Drahé kovy po předchozím poklesu posílily

Spotové zlato (GC=F) v úterý ve 22:08 východoamerického času, tedy ve 02:08 GMT, zdražovalo o 0,5 procenta na 4 430,40 dolaru za troyskou unci. Z části tak korigovalo ztrátu z předchozí obchodní seance. Termínové kontrakty na zlato se měnily jen nepatrně a pohybovaly se kolem 4 475,61 dolaru za unci.

Růst zaznamenaly také další drahé kovy. Spotové stříbro (SI=F) přidalo 0,9 procenta na 66,79 dolaru za unci, zatímco platina (PL=F) posílila o 0,8 procenta na 1 838,48 dolaru za unci.

Zlato se v posledních dnech obchodovalo převážně v okolí hranice 4 400 dolarů. Následovalo tak po prudkém poklesu z minulého týdne. Od červencového odrazu od úrovní poblíž 4 000 dolarů se jeho cena drží v poměrně úzkém rozpětí.

Na trh současně působí protichůdné faktory. Slabší americká měna podpořila poptávku po drahých kovech, zatímco vyšší ceny energií zvýraznily inflační rizika. Ta se mohou promítnout do očekávání ohledně dalšího postupu americké centrální banky a vývoje výnosů státních dluhopisů.

Japonský jen zatlačil na americký dolar

Bezprostředním impulzem pro úterní růst zlata bylo výrazné posílení japonské měny. Kurz amerického dolaru vůči japonskému jenu (JPY=X) reagoval na pokračující růst jenu, který se přiblížil své nejsilnější letošní úrovni. Pohyb navázal na vzestup zahájený v předchozím týdnu.

Obchodníci podle zdrojového textu ve větší míře počítají s tím, že japonská centrální banka zvýší úrokové sazby. Tento posun podpořil jen a současně oslabil americkou měnu. Americký dolarový index (DX-Y.NYB) klesl o 0,2 procenta na 98,76 bodu.

Zlato a dolar se obvykle pohybují opačným směrem. Pokud americká měna oslabí, dolarová cena kovu je po přepočtu nižší pro kupující používající jiné měny. Právě tento kurzový efekt v úterý vyvažoval část tlaků spojených s energetickou inflací a výhledem úrokových sazeb.

Rozsah růstu však omezovalo napětí v okolí Hormuzského průlivu. Po obnovených střetech mezi Spojenými státy a Íránem zdražila ropa, přičemž ropa Brent (BZ=F) se přiblížila hranici 100 dolarů za barel. Vyšší energetické náklady zvyšují riziko déle přetrvávajících cenových tlaků.

Trh čeká na americkou inflaci a rozhodnutí Fedu

Pozornost se nyní přesouvá k údajům o spotřebitelských cenách ve Spojených státech, které mají být zveřejněny později v tomto týdnu. Data mohou ovlivnit očekávání před následujícím zasedáním americké centrální banky, zejména po silnější zprávě z trhu práce zveřejněné minulý týden.

Tržní ceny v době publikace odrážely přibližně 60procentní pravděpodobnost, že Federální rezervní systém příští týden zvýší úrokové sazby. Očekávání zpřísnění měnové politiky zesílilo po údajích o tvorbě pracovních míst mimo zemědělství, které překonaly předchozí předpoklady trhu.

Tony Sycamore, hlavní tržní analytik společnosti IG, uvedl, že zlato uzavřelo předchozí seanci níže, přibližně na 4 406 dolarech za unci. Pod tlak se podle něj dostalo kvůli silným pátečním údajům z trhu práce a vyšším cenám energií.

Sycamore očekává, že tato kombinace po znovuotevření trhů zvýší výnosy amerických státních dluhopisů. Vyšší dluhopisové výnosy zpravidla zvyšují náklady spojené s držením zlata, které samo o sobě nenese úrok. Výsledek inflační statistiky tak může rozhodnout, zda zvýšená očekávání růstu sazeb přetrvají.

Určitou oporu ceně kovu nadále poskytují nákupy čínské centrální banky. Čínská lidová banka v srpnu zrychlila pořizování zlata a její měsíční nákupy dosáhly nejvyšší úrovně od roku 2023. Centrální banka objem nákupů zvýšila navzdory tomu, že cena drahého kovu v daném období výrazně vzrostla.