Zdražení přichází po snížení cen

Potravinářská společnost PepsiCo (PEP) v příštích měsících zvýší ceny části svého sortimentu chipsů, dipů a sycených nápojů. Cenová úprava se vedle stejnojmenných limonád dotkne portfolia značek, mezi něž patří Cheetos, Doritos, Tostitos a Ruffles.

Firma potvrdila informace, které minulý týden zveřejnila agentura Bloomberg, další podrobnosti však neposkytla. Její zástupce uvedl, že ceny některých chipsů vzrostou o nízké až střední jednotky procent. Rozsah změny podle společnosti odpovídá inflaci.

Nové ceny mají i po zvýšení zůstat nižší než částky, které PepsiCo účtovalo před letošním zlevněním. Podle zdrojů obeznámených s plánem se úprava pravděpodobně zaměří na větší balení chipsů určená pro prodej v supermarketech, například na výrobky Doritos a Ruffles.

PepsiCo přitom dříve během roku zlevnilo některé produkty Doritos a Cheetos až o 15 procent. Reagovalo tím na výhrady zákazníků, podle nichž se občerstvení stalo příliš drahým. Nižší ceny však nepřinesly očekávané zlepšení prodejních objemů, což nynější obrat v cenové politice staví do širšího kontextu.

Náklady rostou, spotřebitelé šetří

Část zdražení souvisí s vyššími náklady na pohonné hmoty, suroviny, obaly a přepravu. Současně se ale firma potýká s prostředím, v němž domácnosti věnují cenám větší pozornost a častěji sahají po levnějších alternativách.

Tlak vytvářejí menší výrobci i privátní značky maloobchodních řetězců, jejichž výrobky bývají levnější. Prodej slaného občerstvení ovlivňují také změny stravovacích návyků spojené s rozšířením léků ze skupiny GLP-1. Ty mohou měnit chuť spotřebitelů k pravidelnému nákupu chipsů a dalších kalorických pochutin.

PepsiCo se snaží zájem zákazníků podpořit novými variantami zavedených výrobků. Do nabídky zařadilo například Doritos s vyšším obsahem bílkovin a nápoj Pepsi s vlákninou. Dosavadní údaje však ukazují, že severoamerická divize občerstvení zatím nezaznamenala růst množství prodaného zboží.

Červencové čtvrtletní výsledky ukázaly, že objem prodeje občerstvení v Severní Americe stagnoval. Generální ředitel Ramon Laguarta tehdy uvedl, že výsledky segmentů občerstvení i nápojů oslabily kvůli napjatějším rozpočtům spotřebitelů, na něž doléhají rostoucí inflační tlaky.

Dalším faktorem mohou být případná omezení amerického programu potravinové podpory SNAP. Změny ve výši nebo dostupnosti těchto příspěvků by mohly zasáhnout nákupy potravin domácnostmi s nižšími příjmy, včetně slaného baleného občerstvení.

Důsledky cenové strategie z doby pandemie

Podle analytiků mají současné problémy kořeny také v prudkém zdražování občerstvení v Severní Americe během pandemie a po jejím skončení. PepsiCo tehdy vedle cenových změn investovalo do personálu a infrastruktury v očekávání vyššího tempa růstu.

Firma se nyní nachází v situaci, kdy její nákladová základna odpovídá rychlejšímu růstu, zatímco spotřebitelská poptávka zůstává slabší, než se dříve předpokládalo. Opakované úpravy cenové strategie podle analytiků ukazují, že obnovení růstu prodejních objemů je složitější, než vedení původně očekávalo.

Pozornost se soustředí také na další postup divize Frito-Lay. Vedení má při příštím zveřejnění výsledků vysvětlit, proč dosavadní strategie nenaplnila očekávání a jak chce od roku 2027 upravit svůj přístup vedle samotného zvyšování cen.

Do dění kolem společnosti vstupuje rovněž aktivistický investor Elliott Investment Management, který vlastní dvě procenta akcií PepsiCo. Investoři podle analytiků sledují, zda fond vůči vedení nezaujme důraznější postoj a nebude požadovat další změny.

Akcie PepsiCo v pondělí nepatrně oslabily. Obchodovaly se kolem 128 dolarů a od začátku roku odepsaly přibližně 11 procent.