Poměr těchto veličin činí přibližně 53.

IonQ nadále vykazuje provozní ztrátu. Upravená ztráta před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací ve druhém čtvrtletí dosáhla 120,3 milionu dolarů, zatímco o rok dříve činila 36,5 milionu dolarů. Čtvrtletní ztráta tak převýšila veškeré tržby za stejné období. Samostatný srpnový výhled kvantové platformy ve výši 280 až 290 milionů dolarů zůstal beze změny.