Výsledky za srpnové čtvrtletí a upravený výhled

Společnost Oracle Corporation (ORCL) zveřejnila své hospodářské výsledky, které překonaly očekávání trhu, a současně přistoupila k mírnému zvýšení svých dlouhodobých finančních cílů. V reakci na zveřejněná data vzrostly akcie podniku ve čtvrtečním prodlouženém obchodování o 4 procenta.

V rámci aktualizovaného výhledu pro fiskální rok 2027, který končí v květnu daného roku, vedení společnosti upravilo svá očekávání ohledně celkových tržeb. Zatímco předchozí prognóza počítala s částkou rovných 90 miliard dolarů, nová formulace uvádí, že tržby dosáhnou minimálně 90 miliard dolarů. Souběžně s tím došlo ke zvýšení odhadu upraveného zisku na akcii (EPS) pro stejné období z původních 8,05 dolaru na 8,10 dolaru.

Za čtvrtletí končící v srpnu vykázala softwarová a cloudová firma celkové tržby ve výši 19,3 miliardy dolarů. To představuje meziroční nárůst o 30 procent. Dosažený výsledek tak překonal odhady analytiků oslovených společností FactSet, kteří v průměru očekávali tržby na úrovni 19,14 miliardy dolarů. Společnost tento růst připisuje především silnému výkonu své infrastrukturní divize a obecným trendům, jako je rostoucí potřeba navyšovat kapacitu datových center.

Upravený zisk na akcii za srpnové čtvrtletí činil 1,92 dolaru, což rovněž znamená meziroční nárůst o 30 procent. Tržní konsenzus přitom předpokládal zisk pouze ve výši 1,74 dolaru na akcii. Pro nadcházející listopadové čtvrtletí Oracle očekává, že celkové tržby vzrostou v rozmezí 30 až 34 procent ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. Analytici FactSet pro toto období dosud modelovali průměrný růst o 31,9 procenta. Vedení podniku dále předpokládá upravený zisk na akcii mezi 1,85 a 1,93 dolaru, zatímco trh očekával 1,89 dolaru.

Růst cloudové infrastruktury a nerealizované smlouvy

Jedním z nejsledovanějších ukazatelů v technologickém sektoru je hodnota dosud nerealizovaných smluv (RPO – Remaining Performance Obligations), která představuje objem podepsaných kontraktů, jež zatím nebyly zaúčtovány jako tržby. Oracle v této metrice vykázal celkovou hodnotu 664 miliard dolarů. Tento údaj o 4 procenta převýšil stav z květnového čtvrtletí a bezpečně překonal očekávání analytiků, kteří počítali s částkou 618 miliard dolarů.

Růst objemu nerealizovaných smluv, který slouží jako indikátor budoucího vývoje, je podle vyjádření společnosti dán především enormní poptávkou zákazníků. Zájem o služby spojené s trénováním modelů umělé inteligence a cloudovou inferencí roste tempem, které v současnosti převyšuje schopnost firmy tuto poptávku plně uspokojovat.

Samotný segment cloudových služeb, označovaný jako Oracle Cloud Infrastructure (OCI), zaznamenal v srpnovém čtvrtletí výraznou expanzi. Tržby z této divize vygenerovaly 11,6 miliardy dolarů, což odpovídá masivnímu růstu o 62 procent. Analytici pro tento segment odhadovali tržby na úrovni 11,5 miliardy dolarů. Růst se odehrává na pozadí vysoce konkurenčního prostředí, kde vysoká poptávka po výpočetním výkonu ovlivňuje cenovou dynamiku na trhu.

Na konferenčním hovoru k výsledkům vyzdvihl pokroky v oblasti umělé inteligence jeden z generálních ředitelů, Mike Sicilia. Zdůraznil, že propojení aplikované umělé inteligence s dekádami budovanými obchodními pravidly, modely dodržování předpisů, bezpečnostními protokoly a datovými modely umožňuje zákazníkům kontinuálně těžit z hodnoty, kterou AI přináší do jejich specifických konfigurací.

Kapitálové výdaje a financování infrastruktury

Rozšiřování kapacit pro umělou inteligenci si žádá značné investice, což se plně projevilo v reportovaných číslech. Za srpnové čtvrtletí společnost vynaložila na kapitálové výdaje (CapEx) celkem 28,5 miliardy dolarů. Tyto prostředky směřovaly primárně do výstavby a vybavení datových center a do nákupu hardwaru. Vykázaná částka výrazně převýšila odhady analytiků, kteří modelovali kapitálové výdaje na úrovni 19,23 miliardy dolarů.

Vysoké kapitálové výdaje jsou pro investory klíčovým tématem, zejména proto, že společnost přijala nové dluhové závazky, aby pomohla financovat budování své infrastruktury pro umělou inteligenci. Vedení podniku však zdůrazňuje, že hledá i alternativní cesty, jak tento masivní rozvoj pokrýt bez nutnosti čerpat výhradně vlastní zdroje.

Druhý z generálních ředitelů, Clay Magouyrk, během hovoru uvedl, že firma neustále nachází nové způsoby financování svého podnikání. Zmínil rozsáhlé investice do vztahů s různými dodavateli a prodejci, stejně jako zavádění inovativních obchodních modelů. Patří mezi ně například koncept, který zákazníkům umožňuje umístit jejich vlastní hardware přímo do datových center společnosti Oracle.

Tyto přístupy nabízejí různé možnosti, jak rozložit kapitálovou zátěž. Podle Magouyrka tak veškerý potřebný kapitál nemusí pocházet pouze ze zdrojů samotné společnosti. Díky této strategii diverzifikace nákladů nepředstavují současné vysoké nároky na kapitál limitující faktor pro další růst a expanzi podniku na trhu cloudových služeb.