Drahé kovy zahájily den poklesem

Zlato (GC=F) v úterý oslabilo, protože jeho cenu zatížilo posilování amerického dolaru a zvýšené výnosy státních dluhopisů. Tyto vlivy převážily nad podporou, kterou kovu poskytoval ústup očekávání, že americká centrální banka v nejbližší době znovu zvýší úrokové sazby.

V 6:15 světového času se spotová cena zlata snižovala o 0,5 procenta na 4 120,16 dolaru za troyskou unci. Termínové kontrakty na zlato odepisovaly 0,2 procenta a obchodovaly se za 4 146,80 dolaru za unci.

Pokles zasáhl také ostatní drahé kovy. Stříbro (SI=F) zlevnilo o 1,2 procenta na 60,35 dolaru za unci, zatímco platina (PL=F) oslabila o 1,3 procenta na 1 703,71 dolaru. Cena palladia (PA=F) klesla o 1,4 procenta na 1 161 dolarů za unci.

Zlato se částečně zotavovalo z prudkého poklesu z předchozího týdne, investoři však současně vyhodnocovali narůstající fiskální tlaky ve světě a jejich dopad na měnovou politiku. Za celé září kov ztratil více než šest procent. Podílely se na tom obavy z inflace tažené cenami energií, očekávání vyšších amerických sazeb a posilující dolar.

Dolar posílily fiskální obavy v Evropě

Americký dolarový index (DX-Y.NYB) vzrostl o 0,1 procenta na 102,27 bodu. Silnější americká měna zpravidla zvyšuje cenu zlata pro obchodníky a další účastníky trhu, kteří používají jiné měny.

Poptávku po dolaru podpořila politická nejistota a obavy o stav veřejných financí ve Francii. Neschopnost prosadit potřebná politická rozhodnutí vyvolala výprodej zranitelnějších evropských státních dluhopisů a poslala euro na nejnižší úroveň za 17 měsíců. Dolar se v důsledku toho přiblížil nejsilnějším hodnotám letošního roku.

Guvernér francouzské centrální banky Emmanuel Moulin upozornil, že vysoké úrokové náklady mohou Francii stále výrazněji omezovat, pokud země nezlepší stav veřejných financí. Výnosy francouzských státních dluhopisů přitom pokračovaly v růstu a přispívaly k širšímu zvyšování sazeb na globálním dluhopisovém trhu.

Pod nový tlak se v pondělí dostaly rovněž americké státní dluhopisy. Výnosy cenných papírů s delší dobou splatnosti vystoupaly na nová maxima za několik desetiletí a navázaly na pokles cen dluhopisů trvající několik měsíců. Vyšší výnosy zvyšují náklady spojené s držením zlata, protože tento kov sám o sobě nenese pravidelný úrokový výnos.

Slabší zaměstnanost omezila sázky na říjnové zvýšení sazeb

Prostor pro další zpřísnění měnové politiky ve Spojených státech zcela nezmizel. Zpráva Institutu pro řízení dodávek ukázala, že cenové tlaky v americkém sektoru služeb minulý měsíc rostly nejrychlejším tempem za více než čtyři roky. Přetrvávající inflace tak udržuje ve hře další zvýšení sazeb, přestože trh práce vykazuje známky oslabení.

Úrokové swapy v úterý připisovaly říjnovému zvýšení sazeb Federálního rezervního systému pravděpodobnost téměř 23 procent. Současně trhy nadále plně započítávaly zvýšení o čtvrt procentního bodu nejpozději na prosincovém zasedání.

Očekávání bezprostředního zásahu Fedu výrazně ustoupila po zveřejnění slabších než předpokládaných údajů o tvorbě pracovních míst ve Spojených státech. Představitelé centrální banky zároveň tlumili představy, že další zvýšení sazeb přijde okamžitě. Podle analytiků ANZ se pravděpodobnost říjnového kroku snížila z přibližně 70 procent o týden dříve na zhruba 20 procent.

Trh nyní čeká na zápis ze zářijového zasedání Fedu, na němž centrální banka zvýšila sazby poprvé za tři roky. Dokument má být zveřejněn v polovině týdne a může přinést podrobnější informace o tom, jak členové měnového výboru hodnotili inflaci, zaměstnanost a další postup úrokové politiky.