Výnosy dluhopisů ustoupily z vysokých úrovní

Spotové zlato (GC=F) se v pátek drželo kolem 4 180 dolarů za troyskou unci. Navázalo tak na růst o 0,5 procenta z předchozí seance, přesto však směřovalo k týdenní ztrátě přibližně dvě procenta.

V 8:00 singapurského času cena kovu stoupla o 0,1 procenta na 4 182,20 dolaru za unci. Obchodování ovlivnil především čtvrteční pokles výnosů amerických státních dluhopisů napříč splatnostmi. Výnos desetiletého dluhopisu se přitom vzdálil od 24letého maxima.

Poptávku po bezpečných aktivech podpořily obavy z fiskálního vývoje ve Francii. Nižší dluhopisové výnosy současně zmírnily jeden z faktorů, který v předchozích týdnech tlačil na cenu zlata. Drahý kov nenese pravidelný úrok, a při růstu výnosů proto čelí silnější konkurenci úročených aktiv.

Právě vysoké tržní sazby se podílely na tom, že zlato během září odepsalo šest procent. Aktuální ústup výnosů část tohoto tlaku zmírnil, jejich absolutní úroveň však podle účastníků trhu zůstává zvýšená. Americký dolar byl stabilní poté, co v předchozí seanci posílil o 0,4 procenta.

Trh snížil sázky na říjnový krok Fedu

Do obchodování se promítla také vyjádření představitelů americké centrální banky. Místopředseda Federálního rezervního systému Philip Jefferson uvedl, že k posouzení, zda bude zapotřebí další zvýšení úrokových sazeb, může být nutný delší čas.

Jeho komentář vedl ke snížení tržních sázek na bezprostřední zpřísnění měnové politiky. Obchodníci nyní přisuzují zvýšení sazeb v říjnu pravděpodobnost kolem 27 procent. Ještě na začátku týdne ji odhadovali přibližně na 70 procent, což představuje pokles o 43 procentních bodů.

Hebe Chenová, hlavní tržní analytička společnosti Vantage Global Markets, popsala klidný začátek obchodování se zlatem jako výsledek protichůdných vlivů. Slabší inflace ve Spojených státech a ustupující očekávání dalšího říjnového zvýšení sazeb podle ní zmírnily tlak na drahý kov.

Na opačné straně podle Chenové působí nadále vysoké výnosy amerických státních dluhopisů a pevný dolar. Tyto faktory podle ní udržují cenu zlata poblíž hranice 4 100 dolarů za unci. Mezi další vlivy zařadila také předchozí pokles cen ropy.

Napětí na Blízkém východě zvedlo ceny ropy

Ropa (CL=F) v aktuálním obchodování zdražila v reakci na známky možného vyostření konfliktu na Blízkém východě. Další eskalace by mohla narušit obnovování energetických toků z regionu a udržovat náklady na energie na zvýšené úrovni.

Americký Pentagon podle nejmenovaného představitele Spojených států zvažuje vyslání další letadlové lodi a 10 tisíc námořníků a příslušníků námořní pěchoty do Perského zálivu. Počet úderných skupin letadlových lodí by se tím vrátil na úroveň zaznamenanou na začátku války proti Íránu koncem února.

Na trhu s dalšími drahými kovy stříbro (SI=F) přidalo 0,3 procenta a obchodovalo se za 61,14 dolaru za unci. V předchozím dni jeho cena vzrostla o 0,9 procenta.

Mírně výše se posunuly také platina (PL=F) a palladium (PA=F) . Vývoj drahých kovů tak odrážel kombinaci nižších amerických dluhopisových výnosů, změny očekávání ohledně dalšího rozhodnutí Fedu a pokračující geopolitické nejistoty na Blízkém východě.