Dlouhodobý plán trh nepřesvědčil

Akcie dánské farmaceutické společnosti Novo Nordisk (NOVO-B.CO) v pondělí během dopoledního obchodování v Kodani klesaly až o sedm procent. Později část ztrát zmírnily a naposledy se pohybovaly přibližně o pět procent níže.

Pokles následoval po představení nových dlouhodobých ambicí, jejichž prostřednictvím chce vedení vymezit další směřování podniku na rychle rostoucím trhu léčiv proti obezitě. Novo patří mezi firmy, které tento segment pomáhaly vytvářet, nyní však čelí rostoucímu počtu konkurentů.

Společnost na svém dni pro kapitálové trhy v Londýně uvedla, že chce do roku 2030 uvést více než pět léčiv, která by mohla dosahovat mnohamiliardových prodejů. Současně stanovila cíl, podle něhož mají tržby z připravovaných přípravků do roku 2035 překročit 150 miliard dánských korun, tedy zhruba 23 miliard dolarů.

Novo rovněž zveřejnilo očekávání pro období let 2026 až 2030. Tempo růstu tržeb by se podle firmy mělo v těchto letech pohybovat na úrovni srovnatelné s ostatními podniky ve farmaceutickém odvětví. Konkrétní roční procentní hodnotu společnost v oznámení neuvedla.

Patentová ochrana semaglutidu začne končit příští dekádu

Generální ředitel Mike Doustdar během londýnské prezentace označil za hlavní téma blížící se ztrátu klíčové patentové exkluzivity semaglutidu. Tato účinná látka tvoří základ přípravků Wegovy na snižování tělesné hmotnosti a Ozempic určeného k léčbě diabetu.

Patentová ochrana začne na důležitých trzích končit na začátku příštího desetiletí. Ve Spojených státech má vypršet v roce 2032. Americký trh přitom podle společnosti vytváří více než polovinu jejích tržeb, a načasování ztráty exkluzivity proto patří k zásadním bodům dlouhodobého plánu.

Doustdar řekl, že právě tato otázka představuje pomyslného „slona v místnosti“ a že se jí investoři zabývají oprávněně. Vedení podle něj nezlehčuje ani samotné vypršení patentové ochrany, ani související tlak na ceny, který může následovat po vstupu dalších výrobců.

Generální ředitel připomněl, že Novo pomohlo vybudovat rozsáhlý trh, na který se nyní snaží vstoupit téměř všechny farmaceutické společnosti bez ohledu na svou velikost. Podnik se proto podle něj musí připravit na podstatně intenzivnější konkurenční prostředí, než jakému čelil v počátečních fázích rozvoje této kategorie léčiv.

Firma chce rozšířit portfolio a snížit závislost na hlavních lécích

Součástí zveřejněné strategie je širší diverzifikace podnikání. Novo chce vedle současných klíčových přípravků vybudovat portfolio dalších léčiv, která mají přispívat k tržbám v době, kdy semaglutid postupně ztratí patentovou exkluzivitu na jednotlivých trzích.

Vedení uvedlo, že po skončení ochrany hlavního léčiva chce být společnost větší než dnes a zároveň mít podstatně rozmanitější strukturu podnikání. Cíl tržeb přes 150 miliard dánských korun se vztahuje právě na léky, které se nyní nacházejí ve vývojovém portfoliu a mají být uváděny v dalších letech.

Oznámené plány pokrývají dvě odlišná časová období. Do roku 2030 chce podnik uvést více než pět nových přípravků s možností vysokých prodejů, zatímco hranice 150 miliard dánských korun se vztahuje k roku 2035. Patent semaglutidu ve Spojených státech má mezi těmito termíny vypršet v roce 2032.

Pondělní pohyb kurzu ukázal bezprostřední reakci trhu na prezentovanou strategii: navzdory dlouhodobému cíli pro připravovaná léčiva akcie nejprve ztratily až sedm procent. Následné zmírnění poklesu na přibližně pět procent ponechalo titul během dopoledne nadále v záporném pásmu.