Pražská burza zahájila týden poklesem. Index PX oslabil o 0,84 % na 2761,09 bodu, přičemž hlavní zátěží pro domácí akciový trh byly akcie bankovní skupiny Erste Group Bank (EBS). Ty nejen výrazně ztratily, ale současně tvořily téměř polovinu celkového objemu obchodů. V červených číslech skončila většina hlavních emisí pražské burzy.

Negativní nálada se neomezila pouze na akciový trh. Oslabovala také česká koruna, která ztrácela vůči euru i americkému dolaru. Na domácí měnu působila zvýšená riziková averze na finančních trzích, geopolitická rizika a rostoucí ceny ropy a zemního plynu. Svou roli sehrává rovněž vývoj evropských tržních sazeb.

Erste ovládla obchodování a výrazně ztratila

Největší vliv na celkový vývoj pražské burzy měly akcie Erste Group Bank. Cenné papíry bankovní skupiny se podílely téměř polovinou na celkovém objemu obchodů a zároveň zaznamenaly nejvýraznější pokles mezi hlavními emisemi. Jejich cena se snížila o 2,34 % na 2885 korun.

Výrazná váha Erste v obchodování tak zesílila její negativní dopad na celý index PX. Pokles se však týkal i dalších významných titulů, takže oslabení pražské burzy nebylo výsledkem pohybu pouze jedné společnosti.

Dolů zamířily například akcie energetické společnosti ČEZ (CEZ), které odepsaly 1,58 % a uzavřely na 1373 korunách. Ztrátu zaznamenala rovněž Komerční banka (KOMB). Její akcie klesly o 0,37 % na 1071 korun.

Převaha klesajících titulů byla patrná také při pohledu na celý hlavní segment trhu. Ze 14 hlavních emisí pražské burzy dokázalo během dne zvýšit svou hodnotu pouze pět. Většina obchodovaných titulů tedy skončila níže, což se promítlo do celkového poklesu indexu PX.

Rozdíly mezi jednotlivými emisemi přitom byly poměrně výrazné. Zatímco Erste odepsala více než dvě procenta a ČEZ přes jedno procento, některé společnosti dokázaly navzdory celkově negativnímu vývoji trhu růst.

Photon Energy a CSG šly proti směru trhu

Nejvýraznější růst mezi hlavními emisemi zaznamenala společnost Photon Energy (PEN), která se zabývá výstavbou solárních elektráren. Její akcie zdražily o 2,86 % na 7,20 koruny. Photon Energy se tak pohybovala zcela opačným směrem než většina pražského trhu.

V kladných číslech skončily také některé výrazněji obchodované tituly. Akcie banky Moneta Money Bank (MONET) posílily o 0,61 % na 197,80 koruny. Ještě výraznější růst zaznamenala zbrojařská a strojírenská skupina Czechoslovak Group (CSG), jejíž akcie přidaly 1,51 % na 389,80 koruny.

Růst těchto titulů však nestačil vykompenzovat ztráty, které zaznamenaly Erste, ČEZ a další klesající emise. Rozhodující byla zejména kombinace výrazného propadu Erste a vysokého objemu obchodů s jejími akciemi.

Výsledkem byl pokles indexu PX pod hranici 2800 bodů na konečných 2761,09 bodu. Obchodní seance tak ukázala výrazný rozdíl mezi vývojem jednotlivých titulů. Přestože několik společností dokázalo růst o více než jedno procento a Photon Energy téměř o tři procenta, převaha ztrátových emisí určovala celkový směr domácího akciového trhu.

Koruna oslabila k euru i americkému dolaru

Vedle akciového trhu se pod tlak dostala také česká měna. Koruna v úvodu týdne oslabovala vůči oběma sledovaným hlavním měnám. K euru ztratila ve srovnání s pátečním závěrem pět haléřů. Kurz se tak posunul z 24,25 Kč/EUR na 24,30 Kč/EUR.

Ještě výraznější pohyb nastal vůči americkému dolaru. Koruna oslabila o 18 haléřů a kolem 17:00 se obchodovala za 21,06 Kč/USD, zatímco předchozí závěr činil 20,88 Kč/USD.

Za oslabováním české měny stojí především růst rizikové averze na finančních trzích. V prostředí vyšší nejistoty se investoři stahují z rizikovějších měn a naopak roste zájem o americký dolar. Právě jeho posilování vytváří na korunu další tlak.

Do vývoje zároveň vstupují geopolitická rizika a růst cen ropy a zemního plynu. Tyto faktory společně přispívají k prostředí, které české měně v úvodu týdne nepřálo.

Dalším faktorem je vývoj úrokových sazeb v Evropě. Evropské tržní sazby rostou, a přestože Česká národní banka nadále drží své sazby relativně vysoko, úrokový diferenciál se zmenšuje. Právě rozdíl mezi domácími a zahraničními úrokovými sazbami dříve představoval jednu z výhod držení české koruny.

S jeho postupným zmenšováním tato výhoda slábne, což vytváří další tlak na kurz domácí měny. Koruna tak na začátku týdne čelila kombinaci několika nepříznivých faktorů současně.

Vývoj na pražské burze a měnovém trhu tak tentokrát ukázal podobný směr. Index PX ztratil 0,84 %, většina hlavních emisí oslabila a koruna současně ustoupila vůči euru i dolaru. Nejvýraznější stopu na akciovém trhu zanechala Erste, zatímco mezi několika rostoucími tituly vynikly Photon Energy a CSG.