Libru podpořila změna očekávání ohledně sazeb

Měnový pár britská libra vůči americkému dolaru (GBPUSD=X) se ve čtvrtek dostal až na 1,3552. Libra tak vůči americké měně vystoupala na nejsilnější úroveň od 29. srpna a navázala na růst spojený s přehodnocováním dalšího postupu britské centrální banky.

Britská měna posílila navzdory zhoršenému geopolitickému prostředí na Blízkém východě a zdražování energií. Cena ropy (CL=F) překročila hranici 100 dolarů za barel, což zvyšuje náklady britské ekonomiky, která zůstává výrazně závislá na dovozu energetických surovin.

Hlavním faktorem na devizovém trhu však bylo posunutí očekávání spojených s měnovou politikou Bank of England. Investoři sice na jejím nejbližším zasedání zvýšení základních úrokových sazeb neočekávají, do března příštího roku však tržní ceny zahrnují nejméně dva růsty sazeb.

Pravděpodobnost třetího zvýšení ve stejném období trh vyčísluje přibližně na 40 %. U americké centrální banky se naproti tomu do cen promítají pouze dva takové kroky. Rozdíl v očekávaném tempu zpřísňování měnové politiky patřil mezi důvody, proč se kurz posunul ve prospěch libry.

Inflace zrychlila, centrální banka mírní očekávání

Odhady dalšího vývoje sazeb podporují také britská inflační data. Meziroční růst spotřebitelských cen v červenci zrychlil na 2,9 % z červnových 2,6 %. Vyšší inflace posílila očekávání, že Bank of England bude muset po delší dobu udržovat přísnější nastavení měnových podmínek.

Další tlak přichází z energetického trhu. Vedle ropy rostou rovněž ceny zemního plynu, což se může promítat do nákladů domácností a podniků. Pro Spojené království je tento vývoj významný vzhledem k jeho závislosti na dovozu energií a citlivosti domácí cenové hladiny na změny jejich cen.

Vedení Bank of England se současně snaží tlumit stále razantnější očekávání finančních trhů. Guvernér Andrew Bailey zdůraznil, že další zpřísnění měnové politiky není předem zaručeno. Centrální banka tak ponechává svůj postup závislý na nových ekonomických údajích a vývoji rizik.

K nejistotám vedle drahých energií patří také stav veřejných financí před podzimním rozpočtem. Kombinace inflačních tlaků, vyšších dovozních nákladů a fiskálních rizik komplikuje rozhodování centrální banky i tržní odhady budoucí úrovně úrokových sazeb.

Kurz se přiblížil technické rezistenci

Na čtyřhodinovém grafu se kurz přiblížil k lokální úrovni 1,3566 a následně pod ní vytvořil úzké konsolidační pásmo. Jeho spodní hranice se dosud rozšířila k 1,3533. Technická analýza zdrojového materiálu vymezuje při pohybu pod toto pásmo další sledovanou hladinu na 1,3527.

Na horní straně se nachází oblast mezi 1,3566 a 1,3572. Pohyb nad konsolidační pásmo by znamenal návrat kurzu k horní hranici této zóny. Při výraznějším poklesu pod 1,3527 uvádí technický scénář další nižší úroveň na 1,3452.

Indikátor MACD na čtyřhodinovém grafu zůstává nad nulovou hranicí a jeho signální linie směřuje vzhůru. Tento údaj zachycuje dosavadní převahu růstového momenta, zatímco samotný kurz se pohybuje bezprostředně pod vymezenou rezistencí.

Na hodinovém grafu vzniklo těsné konsolidační pásmo kolem 1,3523, které se rozšířilo směrem dolů na 1,3520 a vzhůru na 1,3566. Stochastický oscilátor se nachází nad hodnotou 80, jeho signální linie však prudce klesá. Krátkodobý technický scénář proto pracuje s návratem kurzu k 1,3527 a s poklesem oscilátoru směrem k hodnotě 20.