Hlavní evropské indexy zamířily dolů

Evropské akcie sestoupily na nejnižší úroveň za téměř čtyři měsíce. Trhy současně reagovaly na rostoucí nabídku podnikových dluhopisů ve Spojených státech, obnovený tlak na ceny energií kvůli konfliktům na Blízkém východě a jestřábí vyznění zápisu ze zářijového zasedání americké centrální banky.

Panevropský index Stoxx Europe 600 (^STOXX) klesl o jedno procento a dostal se nejníže od 11. června. Navázal tak na předchozí přerušení třídenní růstové série. Křehké oživení z poloviny týdne předtím pomohlo evropským akciím částečně umazat ztráty z tříměsíčních minim.

Pokles zasáhl všechny hlavní burzy v regionu. Německý index DAX (^GDAXI) odepsal jedno procento a francouzský index CAC 40 (^FCHI) oslabil o 0,9 procenta. Londýnský index FTSE 100 (^FTSE) ztrácel 0,7 procenta.

Nejvýraznější pohyb zaznamenal italský index FTSE MIB (FTSEMIB.MI) , který klesl o 1,3 procenta. Celkový sklon k omezení rizika prohluboval globální výprodej na dluhopisových trzích a sílící obavy z rozpočtové situace některých evropských zemí.

Technologické firmy chystají dluh za 80 miliard dolarů

Nový tlak na mezinárodní dluhopisové trhy přinesly zprávy o rozsáhlém financování amerických technologických společností. SpaceX a Broadcom (AVGO) se podle nich připravují na dluhové emise, jejichž celkový objem má dosáhnout 80 miliard dolarů.

Takto rozsáhlá nabídka podnikových dluhopisů by znamenala přímý souběh se státními emisemi při získávání kapitálu od institucionálních účastníků trhu. Zprávy proto doprovodil růst obav z vytěsňování státních dluhopisů a rozšiřování úvěrových spreadů u firemního dluhu.

Evropské burzy mají menší přímé zastoupení největších amerických technologických společností zaměřených na umělou inteligenci. Dopad se však přenesl na evropské průmyslové a technologické podniky, které patří mezi dodavatele nebo zákazníky těchto amerických skupin.

Akcie německého výrobce čipů Infineon Technologies (IFX.DE) klesly o 2,7 procenta. Nizozemská ASML Holding (ASML) odepsala 2,3 procenta, zatímco akcie společností BE Semiconductor Industries (BESI.AS) a STMicroelectronics (STM) shodně oslabily o 2,6 procenta.

Další nákladový tlak přišel z energetických trhů. Futures na ropu (CL=F) i kontrakty na evropský zemní plyn (TTF=F) zdražily po zesílení vojenských střetů v blízkosti námořních tras na Blízkém východě.

Nová vlna dronových a raketových útoků proti obchodním lodím a energetické infrastruktuře v Perském zálivu a Rudém moři obnovila geopolitickou přirážku v cenách. Růst zároveň vymazal předchozí pokles energií a zvýšil očekávané zimní náklady energeticky náročných evropských odvětví v době začínající topné sezony v severozápadní Evropě.

Francouzské banky zasáhly obavy z rozpočtu

Náladu zhoršil rovněž zápis ze zářijového zasedání amerického Federálního výboru pro volný trh. Dokument zveřejněný ve středu ukázal, že většina představitelů americké centrální banky stále považovala další zvýšení úrokových sazeb před koncem roku za pravděpodobné. Tím se oslabila očekávání rychlého přechodu k uvolňování měnové politiky.

Samostatným zdrojem tlaku se stala Francie. Guvernér francouzské centrální banky Emmanuel Moulin označil rozpočtovou a hospodářskou situaci země za vážnou. Poukázal přitom na prohlubující se rozpočtové schodky a politickou nejistotu.

Moulin současně odmítl výzvy k zásahu centrální banky. Uvedl, že Paříž nepotřebuje pomoc Evropské centrální banky a strukturální deficit musí řešit prostřednictvím domácí rozpočtové reformy.

CAC 40 se kvůli tomu držel na nejnižších hodnotách od března a směřoval ke druhému týdennímu poklesu v řadě. Před vleklými jednáními o rozpočtu vzrostla riziková prémie požadovaná u francouzských akcií i státních dluhopisů.

Výprodej se soustředil také na banky, které drží rozsáhlé objemy domácích vládních dluhopisů. Akcie Société Générale (GLE.PA) i BNP Paribas (BNP.PA) klesly o více než dvě procenta.