Akcie se budou prodávat s desetiprocentní slevou

Akcie čínské společnosti Z.ai (2513.HK) v pondělí oslabily o více než deset procent. Pokles následoval po oznámení, že pekingská firma hodlá získat přibližně pět miliard dolarů kombinací prodeje nových akcií a emise konvertibilních dluhopisů.

První část financování počítá s vydáním až 21,97 milionu nových akcií. Cena jedné akcie byla stanovena na 714 hongkongských dolarů, takže hrubý výnos z této transakce má dosáhnout přibližně 15,68 miliardy hongkongských dolarů, tedy zhruba dvou miliard amerických dolarů.

Stanovená upisovací cena je o deset procent nižší než páteční závěrečný kurz. Akcie Z.ai uzavřely poslední obchodní den před oznámením na 793 hongkongských dolarech. Rozdíl mezi pátečním kurzem a cenou nově vydávaných akcií tak činí 79 hongkongských dolarů na kus.

Prodej akcií představuje dvě pětiny celkového objemu nyní plánovaného financování. Zbývající tři miliardy dolarů chce společnost získat prostřednictvím dluhového nástroje, který bude možné za předem stanovených podmínek převést na její akcie.

Konvertibilní dluhopisy mají splatnost v roce 2027

Z.ai samostatně připravuje emisi bezkupónových konvertibilních dluhopisů v objemu 20,14 miliardy jüanů, což odpovídá přibližně třem miliardám dolarů. Dluhopisy budou splatné v roce 2027 a neponesou pravidelně vyplácený kupón.

Počáteční konverzní cena byla stanovena na 892,50 hongkongského dolaru za akcii. Ve srovnání s páteční závěrečnou cenou 793 hongkongských dolarů jde o prémii 12,5 procenta. Konverzní cena je zároveň o 178,50 hongkongského dolaru vyšší než cena 714 hongkongských dolarů určená pro souběžné umístění nových akcií.

Obě části transakce se tak liší nejen objemem, ale také podmínkami. Nové akcie mají být prodány pod pátečním tržním kurzem, zatímco počáteční cena pro převod dluhopisů byla nastavena nad touto úrovní. Celkově firma z obou nástrojů plánuje získat přibližně pět miliard dolarů.

Jde již o druhé rozsáhlé financování společnosti během dvou měsíců. V červenci Z.ai prostřednictvím umístění akcií získala přibližně čtyři miliardy dolarů. Spolu s nyní oznámenou transakcí tak objem obou kol financování dosahuje zhruba devíti miliard dolarů.

Kapitál zamíří do modelů a výpočetní infrastruktury

Společnost uvedla, že výnos z nového financování využije na vývoj příští generace modelů umělé inteligence. Peníze mají směřovat do výzkumu a vývoje, infrastruktury potřebné k trénování modelů a systémů zajišťujících jejich provoz při zpracování uživatelských požadavků.

Další část prostředků je určena na komercializaci technologií. Z.ai bližší rozdělení kapitálu mezi jednotlivé oblasti v oznámení neupřesnila. Uvedené účely zahrnují jak samotnou tvorbu modelů, tak technické zázemí nezbytné pro jejich trénování a následné používání.

V předchozím měsíci akcie společnosti vzrostly poté, co Z.ai představila nový model umělé inteligence. Podle firmy tento systém funguje výhradně na čipech vyrobených v Číně. Z.ai současně uvedla, že pro zpracování internetových požadavků určených modelu použila 100 tisíc čipů domácí výroby.

Pondělní pokles se netýkal pouze Z.ai. Akcie domácího konkurenta MiniMax (0100.HK) během stejného obchodního dne klesly přibližně o pět procent. Jejich procentní ztráta tak byla zhruba poloviční oproti více než desetiprocentnímu poklesu akcií Z.ai.