Kurz se přiblížil dlouhodobé podpoře

Akcie banky JPMorgan Chase & Co. (JPM) vstupují do výsledkové sezony po několika týdnech slabšího výkonu finančního sektoru. Společnost zveřejní hospodářské výsledky příští týden jako jeden z prvních velkých finančních domů.

Na týdenním grafu se kurz nachází u rostoucí trendové linie, která současně tvoří spodní hranici vzestupného kanálu. Jeho počátek sahá k minimu akcií z roku 2022. Cena tuto hranici během posledních čtyř let prověřila opakovaně a po předchozích dotycích následovalo výraznější zotavení.

Naposledy se akcie k této technické úrovni přiblížily v dubnu. Také tehdy se od ní následně odrazily. Aktuální pohyb tak představuje další test stejné linie, tentokrát bezprostředně před zveřejněním čtvrtletních čísel.

Technický obraz zároveň zachycuje několikaletou strukturu kurzu, nikoli pouze reakci z posledních obchodních dnů. Vývoj po výsledcích ukáže, zda se cena udrží uvnitř dosavadního růstového kanálu, nebo jeho spodní hranici prolomí.

Pokles patří k výraznějším za několik let

JPMorgan se nyní obchoduje přibližně deset procent pod svým 52týdenním maximem. Současný ústup tak patří mezi větší poklesy, které titul v posledních několika letech zaznamenal. Některé dřívější sestupy dosáhly zhruba 15 až 20 procent, takové případy však byly méně časté.

Historické srovnání ukazuje, že po poklesech kolem deseti procent se kurz mimo období zásadních tržních otřesů většinou stabilizoval a následně obnovil růst. Neplatilo to bez výjimky, zejména pokud se zhoršení týkalo celého trhu a nebylo omezeno pouze na bankovní sektor.

Mezi výrazné epizody patřil dubnový výprodej vyvolaný vývojem kolem cel. Ten zasáhl širší akciový trh a vedl rovněž k poklesu JPMorgan. Právě dubnový pohyb byl zároveň posledním případem, kdy akcie prověřily dlouhodobou trendovou podporu vycházející z minima roku 2022.

Bezprostřední reakce na výsledky může být odlišná od delšího cenového trendu. Aktuální graf proto spojuje dva časové rámce: krátkodobý pohyb spojený s výsledkovou sezonou a víceletý kanál, v němž se akcie pohybují od roku 2022.

JPMorgan má vysokou váhu ve finančním sektoru

Vývoj akcií banky se promítá také do sektorových fondů. JPMorgan je druhou největší pozicí ve fondu Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) , který sleduje velké americké finanční společnosti.

Vyšší váhu má ve fondu pouze konglomerát Berkshire Hathaway Inc. (BRK-B) . Pohyb JPMorgan proto ovlivňuje nejen cenu samotných akcií banky, ale také výkonnost širšího koše finančních titulů zastoupených v XLF.

Desetileté relativní srovnání JPMorgan s tímto fondem ukazuje, že banka po většinu sledovaného období finanční sektor překonávala. Výraznější odchylka nastala mezi koncem roku 2021 a koncem roku 2022, kdy se relativní výkon akcií banky vůči XLF zhoršil.

Toto období se překrývalo s medvědím trhem indexu S&P 500 (^GSPC) . Výsledky JPMorgan a následná cenová reakce tak budou mít význam nejen pro dlouhodobý graf banky, ale kvůli její váze rovněž pro krátkodobé směřování fondu XLF a finančního sektoru jako celku.