Čtyřbilionová vlna výdajů

Technologický analytik Dan Ives očekává, že rozšiřování umělé inteligence v příštích několika letech doprovodí výdaje v celkovém objemu čtyř bilionů dolarů. Podle jeho týmu se současná fáze trhu liší tím, že její tempo neurčuje nedostatek poptávky, ale omezená nabídka potřebné infrastruktury.

Ives nyní působí jako partner a seniorní výkonný ředitel obchodní banky Yorkville Ives, na jejímž letošním založení se podílel. Předtím osm let pracoval ve společnosti Wedbush Securities, kde vedl globální výzkum technologického sektoru.

V pondělní výzkumné zprávě jeho tým uvedl, že budování infrastruktury pro AI se stále nachází v rané fázi. Analytici očekávají, že nabídka výpočetní kapacity, pamětí a elektrické energie zůstane omezená nejméně do roku 2027. Yorkville Ives současně zahájila analytické pokrytí 49 společností z různých částí technologického trhu.

Mezi firmy spojené s touto výstavbou patří výrobce čipů Nvidia (NVDA) a poskytovatel cloudových a softwarových služeb Microsoft (MSFT) . Do širšího okruhu společností zaměřených na AI patří také Palantir Technologies (PLTR) , výrobce elektroniky Apple (AAPL) a kyberbezpečnostní skupina CrowdStrike (CRWD) .

Podle Ivese už rozvoj umělé inteligence nelze omezovat na jediný sektor. Jeho tým jej popisuje jako téma propojující kapitál, energetiku a hospodářskou politiku celé ekonomiky. Podnikový software podle zprávy obnovil růst, kybernetická bezpečnost zabírá větší část rozpočtů na informační technologie a novou oblast představuje fyzická AI, tedy nasazení modelů v robotice a dalších zařízeních.

Technologické tituly se vrátily k rekordům

Ivesův komentář přišel v době, kdy se největší americké technologické společnosti zotavily z obtížnějšího začátku roku. Skupina označovaná jako „Velkolepá sedmička“ v úterý pomohla indexu S&P 500 (^GSPC) k prvnímu rekordnímu maximu od 13. srpna.

Burzovně obchodovaný fond Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) i index Nasdaq Composite (^IXIC) současně uzavřely druhý obchodní den v řadě na historickém rekordu. Vývoj odrážel návrat velkých technologických emisí do čela amerického akciového trhu.

Vedle Applu, Microsoftu a Nvidie tvoří tuto sedmičlennou skupinu mateřská společnost Googlu Alphabet (GOOGL) , internetový a cloudový koncern Amazon (AMZN) , provozovatel sociálních sítí Meta Platforms (META) a výrobce elektromobilů Tesla (TSLA) .

Vývoj celé skupiny přitom během roku nebyl jednotný. Rozdíly souvisejí mimo jiné s postavením jednotlivých firem v dodavatelském řetězci AI, jejich kapitálovými výdaji a tempem zavádění nových produktů. Zatímco část polovodičového trhu pokračovala v růstu, některé další technologické segmenty čelily výraznějším výkyvům.

Výkonnost jednotlivých akcií se výrazně lišila

Největší růst mezi Ivesem sledovanými tituly v letošním roce zaznamenal CrowdStrike. Jeho akcie posílily o 138 %, přičemž pozornost trhu se soustředila na kybernetická rizika spojená se stále výkonnějšími modely umělé inteligence.

Akcie Applu od začátku roku přidaly 22 %, Nvidia vzrostla o 28 % a Microsoft si připsal 9 %. Palantir zaznamenal osmiprocentní růst. Opačným směrem se pohybovala Tesla, jejíž akcie za stejné období klesly o 15 %.

Ives patří mezi dlouhodobě nejviditelnější analytiky technologického sektoru. V roce 2023 označil generálního ředitele Nvidie Jensena Huanga za „kmotra AI“ a Palantir přirovnal k fotbalistovi Lionelu Messimu. Akcie obou společností od té doby prudce vzrostly.

Analytik současně rozšířil své působení v oblasti fondů zaměřených na umělou inteligenci. V minulém měsíci spustil uzavřený fond investující do soukromých společností v pozdní fázi rozvoje, které se zabývají AI a související infrastrukturou. Další burzovně obchodované fondy nesoucí jeho jméno vznikly v roce 2025 a na začátku letošního roku.