Investování na mezinárodní úrovni je jedním ze způsobů, jak investoři diverzifikují svá portfolia a usilují o vyšší výnosy. Při investování v zahraničí jsou však investoři vystaveni politickému riziku.
Politické riziko je riziko, že investice může být nepříznivě ovlivněna politickými změnami a nestabilitou v dané zemi. Je často významným faktorem u zahraničních investic, ale ovlivňuje i domácí aktiva. Rozvíjející se trhy mohou být politickým rizikem ohroženy více, protože jejich politické systémy jsou obecně méně stabilní.
Definice politického rizika
Každá země má své vlastní politické prostředí. Politické riziko pro investice představuje pravděpodobnost, že změny v politickém prostředí negativně ovlivní investici. To může znamenat změny ve vedení strany, vojenské kontrole, legislativě nebo politice. Ekonomická nestabilita by také mohla pramenit z neočekávaných změn fiskální a měnové politiky. Tyto změny by mohly vést ke změně nálady investorů, což může v některých případech ztížit vyvedení peněz z investice. Politické riziko může ovlivnit investice na rozvíjejících se trzích nebo domácí investice, které jsou závislé na zahraničních zemích.
Dopad politického rizika na akcie
Politické riziko ovlivňuje mnoho společností a nejedná se pouze o zahraniční akcie na rozvíjejících se trzích. Akciové trhy mohou růst nebo klesat v závislosti na tom, jak silně jsou investovány v určitém regionu, který se potýká s politickými problémy. Dokonce i domácí trhy mohou být ovlivněny politickým rizikem v jiných regionech, pokud se hlavní společnosti na trhu spoléhají na zboží a služby z jiných zemí, kde existují problémy.
Existují například rizika zaměřená na USA, kdy se domácí společnost, jako je Walmart, může ve velké míře spoléhat na zahraniční dodavatelský řetězec, například v Číně. Tím se společnost Walmart vystavuje politickému riziku v souvislosti s tím, co se děje v Číně.
Zároveň může být rozvíjející se trh, jako je Jižní Korea, silně ovlivněn politickým rizikem kvůli dlouhodobému napětí se Severní Koreou. Pokud by Severní Korea podnikla agresivní kroky směrem na jih, mohlo by dojít k masivnímu narušení hospodářství a výroby v Jižní Koreji a akcie v Jižní Koreji by mohly být negativně ovlivněny.
Ačkoli žádná země není imunní vůči politickému riziku, rozvíjející se trhy mají tendenci vykazovat větší volatilitu, protože nové vlády přijímají zákony pro transformaci ekonomiky, ale nemusí vždy dodržovat stejnou disciplínu volného trhu, jaká je na mnoha rozvinutých trzích.
Hodnocení politického rizika
Vyhodnocení politického rizika není vždy jednoduché, ale existují ukazatele, podle kterých mohou investoři usuzovat, že politické riziko je významné.
- Politická nestabilita: Jedním z ukazatelů je politická nestabilita – možná změna vlády je masivním indikátorem politického rizika.
- Právní a regulační omezení: Dalším ukazatelem je přítomnost právních a regulačních omezení. V mnoha případech platí, že čím více se vláda zapojuje do podnikání, tím větší je riziko.
- Země s velkým množstvím cel a dovozních omezení také naznačují politické riziko, protože omezení ztěžují podnikání s danou společností.
- Pracovní nepokoje: Investoři mohou také hledat nespokojenost místních pracovníků. Pokud zaměstnanci nejsou spokojeni s pracovním prostředím, může dojít ke stávkám, které povedou k problémům s dodávkami.
Strategie řízení politických rizik
Investor může podniknout kroky ke zmírnění expozice vůči politickému riziku ve svém portfoliu. Před investováním do jakékoli příležitosti by měl investor provést odpovídající hloubkovou kontrolu, která vyhodnotí politické riziko investice.
- Diverzifikujte
Tím, že se investoři nebudou příliš exponovat vůči jedné zemi, mohou řídit politické riziko. Diverzifikace jednoduše znamená, že nemáte všechny své investice v jednom nebo jednom typu investice. Tím omezíte vliv jedné společnosti (nebo regionu) na své portfolio.
- Neinvestujte do vysoce rizikových zemí
Vyhýbejte se investicím v oblastech se známými politickými nepokoji. Politické nepokoje zvyšují pravděpodobnost, že se stane něco, co negativně ovlivní investice. Místa, kde dochází k válkám, povstáním nebo masivním stranickým změnám, jsou místa, kterým je třeba se vyhnout.
- Investujte do společností, které se přizpůsobují trhu
Pokud velké podniky financují dceřiné společnosti nebo provádějí jiné kapitálové investice do daného regionu, zmírňují tím politické riziko. Kapitálové investice nejenže zlepšují pracovní prostředí, ale také zlepšují kvalitu života zaměstnanců, čímž pomáhají udržovat stabilitu trhu práce.
- Nákup investic s lobbistickým úsilím
Když velké podniky lobbují za změny na rozvíjejícím se trhu, obvykle se zasazují o opatření, která trh učiní stabilnějším. Může jít o lobbování za lepší pracovní podmínky zaměstnanců a vyšší mzdy.
- Investujte tam, kde existuje vertikální integrace
Společnosti, které nejsou závislé na politickém prostředí jedné země, jsou schopny lépe odolávat dopadům politických sporů. Hledejte společnosti, které jsou integrovány napříč několika trhy, a ne výhradně na jednom.
