Lepší výsledky na růst akcií nestačily

Akcie softwarové společnosti Palantir Technologies (PLTR) po zveřejnění čtvrtletních výsledků v pondělním prodlouženém obchodování oslabily o 3 %. Pokles přišel navzdory tomu, že firma překonala očekávání trhu a vykázala několik dosud nejvyšších hodnot.

Ryan Lee, senior viceprezident pro produkt a strategii ve společnosti Direxion, spojil reakci trhu především s vysokými očekáváními, která v současném prostředí provázejí firmy zaměřené na umělou inteligenci. Podle něj právě zvýšené nároky investorů omezily reakci akcií na výsledky převyšující odhady.

Od říjnového maxima 212,94 dolaru akcie Palantiru odepsaly 16 %. Od začátku roku však nadále vykazují růst o 45 %. Pro srovnání, burzovně obchodovaný iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV) za stejné období přidal 8 %.

Rozdíl mezi letošním vývojem obou aktiv ukazuje, že očekávání spojená s Palantirem byla před zveřejněním čísel výrazně vyšší než u širšího koše softwarových společností. Samotná výsledková zpráva přitom přinesla růst tržeb, posun ve skladbě zakázek i výrazné zlepšení tvorby hotovosti.

Komerční tržby v USA poprvé překonaly vládní segment

Palantir za čtvrtletí poprvé utržil více než dvě miliardy dolarů. Výnosy se tak ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku téměř zdvojnásobily. Dalším mezníkem bylo, že americké komerční tržby poprvé překonaly příjmy z kontraktů s vládou Spojených států.

Vývoj odráží rozšiřování firemního využití softwaru Palantiru založeného na umělé inteligenci. Komerční část podnikání v USA, která byla ještě před několika lety menší složkou celkových aktivit, se podle generálního ředitele Alexe Karpa stala dominantní částí byznysu společnosti.

Slabším bodem byla dynamika celkové hodnoty amerických komerčních kontraktů. Palantir v tomto segmentu uzavřel smlouvy za 1,46 miliardy dolarů, což odpovídalo meziročnímu růstu o 11 %. Ve druhém čtvrtletí přitom firma u stejného ukazatele zaznamenala zvýšení o 153 %.

Analytik William Blair Louie DiPalma upozornil, že jedenáctiprocentní tempo bylo nejnižší od roku 2023. Právě výrazné zpomalení ve srovnání s předchozím čtvrtletím mohlo podle něj patřit mezi údaje, na které se investoři po zveřejnění výsledků soustředili.

Celková hodnota kontraktů zachycuje objem uzavřených obchodů, nikoli pouze výnosy vykázané v daném čtvrtletí. Její tempo růstu se proto liší od meziročního vývoje tržeb, které se za sledované období téměř zdvojnásobily.

Firma zdůraznila suverénní AI a tvorbu hotovosti

Vedení společnosti během konferenčního hovoru uvedlo, že u zákazníků vnímá rostoucí zájem o takzvanou suverénní umělou inteligenci. Obchodní ředitel Ryan Taylor označil tento trend za revoluci, která je podle něj teprve na začátku, a poukázal na zvyšující se ambice klientů při zavádění AI.

Termínem suverénní AI Palantir označuje nástroje, které mají zákazníkům umožnit rozšiřovat využití umělé inteligence při zachování ochrany vlastních dat a zdrojového kódu. Podle firmy tento přístup urychluje zavádění systémů, protože podniky mohou využívat pokročilé modely, aniž by se vzdaly kontroly nad informacemi tvořícími základ jejich činnosti.

Generální ředitel Alex Karp prohlásil, že Palantir patří mezi několik společností, které podle jeho názoru prostřednictvím umělé inteligence vytvářejí skutečnou ekonomickou hodnotu. Proměnu postavení firmy popsal sportovní metaforou: z výrazného účastníka fyzikálního oddělení se podle něj stal kapitán fotbalového týmu. Tempo růstu označil za „bombastické“.

Výrazně se zlepšil také volný peněžní tok, tedy hotovost zbývající po zaplacení provozních nákladů a výdajů na vybavení. Na upravené bázi dosáhl 1,216 miliardy dolarů, zatímco o rok dříve činil 540 milionů dolarů. Meziročně se tak více než zdvojnásobil.

Poměr upraveného volného peněžního toku k celkovým tržbám dosáhl 53 %. Lee uvedl, že zrychlení tvorby hotovosti patřilo k podstatným údajům výsledkové zprávy, zejména v období, kdy trh citlivě reaguje na případy klesajícího volného peněžního toku.