Kurz akcií vystoupal na historické maximum

Akcie společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) tento týden dosáhly rekordní úrovně. Od začátku roku jejich kurz vzrostl o 61 procent, čímž navázal na výrazný vzestup spojený se silnou poptávkou po výpočetní kapacitě pro umělou inteligenci.

Dalším sledovaným bodem bude zveřejnění hospodářských výsledků, které společnost naplánovala na 15. října. Čerstvá čísla ukážou vývoj podnikání v období, kdy zákazníci výrobce čipů počítají s dalším zrychlováním svých aktivit v oblasti AI.

Analytik Atif Malik ve středeční zprávě zvýšil své odhady zisku Taiwan Semiconductor pro následující dva fiskální roky. Zároveň uvedl, že na trhu mohou následovat další revize konsenzuálních prognóz hospodaření. Konkrétní nové odhady zisku však ve zveřejněném textu uvedeny nebyly.

Malikova prognóza se soustředí především na rok 2027. Za hlavní faktory označil pokračující poptávku po výpočetních systémech pro AI, rozvoj agentní umělé inteligence a nástup nového síťového cyklu využívajícího technologii CPO, tedy společně pouzdřenou optiku.

Tržby mají v roce 2027 růst o více než 40 %

Podle Malikova odhadu by tržby Taiwan Semiconductor mohly v roce 2027 meziročně vzrůst o více než 40 procent. Prognóza vychází z pokračujícího rozšiřování výpočetní infrastruktury pro AI a z očekávaného využívání novějších výrobních procesů.

V roce 2027 se má do výsledků za celý rok promítnout příspěvek technologie N2. Od druhé poloviny roku 2026 se zároveň mají další výpočetní úlohy spojené s umělou inteligencí přesouvat na proces N3. V roce 2028 má následovat širší využívání technologií N2 a A16.

Malik očekává, že omezená dostupnost výrobních kapacit pro zpracování polovodičových waferů bude doprovázet pokračující růst poptávky. V kombinaci s výhledem tržeb by tento vývoj podle něj mohl vést také ke zvyšování kapitálových výdajů Taiwan Semiconductor v příštích letech.

Výši budoucích investic analytik ve zprávě nevyčíslil. Uvedl však, že rozšiřování výdajů má být podpořeno zejména očekávaným vývojem příjmů. Firma tak podle této prognózy vstupuje do období, v němž se mají nové výrobní procesy zavádět souběžně s rostoucími požadavky zákazníků zaměřených na AI.

Zákazníci výrobců AI čipů čekají rychlejší expanzi

Samostatnou část výhledu tvoří příjmy Taiwan Semiconductor spojené s umělou inteligencí. Malik očekává, že jejich tempo růstu se v příštím roce téměř zdvojnásobí. Opírá se přitom o vlastní prognózy největších zákazníků tchajwanského výrobce.

Největší zákazník společnosti, Nvidia Corporation (NVDA) , uvedl, že počítá se zdvojnásobením objemu přijatých objednávek. Pro fiskální rok 2028 zároveň předpokládá meziroční růst tržeb o více než 70 procent. Hlavním důvodem mají být přetrvávající omezení na straně nabídky.

Advanced Micro Devices (AMD) ve svém výhledu uvedla, že v segmentu umělé inteligence pro datová centra očekává složenou roční míru růstu přesahující 80 procent. Prognóza se vztahuje právě na aktivity Data Center AI, nikoli na celkové podnikání společnosti.

Také Broadcom Inc. (AVGO) počítá s výrazným rozšířením části podnikání zaměřené na umělou inteligenci. Firma očekává, že její tržby z polovodičů pro AI se ve fiskálním roce 2028 téměř zdvojnásobí.

Výhledy těchto zákazníků tvoří základ Malikova očekávání pro Taiwan Semiconductor. Další konkrétní údaje o hospodaření výrobce čipů přinese výsledková zpráva naplánovaná na 15. října.