Výsledky překonaly očekávání trhu

Akcie americké telekomunikační skupiny AT&T (T) ve středu před zahájením obchodování oslabily o více než pět procent. Pokles následoval po zveřejnění výsledků za třetí čtvrtletí, přestože firma překonala očekávání u tržeb i upraveného zisku na akcii.

Tržby společnosti meziročně vzrostly o 5,3 procenta na 32,3 miliardy dolarů. Analytici oslovení společností FactSet v průměru počítali s 31,69 miliardy dolarů. Skutečný výsledek tak jejich odhad převýšil přibližně o 610 milionů dolarů.

Také ziskovost dopadla lépe, než předpokládal konsenzus. Upravený zisk činil 65 centů na akcii, zatímco očekávání trhu dosahovalo 60 centů. Rozdíl tedy představoval pět centů na akcii, což odpovídá překonání odhadu o více než osm procent.

Samotné překonání čtvrtletních odhadů však k růstu ceny akcií nestačilo. Investoři vedle tržeb a zisku sledovali především údaje o přírůstku zákazníků s paušálními mobilními tarify, které jsou pro telekomunikační společnosti zdrojem pravidelných a dlouhodoběji předvídatelných příjmů.

AT&T zvýšila vlastní výhled pro rok 2026

Vedení společnosti současně upravilo očekávání celoročního hospodaření. AT&T nyní pro rok 2026 předpokládá upravený zisk na akcii kolem 2,40 dolaru. Ještě v červenci firma pracovala s rozpětím od 2,25 do 2,35 dolaru na akcii.

Nový výhled tak leží nad horní hranicí dříve zveřejněného pásma. Ve srovnání s jeho spodním okrajem jde o zvýšení o 15 centů na akcii, proti horní hranici červencového rozpětí činí rozdíl pět centů.

Společnost zároveň oznámila, že v letošním roce zrychlí tempo plánovaných zpětných odkupů akcií. Jejich celkový objem má dosáhnout přibližně deseti miliard dolarů. Zpětným odkupem podnik snižuje počet vlastních akcií dostupných na trhu.

Generální ředitel John Stankey uvedl, že zrychlení růstu dosažené během čtvrtletí podle vedení ukazuje strukturální výhody firmy v další etapě rozvoje konektivity. Navýšení tempa odkupů zdůvodnil důvěrou managementu v postavení AT&T na trhu.

Vyšší firemní výhled, lepší než očekávané výsledky a rozšířený program zpětných odkupů tak tvořily hlavní pozitivní části zveřejněné zprávy. Pohyb akcií před otevřením burzy nicméně ukázal, že pozornost trhu se soustředila také na vývoj zákaznické základny.

Přírůstek paušálních zákazníků zaostal za odhadem

AT&T během třetího čtvrtletí získala 379 tisíc nových zákazníků s paušálními mobilními službami. Odhad analytiků činil 379,3 tisíce, takže vykázaný údaj za očekáváním zaostal o přibližně 300 zákazníků.

Rozdíl proti konsenzu byl jen nepatrný, počet nových zákazníků však výrazně klesl ve srovnání s předchozím čtvrtletím. Ve druhém čtvrtletí společnost přidala 432 tisíc paušálních mobilních zákazníků a tehdejší výsledek odhady výrazně překonal.

Mezi druhým a třetím čtvrtletím se tak čistý přírůstek snížil o 53 tisíc zákazníků, tedy zhruba o 12 procent. Právě toto mezikvartální zpomalení poskytlo odlišný obraz než růst tržeb, překonání odhadu zisku a zvýšení celoročního výhledu.

Paušální zákazníci platí za mobilní služby pravidelně každý měsíc. Jejich počet proto představuje důležitý provozní ukazatel, protože zachycuje vývoj opakovaných příjmů a změny konkurenčního prostředí mezi poskytovateli bezdrátových služeb.

Vývoj těchto předplatných zároveň investoři používají ke sledování cenového soupeření v telekomunikačním odvětví. Do hodnocení konkurence vstupuje také možný tlak nových účastníků trhu, mezi něž zdroj řadí SpaceX. Ve středu však v bezprostřední reakci převážil slabší přírůstek paušálních zákazníků nad lepšími finančními výsledky a zvýšeným výhledem AT&T.