Růst kurzu zvedl oba hlavní násobky

Akcie společnosti CrowdStrike (CRWD) od začátku roku posílily o 127 procent. Růst provází očekávání, že firmy zvýší výdaje na kybernetickou ochranu v reakci na útoky využívající autonomní agenty a další nástroje založené na umělé inteligenci.

Poměr ceny akcií k očekávaným tržbám, označovaný jako forward P/S, se v důsledku cenového pohybu dostal na 43,54násobek. Aktuální hodnota převyšuje nejen úrovně širšího akciového trhu a dalších společností z oboru kybernetické bezpečnosti, ale také maximum, na němž se tento ukazatel nacházel při vrcholu akcií CrowdStrike v roce 2021.

Výrazně se zvýšil rovněž poměr ceny k očekávanému zisku. Forward P/E CrowdStrike nyní činí 209násobek. Pro srovnání, stejný ukazatel u amerického indexu S&P 500 (^GSPC) se pohybuje kolem 20násobku.

Odhady analytiků shromážděné portálem Yahoo Finance počítají v nejoptimističtější variantě s tím, že zisk CrowdStrike v příštím roce vzroste o 53 procent. Tempo předpokládaného zvýšení zisku tak zůstává pod letošní procentní změnou kurzu akcií.

Konkurenti se obchodují při nižších poměrech P/E

Rozdíly jsou patrné také při porovnání s dalšími firmami působícími v oblasti zabezpečení identity, sítí a cloudových služeb. Akcie společnosti Okta (OKTA) se obchodují za 54násobek očekávaného zisku, zatímco u Palo Alto Networks (PANW) dosahuje forward P/E 94násobku.

Společnost Zscaler (ZS) vykazuje poměr ceny k očekávanému zisku ve výši 44násobku. U firmy SailPoint (SAIL) činí tento ukazatel 67násobek. Ze srovnávané skupiny má tedy CrowdStrike nejvyšší zveřejněný násobek očekávaného zisku.

Tržní pohyb přichází v době, kdy technologické společnosti i veřejné instituce stále intenzivněji diskutují o bezpečnosti pokročilých systémů umělé inteligence. Pozornost se soustředí jak na odpovědnost tvůrců modelů, tak na opatření, která mají zavádět podniky při jejich nasazování.

Technologické firmy jednají o bezpečnosti umělé inteligence

Generální ředitel OpenAI Sam Altman tento týden v rozhovoru pro Politico uvedl, že lidé by měli přijmout skutečnost, že rozvoj umělé inteligence může mít i nezamýšlené negativní důsledky. Jeho vyjádření následovalo po několika týdnech veřejných upozornění na rizika AI, s nimiž vystupoval také šéf společnosti Anthropic Dario Amodei.

Prezident Donald Trump a vedoucí představitelé nejvýznamnějších společností zaměřených na umělou inteligenci minulý týden během oběda v Bílém domě podepsali soubor dobrovolných bezpečnostních standardů. Dokument vznikl v době, kdy sílí požadavky na přísnější kontrolu vývoje a používání AI. Trump nová pravidla po setkání přirovnal k určité formě ústavy.

Mezi účastníky byli Elon Musk, Mark Zuckerberg, Dario Amodei, Jensen Huang, Greg Brockman a Sundar Pichai. Podle deníku The Wall Street Journal několik technologických manažerů během oběda s Amodeiem samostatně hovořilo o důvodech, proč veřejně používá tak důrazná varování před riziky umělé inteligence.

Zakladatel a generální ředitel Zscaleru Jay Chaudhry v pořadu Sozzi Unleashed odmítl představu, že by společnost měla negativní dopady AI jednoduše přijmout. Podle něj lidská vynalézavost v minulosti opakovaně přinášela řešení vznikajících problémů a jednotliví účastníci technologického řetězce musejí převzít odpovědnost za svou část.

Chaudhry uvedl, že tvůrci modelů mají zlepšovat bezpečnost přímo na své straně, zatímco podniky musejí zavádět účinnější ochranné mechanismy a interní pravidla. Zscaler podle něj spolupracuje jak s vývojáři modelů, tak s firemními zákazníky a propojuje požadavky obou skupin.