Šestá růstová seance přiblížila cenu k rekordu

Měď (HG=F) zdražovala šestý den v řadě a přiblížila se rekordní cenové úrovni. Vývoj na trhu doprovází pokles zásob a nákupy před nadcházejícími čínskými svátky, které ukazují na omezenou dostupnost kovu na tamním fyzickém trhu.

Tříměsíční kontrakt na měď obchodovaný na London Metal Exchange si do 10:45 šanghajského času připisoval 0,6 procenta a dosáhl 14 745 dolarů za tunu. Kov tím pokračoval v nejdelší souvislé sérii cenových přírůstků za poslední čtyři měsíce.

Růst se neomezil pouze na měď. Výše se během sledované části obchodování pohybovaly také všechny ostatní základní kovy na londýnské burze. Opačný směr vykázaly singapurské futures na železnou rudu (TIO=F) , které mírně oslabily.

Aktuální pohyb mědi souvisí především se situací v Číně, kde se fyzický trh potýká s omezenými okamžitými dodávkami. Přestože do země dorazila část dovezeného kovu, jeho přítomnost se výrazněji neprojevila ve skladových zásobách.

Dovezený kov míří přímo ke zpracovatelům

Podle údajů a hodnocení společnosti Shanghai Metals Market směřovala značná část dovezené mědi přímo ke zpracovatelům. Materiál tak neprošel sklady, jejichž stav běžně zachycuje množství kovu dostupného pro okamžité obchody.

Tento tok dodávek udržel nabídku na spotovém trhu omezenou. Samotný dovoz tedy podle Shanghai Metals Market nevedl k odpovídajícímu zvýšení množství mědi evidovaného ve skladech, protože odběratelé z navazujících průmyslových odvětví zásilky převzali přímo.

Napětí na fyzickém trhu dokládá také vývoj zásob v Šanghaji, která patří mezi hlavní čínská centra obchodu a spotřeby mědi. Podle týdenních dat zveřejněných v pondělí se tamní zásoby měděných katod snížily na 43 900 tun.

Jde o nejnižší úroveň od roku 2023. Pokles skladových zásob znamená, že objem kovu evidovaný v tomto významném obchodním uzlu zůstává nízký i po příchodu části zahraničních dodávek. Data se vztahují přímo k měděným katodám, tedy k podobě kovu sledované v rámci šanghajského fyzického trhu.

Před svátky zesílilo doplňování zásob

Vedle omezené dostupnosti podpořil poptávku také sezonní faktor. Někteří výrobci v navazujících odvětvích předem doplňovali zásoby před Svátkem středu podzimu a oslavami čínského Národního dne, uvedl Shanghai Metals Market ve své zprávě.

Předzásobení se tak časově potkalo s nízkým objemem měděných katod ve skladech. Na jedné straně trhu stály nákupy průmyslových odběratelů před svátečním obdobím, na druhé přímé dodávky dovezeného materiálu ke zpracovatelům, které nezvýšily dostupné skladové zásoby.

Údaje ze Šanghaje proto zachycují souběh dvou faktorů: poklesu fyzických zásob a sezonního nárůstu nákupní aktivity. Právě tyto okolnosti doprovázely šestidenní cenový růst na londýnském trhu a posun tříměsíčního kontraktu směrem k rekordní úrovni.

V pondělních týdenních statistikách zůstala hlavním konkrétním údajem hodnota 43 900 tun, zatímco během úterního dopoledního obchodování v Šanghaji se londýnská cena dostala na 14 745 dolarů za tunu. Celý soubor základních kovů na London Metal Exchange přitom zaznamenával růst.