Americké akciové futures v pátek mírně rostly, protože investoři vyhodnocovali nové informace o tržbách OpenAI a jejich dopadu na širší investiční příběh kolem umělé inteligence. Pozornost se současně přesouvala k výsledkům Delta Air Lines (DAL) a k novému průzkumu spotřebitelské nálady v USA, který může nabídnout důležitý pohled na chování domácností před začátkem hlavní nákupní sezóny.

V 09:04 SEČ rostly futures na Dow Jones Industrial Average o 33 bodů, tedy o 0,1 %. Futures na index S&P 500 přidávaly 25 bodů neboli 0,3 % a kontrakty na Nasdaq 100 posilovaly o 0,8 %, což představovalo nejvýraznější růst ze 3 hlavních indexů.

Vývoj navazoval na smíšenou čtvrteční seanci. Dow Jones Industrial Average uzavřel o 0,1 % výše, zatímco S&P 500 oslabil o 0,47 % a technologicky orientovaný Nasdaq Composite klesl o 1,25 %.

Náladu během týdne výrazně ovlivňoval také vývoj cen ropy a dluhopisových výnosů. Obavy z další eskalace konfliktu na Blízkém východě vedly k největšímu jednodennímu růstu futures na Brent za dva týdny, což znovu zvýšilo obavy z inflace a dalšího tlaku na globální dluhopisové trhy.

Část těchto obav ale následně polevila poté, co americký prezident Donald Trump uvedl, že Spojené státy vedou s Íránem „pozitivní“ jednání a před listopadovými volbami zemi nenapadnou. Dřívější zprávy přitom naznačovaly, že Pentagon zvažoval možnosti vojenského úderu ještě před volbami.

OpenAI zůstává v centru pozornosti technologického trhu

Jedním z hlavních témat pátečního obchodování zůstala společnost OpenAI. Ve čtvrtek technologické akcie oslabily po zprávě, podle které anualizované tržby firmy na konci září dosahovaly přibližně 50 miliard dolarů, tedy méně než dříve signalizovaných 70 miliard dolarů.

Páteční náladu ale podpořila další informace, podle které OpenAI očekává, že do konce roku anualizované tržby na úroveň 70 miliard dolarů dosáhnou nebo ji překročí.

Hlavním zdrojem růstu má být podnikový segment. Právě růst využívání nástrojů OpenAI firmami může být klíčový pro další expanzi tržeb a zároveň pro ospravedlnění vysokých investic do výpočetní infrastruktury.

Anualizované tržby jsou pro společnosti zaměřené na umělou inteligenci důležitou metrikou, protože poskytují rychlý pohled na tempo růstu poptávky a rozsah budoucí potřeby výpočetního výkonu.

Současně ale zůstává nejasná cesta OpenAI k ziskovosti. Podle uvedených informací firma stále směřuje k celoroční ztrátě a zároveň počítá s tím, že do roku 2030 může spálit až 280 miliard dolarů hotovosti.

Právě vysoká kapitálová náročnost celého AI sektoru se v posledních týdnech dostává stále více do centra pozornosti investorů. Na trhu se objevuje rostoucí množství dluhových transakcí, které mají financovat výstavbu datových center, nákup čipů a další rozšiřování AI infrastruktury.

Investoři proto stále více rozlišují mezi samotným růstem investic do umělé inteligence a skutečnou schopností těchto investic generovat odpovídající tržby a zisky.

Delta čelí výrazně vyšším nákladům na palivo

Vedle technologického sektoru se pozornost soustředila také na výsledky Delta Air Lines, které mají být zveřejněny před otevřením trhu.

Pro třetí čtvrtletí se očekávají upravené tržby kolem 17,66 miliardy dolarů a upravený zisk na akcii ve výši 1,82 dolaru.

Delta v červenci zopakovala svůj celoroční výhled zisku a současně zveřejnila silnější výhled pro třetí čtvrtletí, než trh očekával. Společnost tehdy uvedla, že očekává schopnost promítat růst cen paliva do vyšších cen letenek.

Právě náklady na palivo však představují jedno z největších současných rizik pro finanční vývoj aerolinek. Delta očekává, že její účet za palivo bude letos přibližně o 4 miliardy dolarů vyšší než v předchozím roce.

Volatilita cen energií proto zůstává významným faktorem, který může ovlivnit marže i ziskovost společnosti.

Výsledky Delty tak mohou nabídnout širší pohled na to, jak letecký sektor zvládá kombinaci vysokých provozních nákladů a snahy udržovat vyšší ceny letenek.

Pro investory bude důležité zejména to, zda společnost dokáže pokračovat v růstu tržeb a současně kompenzovat tlak dražšího paliva bez výraznějšího zhoršení ziskovosti.

Spotřebitelská důvěra může nabídnout nový pohled na americkou ekonomiku

Další důležitou událostí dne bude říjnový index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity. Ten může nabídnout aktuální pohled na náladu amerických domácností na začátku posledního čtvrtletí roku.

Očekává se, že index klesne na 47,5 bodu ze zářijových 48,1 bodu, což byla nejnižší hodnota za čtyři měsíce.

Respondenti v předchozím průzkumu upozorňovali především na pokračující růst cen. Současně se ale mírně zlepšily podmínky pro nákup zboží dlouhodobé spotřeby, protože část domácností vnímala současné nákupy jako způsob, jak se vyhnout ještě vyšším cenám v budoucnu.

Inflační očekávání na příští rok v září vzrostla na nejvyšší úroveň od června. To je důležité také pro Fed, protože očekávání domácností mohou ovlivňovat jejich budoucí chování a nepřímo přispívat k vývoji samotné inflace.

Zářijový průzkum zároveň ukázal širokou shodu napříč politickým spektrem, že výhled americké ekonomiky je slabší než na začátku roku.

Vývoj spotřebitelské nálady bude důležitý zejména před začátkem hlavní nákupní sezóny. Pokud by domácnosti začaly výrazně omezovat výdaje, mohlo by to mít dopad na maloobchod, služby i širší ekonomický růst.

Naopak stabilní spotřebitelská poptávka by mohla potvrdit, že domácnosti i přes vyšší ceny a nejistotu zůstávají ochotné utrácet.

Akcie provozovatelů vysílačů rostly po nákupu spektra SpaceX

Výrazný pohyb zaznamenaly také akcie amerických provozovatelů telekomunikačních vysílačů poté, co Space Exploration Technologies Corp. (SPCX) souhlasila s nákupem celonárodního bloku nízkofrekvenčního spektra.

Akcie American Tower (AMT) , Crown Castle (CCI) a SBA Communications (SBAC) v prodlouženém obchodování vzrostly přibližně o 3 až 4,5 %.

SpaceX má za spektrum zaplatit soukromé investiční společnosti přibližně 8 miliard dolarů v hotovosti.

Cílem transakce je zlepšit satelitní službu Starlink pro přímé připojení mobilních telefonů. Nízkofrekvenční spektrum může lépe pronikat přes překážky, což dosud představovalo jednu z významných technologických překážek pro širší využití služby.

Akvizice zároveň udržuje otevřenou možnost, že SpaceX bude budovat také pozemní síť, což by mohlo vytvořit další poptávku po infrastruktuře provozovatelů telekomunikačních věží.

Páteční obchodování tak kombinuje několik důležitých témat. Investoři sledují, zda nové informace o tržbách OpenAI uklidní obavy kolem návratnosti AI investic, čekají na výsledky Delta Air Lines a současně vyhodnocují kondici amerického spotřebitele. Vývoj cen ropy a dluhopisových trhů přitom zůstává dalším klíčovým faktorem pro širší sentiment.