Akcie se vzdálily dubnovému vrcholu

Akcie streamovací společnosti Netflix (NFLX) od začátku letošního roku oslabily o 26 procent. Ještě výraznější je odstup od nedávného maxima: od závěrečné ceny 107,79 dolaru dosažené 16. dubna titul ztratil 36 procent.

V úterý akcie během obchodování vzrostly o 1,5 procenta na 70,27 dolaru. Částečně tak korigovaly pondělní pokles, kdy uzavřely se ztrátou 2,7 procenta. Vývoj ceny doprovázejí pochybnosti trhu o schopnosti společnosti udržovat vysokou míru zapojení diváků, především ve Spojených státech.

Netflix se letos potýká se slabší odezvou na část nově uvedeného obsahu. Právě výrazné filmové a seriálové tituly přitom tradičně podporují počet zhlédnutých hodin a pravidelné využívání služby. Podle zdrojového textu letos společnost neuvedla tolik tvůrčích hitů, které by ve Spojených státech výrazněji zvýšily diváckou aktivitu.

Pokles z dubnového vrcholu zároveň znamená, že se akcie obchodují o 37,52 dolaru níže než při tehdejším závěru. Samotné úterní posílení zatím představovalo jen část předchozích ztrát a kurz zůstal výrazně pod dubnovou úrovní.

Zahraniční sledovanost vykazuje odlišný vývoj

Analýza Deutsche Bank (DB) upozornila na rozdíl mezi americkým a mezinárodním podnikáním Netflixu. Zatímco pozornost trhu se soustředí hlavně na zapojení diváků ve Spojených státech, čas strávený sledováním služby na zahraničních trzích podle banky soustavně roste.

Letošní oslabení amerických statistik tak může podle této analýzy souviset zejména s menším počtem úspěšných novinek, nikoli nutně s jednotným zhoršováním situace ve všech regionech. Zdrojový text neuvádí konkrétní počet hodin ani procentní tempo růstu mezinárodní sledovanosti, popisuje však její trend jako stabilně vzestupný.

Rozdílný vývoj jednotlivých regionů je podstatný i vzhledem k celkovému rozsahu působení Netflixu. Společnost si během let vybudovala rozsáhlé postavení na globálním trhu streamovaného videa. Slabší výsledky zapojení amerického publika proto neposkytují úplný obraz o používání platformy mimo Spojené státy.

Konkurence o čas diváků se mezitím netýká pouze dalších placených streamovacích služeb. Analýza banky HSBC poukázala také na rostoucí podíl platformy YouTube, která patří společnosti Alphabet (GOOG) . Uživatelé tak rozdělují čas mezi předplacený videoobsah, bezplatné platformy i další formy digitální zábavy.

Méně časté zveřejňování zprávy vyvolalo obavy

Další debatu přineslo červencové oznámení Netflixu, že svou hlavní zprávu o zapojení publika začne zveřejňovat pouze jednou ročně. Dosud ji publikoval dvakrát za rok. Změna frekvence poskytování dat vyvolala mezi investory obavy, že bude obtížnější průběžně posuzovat vývoj sledovanosti a postavení služby vůči konkurenci.

Část trhu si toto rozhodnutí spojila s možností, že Netflix ztrácí zákazníky ve prospěch konkurenčních platforem. Samotná změna harmonogramu však nepřinesla nové údaje o počtu předplatitelů ani přesné vyčíslení případných přesunů uživatelů. Oznámení se týkalo především toho, jak často bude společnost souhrnná data o zapojení diváků zveřejňovat.

HSBC (HSBC) ve své analýze spojila tlak na Netflix mimo jiné se sílícím YouTube. Deutsche Bank naopak zdůraznila, že soustředění pouze na americké statistiky opomíjí příznivější vývoj na mezinárodních trzích a širší globální dosah služby.

Další zveřejněná zpráva o zapojení publika tak poskytne údaje, podle nichž bude možné porovnat americký vývoj se zahraničními trhy. Do té doby zůstávají hlavními dostupnými fakty letošní 26procentní pokles akcií, 36procentní odstup od dubnového maxima a rozdílné trendy sledovanosti mezi Spojenými státy a ostatními regiony.

Ze 45 společností z Wall Street, které oslovila agentura FactSet, mají akcie Netflixu v průměru doporučení „Overweight“ s cílovou cenou 93,57 USD. Podle agentury FactSet mají tyto akcie 28 doporučení „Koupit“ a 17 doporučení „Držet“.