Banky zahájí výsledkový týden

Výsledková sezona za třetí čtvrtletí se naplno rozběhne v úterý. Čísla na Wall Street zveřejní JPMorgan Chase (JPM) , Goldman Sachs (GS) , Wells Fargo (WFC) a Citigroup (C) . Ze zdravotnictví se přidají UnitedHealth Group (UNH) a Johnson & Johnson (JNJ) .

Ve středu navážou Bank of America (BAC) a Morgan Stanley (MS) . Hospodářské údaje představí také správce aktiv BlackRock (BLK) a nizozemský výrobce zařízení pro polovodičový průmysl ASML Holding (ASML) . Ve čtvrtek pak na vývoj trhu s čipy naváže Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) .

U bank se pozornost soustředí především na dopady vyšších úrokových sazeb a výnosů státních dluhopisů. Velké finanční domy mají za sebou několik silných čtvrtletí, avšak odhady pro třetí kvartál počítají s mezikvartálním poklesem zisků. Slabší mají být rovněž příjmy z obchodování a investičního bankovnictví, meziročně by však většina bank měla zůstat zisková.

Finanční služby byly během posledního měsíce druhým nejslabším sektorem indexu S&P 500 (^GSPC) a odepsaly přibližně čtyři procenta. Horší výsledek zaznamenaly pouze veřejné služby. Pět velkých bank přišlo do pátečního závěru obchodování dohromady zhruba o 270 miliard dolarů tržní kapitalizace.

Průzkum Truist Securities ukázal, že překonání širšího trhu bankovními akciemi očekává 35 procent institucionálních investorů. V červenci činil tento podíl 68 procent a v prosinci 82 procent. Šéf Goldman Sachs David Solomon na zářijové konferenci uvedl, že obchodování s dluhopisy, měnami a komoditami bylo proti stejnému období předchozího roku mírně slabší. Spoluprezident Morgan Stanley Daniel Simkowitz zároveň konstatoval, že třetí čtvrtletí nebylo srovnatelné s druhým.

Inflace ovlivní říjnové jednání Fedu

Vedle výsledků firem přinese týden také několik důležitých makroekonomických údajů. Ve středu bude zveřejněn zářijový index spotřebitelských cen, ve čtvrtek následuje index cen výrobců. Páteční kalendář doplní údaje o průmyslové produkci a aktivitě ve zpracovatelském sektoru.

Růst cen v USA v roce 2026 podporovalo zdražování benzinu, potravin, počítačových součástek, polovodičů a dalších výrobků. Tlak zesílil zejména od vypuknutí války v Íránu na konci února. Americká ekonomika se současně pohybuje již pátým rokem v prostředí inflace převyšující cíl centrální banky.

Federální výbor pro operace na volném trhu v září zvýšil základní sazbu o čtvrt procentního bodu, poprvé za tři roky. Cílové pásmo se tím posunulo na 3,75 až 4 procenta. Předseda Fedu Kevin Warsh tehdy prohlásil, že inflace zůstává příliš vysoká a tento stav trvá příliš dlouho.

Zářijová projekce sazeb ukázala, že většina hlasujících členů výboru předpokládala během roku ještě nejméně jedno zvýšení o 25 bazických bodů. Čtyři členové počítali s dalším zpřísněním dohromady o 50 bazických bodů. Výnosy amerických státních dluhopisů se přitom i po zářijovém kroku dostaly na nejvyšší úrovně za více než dvě desetiletí.

Část představitelů Fedu, včetně prezidenta newyorské pobočky Johna Williamse, v posledních vyjádřeních připustila možnost vyčkat na další data. Obchodníci však podle zdrojového textu započítávají přibližně 80% pravděpodobnost říjnového zvýšení sazeb. Středeční inflační údaj tak může ovlivnit, zda další krok přijde v říjnu, nebo až v prosinci.

SpaceX vstupuje na pole mobilních sítí

Do vývoje na trzích zasáhlo také oznámení společnosti SpaceX (SPCX) , která uzavřela dohodu o převzetí celostátního portfolia licencí pro nízkofrekvenční pásmo. Transakce se týká až 14 megahertzů párového spektra v pásmu 800 MHz, které firma kupuje od investiční společnosti Grain Management.

Oznámení vyvolalo pokles akcií největších amerických mobilních operátorů. Verizon Communications (VZ) v pátek oslabil o pět procent, akcie AT&T (T) ztratily téměř sedm procent a T-Mobile US (TMUS) klesl o více než šest procent.

Starlink dosud působí především v oblasti satelitní komunikace, nyní však chce vstoupit také do pozemních mobilních sítí. Provozní ředitelka SpaceX Gwynne Shotwellová při srpnovém hovoru k výsledkům uvedla, že společnost plánuje vybudovat vlastní pozemní bezdrátovou síť a oslovit zákazníky Verizonu, AT&T a T-Mobile. Druhou generaci mobilních satelitů Starlink chce SpaceX vypustit v roce 2027.