Letošní růst následuje po tříleté sérii propadů

Akcie výrobce motocyklů Harley-Davidson (HOG) od začátku roku 2026 posílily téměř o 20 procent. V pondělním předobchodním obchodování přidávaly další tři procenta poté, co americká banka zveřejnila novou analýzu vývoje poptávky a maloobchodního prodeje společnosti.

Letošní cenový vývoj kontrastuje s předchozími třemi kalendářními roky, během nichž akcie Harley-Davidson pokaždé oslabily. Od konce roku 2022 zůstávají navzdory letošnímu růstu níže o 41 procent. Hlavním faktorem dlouhodobého poklesu byl podle zdrojového textu slábnoucí prodej motocyklů.

Ve stejném období se hodnota amerického indexu S&P 500 (^GSPC) přibližně zdvojnásobila. Vývoj akcií výrobce se tak v uplynulých letech výrazně lišil od širšího amerického akciového trhu, přestože v samotném roce 2026 firma zaznamenala zlepšení domácích maloobchodních ukazatelů.

Krátkodobý pohyb před otevřením trhu přišel před zveřejněním hospodářských výsledků za třetí čtvrtletí. Společnost má čtvrtletní čísla oznámit přibližně 28. října 2026.

Domácí maloobchodní prodej nabral rychlejší tempo

Analýza banky Citigroup (C) poukázala zejména na vývoj maloobchodního prodeje na domácím trhu. Ten vykázal kladný meziroční růst v první polovině roku 2026 a podle dostupných zjištění si udržel sílu také v červenci a srpnu.

Nejnovější kontroly prodejních dat podle banky naznačují, že zářijový maloobchodní prodej mohl meziročně vzrůst dvouciferným tempem. Údaj zatím nepředstavuje zveřejněný hospodářský výsledek společnosti, ale průběžný odhad vycházející z prověření situace na trhu.

Pokud se zářijové tempo potvrdí v oficiálních číslech, Harley-Davidson by vstupoval do závěru roku s nejsilnější maloobchodní dynamikou za několik let. Vývoj ve třetím čtvrtletí by zároveň navázal na růst zaznamenaný během prvních šesti měsíců roku.

Citigroup v návaznosti na tyto údaje upravila směrem vzhůru své odhady hospodaření Harley-Davidson pro třetí a čtvrté čtvrtletí. Změny se týkaly rovněž celoročních prognóz pro roky 2027 a 2028. Konkrétní hodnoty aktualizovaných odhadů zdrojový text neuvádí.

Analytik James Hardiman zvýšil doporučení pro výrobce motocyklů z „neutrální“ na „koupit“. Jeho cílová cena 33 dolarů, což představuje zvýšení z původních 31 dolarů, naznačuje potenciál růstu o 34,4 % oproti páteční závěrečné ceně.

Pozornost se nyní soustředí na to, zda se lepší maloobchodní prodej projeví také v oficiálních výkazech. Dosavadní konsenzus pro nejbližší čtvrtletí totiž nadále počítá s výrazným meziročním poklesem zisku.

Konsenzus očekává prudký propad čtvrtletního zisku

Analytici oslovení před zveřejněním výsledků předpokládají, že zisk Harley-Davidson za třetí čtvrtletí 2026 meziročně klesl o více než 80 procent. Očekávaný vývoj zisku je podstatně slabší než odhadovaná změna na úrovni tržeb.

Výnosy společnosti se podle konsenzu měly ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku snížit přibližně o jedno procento. Rozdíl mezi tempem poklesu zisku a tržeb ukazuje, že očekávání trhu nezahrnují pouze vývoj objemu prodeje, ale počítají také s výrazně nižší ziskovostí za dané období.

Výsledky za třetí čtvrtletí poskytnou první oficiální souhrn za období od července do září. Právě do něj spadají dva měsíce pokračujícího růstu domácího maloobchodního prodeje i předběžný odhad dvouciferného zářijového zvýšení.

Letošní téměř dvacetiprocentní posílení akcií zatím změnilo pouze část delšího cenového vývoje. Titul zůstává proti konci roku 2022 o 41 procent níže, zatímco širší index S&P 500 se za stejné období přibližně zdvojnásobil. Další konkrétní údaje o vývoji prodeje, tržeb a zisku přinese plánované říjnové oznámení společnosti.

Odhad společnosti Citi je v rozporu s konsensem Wall Street. Podle LSEG z 17 analytiků, kteří tuto akcii sledují, jich 11 uděluje doporučení „držet“ nebo „podprůměrný výkon“. Dalších šest ji hodnotí jako „koupit“ nebo „silně koupit“.