Kurz pokračoval v růstu

Akcie společnosti Tesla (TSLA) ve čtvrtek ráno přidávaly 1,2 procenta a obchodovaly se za 362,21 dolaru. Růst pokračoval navzdory novým pochybnostem, zda výrobce elektromobilů ve třetím čtvrtletí naplní dosavadní očekávání trhu ohledně počtu dodaných vozidel.

Vzhůru mířily také futures na americké akciové indexy. Kontrakty navázané na index S&P 500 (^GSPC) rostly o 0,8 procenta, zatímco futures na Dow Jones Industrial Average (^DJI) zpevňovaly o 0,7 procenta. Pohyb Tesly tak probíhal souběžně s příznivějším vývojem širšího trhu před zahájením řádného obchodování.

Akcie automobilky posílily už ve středu, kdy uzavřely o 0,4 procenta výše. Překonaly tím vývoj indexu S&P 500, který ve stejné seanci klesl o 0,5 procenta. Pokles širšího trhu následoval po rozhodnutí americké centrální banky zvýšit krátkodobé úrokové sazby.

Odhad dodávek zaostává za konsenzem

Průběžné měsíční a týdenní údaje o prodeji naznačují, že dodávky Tesly ve třetím čtvrtletí mohou dosáhnout přibližně 435 tisíc elektromobilů. Tržní konsenzus přitom počítá se 456 tisíci vozidly. Rozdíl mezi oběma hodnotami činí 21 tisíc automobilů, tedy přibližně 4,6 procenta.

Úpravy odhadů před zveřejněním oficiální zprávy o dodávkách nejsou u Tesly neobvyklé. Aktuální čísla však přicházejí po období, během něhož prodej elektromobilů nedosahoval dřívějších dlouhodobých předpokladů. Vývoj jednotlivých čtvrtletí navíc ovlivňovaly změny amerických podpůrných opatření pro nákup elektrických vozů.

Ve třetím čtvrtletí roku 2025 automobilka dodala bezmála 500 tisíc vozidel. K výsledku přispělo vypršení federální daňové úlevy na nákup elektromobilu ve výši 7 500 dolarů v září 2025, které soustředilo část poptávky do období před koncem podpory. Ve čtvrtém čtvrtletí následně dodávky klesly na 418 tisíc kusů.

Mezi třetím a čtvrtým čtvrtletím tak objem dodávek sestoupil přibližně o 82 tisíc automobilů. Vzhledem k tomu, že údaj za třetí čtvrtletí byl v původních datech uveden jako hodnota těsně pod půl milionem, odpovídal následný pokles zhruba šestině předchozího čtvrtletního objemu.

Výhled počítá s návratem meziročního růstu

Za celý rok 2026 se očekává, že Tesla prodá přibližně 1,8 milionu vozidel. V roce 2025 dosáhl prodej zhruba 1,6 milionu kusů. Pokud se tento odhad naplní, znamenalo by to zvýšení přibližně o 200 tisíc automobilů neboli 12,5 procenta a zároveň obrat po dvou po sobě jdoucích letech poklesu dodávek.

Současný odhad je však výrazně nižší než představy trhu z minulých let. V březnu 2022 vrcholily odhady dodávek Tesly pro rok 2026 přibližně na 4,9 milionu vozidel. Nynější předpoklad 1,8 milionu je o 3,1 milionu kusů nižší a dosahuje necelých 37 procent tehdejší hodnoty.

Rozdíl mezi vývojem prodejních odhadů a kurzem akcií souvisí také s rozšířením záběru společnosti mimo samotnou výrobu elektromobilů. V březnu 2022 se akcie Tesly obchodovaly přibližně za 300 dolarů, zatímco nyní se jejich cena pohybuje kolem 360 dolarů. To odpovídá nárůstu zhruba o pětinu, přestože prognózy počtu prodaných vozidel mezitím výrazně klesly.

Vedle automobilové výroby trh sleduje projekty Tesly v oblasti umělé inteligence, zejména robotaxi a humanoidní roboty. Očekávání spojená s těmito činnostmi počítají v budoucnu s miliardovými zisky. Prodej elektromobilů však nadále představuje největší část podnikání společnosti a zároveň zdroj financování jejích aktivit v oblasti umělé inteligence.