Akcie společnosti Apple klesly ze svých maxim v souvislosti s geopolitickým napětím ve východní Evropě. Je však Rusko pro společnost natolik důležité, aby to ospravedlnilo medvědí sentiment?
Nešťastný konflikt ve východní Evropě pokračuje. V reakci na geopolitické napětí je americký akciový trh nadále volatilní.
Nedávný výprodej akcií AAPL byl pravděpodobně způsoben silami na makroúrovni a vůbec ne důvody specifickými pro danou společnost. Přesto se nabízí otázka: Jak důležité je Rusko pro podnikání společnosti Apple? Mohou mít na společnost dopad hospodářské potíže v zemi?
Hospodářské potíže
Kvůli konfliktu na ukrajinské půdě vyhlásily nedávno země po celém světě dlouhý seznam sankcí proti Rusku. V důsledku toho se zdá, že země čelí hospodářskému a „finančnímu kolapsu“: výprodeji rublu, prudkému nárůstu úrokových sazeb, dokonce i masovému útoku na banky.
To by mohlo znamenat problémy pro společnosti, které v Rusku podnikají, včetně těch, které mají sídlo v západní Evropě a USA. Apple jako významný globální dodavatel spotřebitelských produktů a služeb by měl být ovlivněn.
Otázkou však je, jak moc.
Rusko: malý trh pro Apple
Rusko je jedenáctou největší ekonomikou světa. Jeho HDP ve výši přibližně 1,5 bilionu dolarů představuje zhruba 2 % světové ekonomiky – pro zajímavost, jeho území představuje 11 % veškeré pevniny na planetě.
Pokud však jde o společnost Apple, je Rusko pravděpodobně ještě méně důležité. Podle odhadů dosáhly příjmy společnosti Apple v Rusku v roce 2020 výše 266 miliard rublů, tedy asi 2,5 miliardy dolarů. Ačkoli by se to pro mnoho společností mohlo zdát jako obrovské číslo, představovalo to méně než 1 % celkových tržeb společnosti Apple v daném roce.
Tady je rychlý zpětný výpočet: předpokládejme, že smíšená marže společnosti Apple v roce 2020 bude činit 24 % a daňová sazba 14,4 %. Tržby Ruska ve výši 2,4 miliardy dolarů tedy představují méně než 3 centy zisku na akcii, což je ve srovnání s 3,27 dolaru, které Apple dodá ve fiskálním roce 2020, minimální hodnota.
A co dodavatelský řetězec?
Je tu ještě jeden aspekt, který je třeba vzít v úvahu. S tím, jak se Rusko ekonomicky izoluje od zbytku světa, by mohlo dojít k podstatnému narušení dodavatelského řetězce.
Ačkoli to může být pro některé společnosti znepokojující, Apple se nemusí obávat tolik. Na základě údajů z roku 2020, nemá společnost v Rusku (ani na Ukrajině) žádného dodavatele. Více než 80 % z nich se nachází v Číně, Japonsku a několika asijských zemích včetně Tchaj-wanu, Jižní Koreje a Vietnamu.
Více titulků než reálných rizik
Abychom byli spravedliví, Apple neunikl pozornosti, protože bitva mezi Ruskem a Ukrajinou se stále vyvíjí.
Například o zákazu vývozu chytrých telefonů do Ruska jedná americká vláda přinejmenším od prosince. Také ukrajinský vicepremiér vyzval generálního ředitele Tima Cooka, aby „přestal dodávat služby a produkty společnosti Apple do Ruské federace“.
Nakonec by však podnikání společnosti Apple měla současná krize ovlivnit jen minimálně. Z tohoto pohledu by možná jakékoli další oslabení akcií společnosti Apple způsobené konfliktem mohlo být vnímáno jako nákupní příležitost.
