Wall Street má na tohoto čipového giganta pozitivní názor, Morgan Stanley mu přisuzuje 55% nárůst
Kdysi horký sektor čipů byl v roce 2022 těžce zasažen, přičemž index PHLX Semiconductor Sector Index se během roku propadl o zhruba 37 %.
Zdá se však, že Wall Street začíná být ohledně tohoto segmentu optimističtější. Několik profesionálů nedávno vyzvalo investory, aby se na akcie polovodičů dívali z dlouhodobějšího hlediska, vzhledem k významu čipů v několika klíčových sekulárních trendech.
A jedno jméno se stále objevuje jako nejlepší volba: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).
Steven Glass, výkonný ředitel společnosti Pella Funds Management, v úterý v e-mailu pro CNBC uvedl, že TSMC má „vynikající výsledky“ v oblasti zvyšování návratnosti vlastního kapitálu, což je ukazatel ziskovosti firmy, který se odvozuje vydělením čistého zisku vlastním kapitálem.
„Při současných cenách má velmi dobrou hodnotu – v závislosti na tom, kde se ustálí její kapitálové výdaje, je společnost na 5-7% výnosu [volného peněžního toku],“ řekl Glass.
Kromě toho Glass očekává, že společnost TSMC dosáhne v příštích pěti letech dvouciferného růstu celkového obratu.
„Tyto ukazatele přesahují náš model růstového ocenění a cena akcií společnosti TSMC by musela vzrůst o více než 50 %, aby společnost přestala splňovat naše požadavky,“ řekl.
Dodal, že investice společnosti Pella do společnosti TSMC je spojena s nizozemskou polovodičovou firmou ASML. „Vlastnictví obou znamená, že vlastníme dvě nejlepší společnosti v oboru s nezpochybnitelnou dominancí. Bez nich není žádný iPhone, žádná Tesla, žádná AWS a žádná technologická budoucnost.“
Společnost TSMC byla v poslední době v centru pozornosti, protože Berkshire Hathaway Warrena Buffetta ve třetím čtvrtletí vybudovala ve společnosti nový významný podíl.
Polovodičový gigant také otevřel druhou továrnu na výrobu čipů v Arizoně, čímž zvýšil svou investici v tomto státě z 12 miliard dolarů na 40 miliard dolarů, což je jedna z největších zahraničních investic v historii USA.
Akcie společnosti TSMC se v roce 2022 propadly přibližně o 26 %. Analytici však celkově zůstávají pozitivní – podle agentury FactSet 90 % z těch, kteří se akciemi zabývají, jim dává nákupní hodnocení a průměrný růst cílové ceny činí 37 %.
Také banka Morgan Stanley v prosincovém sdělení označila společnost TSMC za nejlepší volbu a stanovila cílovou cenu 700 USD, což představuje nárůst o 55 %.
Společnost TSMC má podle ní „udržitelnou cenovou sílu“ a její dlouhodobý růst zisků „vypadá slibně“.
Banka BofA v prosinci rovněž uvedla, že očekává růst přítomnosti společnosti TSMC. Vysvětlila, že polovodičový průmysl musí i nadále investovat na vysoké úrovni, aby dosáhl budoucího růstu, nicméně „efektivita investic“ se zhoršila.
„Jedním z možných scénářů může být, že v budoucnu bude obtížnější ospravedlnit investice, což zvýší poptávku ze strany sléváren, jako je TSMC,“ uvedla banka.
Credit Suisse zvyšuje hodnocení společnosti Corning a tvrdí, že akcie optiky v roce 2022 ponechají problémy za sebou
Podle Credit Suisse mohou investoři očekávat jasnou cestu pro společnost Corning Incorporated.
Analytik Shannon Cross zvýšil hodnocení akcií z neutrálního na outperform a uvedl, že dřívější problémy již akcie společnosti netíží.
„Domníváme se, že řada našich dřívějších obav je již za společností nebo je zapracována do současného násobku 13x forward EPS (oproti průměru 16x 2019-2021),“ napsal Cross ve středečním komentáři.
Namísto toho nyní existuje několik zadních větrů, které by mohly akcie Corningu v roce 2023 podpořit, včetně víceletých možností vládního financování v oblasti optických komunikací, které v posledních sedmi čtvrtletích vykazovaly dvouciferný růst.
″[Domníváme se, že] investoři očekávají, že tržby ve 4Q22 budou vzhledem k načasování instalací operátorů stejné. Předpokládáme, že růst se do roku 2023 opět zrychlí, k čemuž přispějí víceleté vládní programy financování (~85 mld. USD vyčleněných na širokopásmové připojení v USA) a celkově rostoucí poptávka po sítích/cloudu,“ napsal Cross.
Mezitím se očekává oživení výroby televizních panelů poté, co v září dosáhla 14letého minima, což by mohlo akcie dále podpořit. „Očekáváme, že pokles se zmírní z 28% poklesu ve 3Q22 a ve 2Q23 se vrátí k růstu,“ uvedl Cross.
Dalšími výhodami pro akcie jsou podle něj oslabení jenu, opětovné otevření trhu v Číně, vládní financování solárních a polovodičových projektů a silnější dodavatelské řetězce.
Akcie Corning (GLW) v roce 2022 poklesly o zhruba 12 %. Cílová cena 36 USD podle analytika naznačuje více než 10% nárůst oproti úterní zavírací ceně. Ve středečním předobchodním období akcie vzrostly o téměř 3 %.
