Přímé zahraniční investice jsou v drtivém propadu, deflace roste a na akciovém trhu panuje chaos, a tak se svět investorů stává obezřetným a opatrným v reakci na ekonomické rozpory, které zachvátily Čínu na začátku Roku draka. Drak je v tradičním čínském zvěrokruhu považován za předzvěst bohatství, prosperity a síly, ale nedávný vývoj vyvolává otázky, jak se tato zvířecí znamení budou shodovat s ekonomickou realitou.
V minulém týdnu procházely čínské akcie bouřlivým obdobím: referenční index Shanghai Composite poznamenal graf tím, že 5. února dosáhl pětiletého minima 2 650 bodů. V průběhu týdne si však polepšil a usadil se na úrovni 2 865,90 bodu. Současně index CSI300, zahrnující 300 nejvýznamnějších čínských akcií podle tržní kapitalizace, skončil se ziskem 3,2 %, což je jeho nejlepší výkon od roku 2022. Index CSI1000, reprezentující akcie s malou tržní kapitalizací, vyskočil o 9 %, což je jeho největší týdenní nárůst od roku 2020.
Nicméně propad akcií kótovaných v Hongkongu 9. února byl jasným ukazatelem, že investoři mohou stále chovat základní obavy ohledně vyhlídek čínských akcií v novém roce.
V této chvíli tržní stratég Redmond Wong z investiční společnosti Saxo identifikoval potenciální příležitosti na tomto volatilním trhu. “Síla čínské ekonomiky se sice mírně snížila, ale nadále se zotavuje a roste,” informoval Wong server CNBC Pro. Hospodářský růst byl potvrzen, když se hrubý domácí produkt Číny v roce 2023 zvýšil o 5,3 %.
Mezinárodní měnový fond (MMF) však uvedl, že růst Číny by se v letošním roce mohl zpomalit na 4,6 % kvůli dlouhodobým turbulencím na trhu nemovitostí a slabší zahraniční poptávce.
Podobný názor zopakovali i analytici společnosti Morningstar, která se zabývá investičním výzkumem, a uvedli, že čínská spotřeba pravděpodobně zůstane krotká. Analytici vyjádřili obavy ohledně účinnosti podpůrných politik bez cílených opatření k řešení nadbytečných zásob nemovitostí, která by podpořila poptávku po nemovitostech.
Ačkoli se tento scénář může zdát znepokojivý, Wong i analytici společnosti Morningstar pozorně sledují čínské technologické a vyspělé výrobní sektory, a to díky jejich významu mezi investory v uplynulém roce. Wong navrhl potenciální investiční příležitosti ve společnosti Xiaomi vyrábějící spotřební elektroniku, stejně jako ve společnostech Zhejiang Sanhua Intelligent Controls, Luxshare Precision a Shenzhen Inovance s odkazem na jejich hodnotu navzdory ekonomickým oscilacím.
Současně analytici Morningstar předpokládají také sektory s potenciálními lepšími výsledky a pozorují “hodnotu v polovodičovém průmyslu”, přičemž zmiňují technologické giganty NetEase, Baidu a China Unicom.
Navzdory celkově zpřísněnému fiskálnímu scénáři po skončení období covid-19 společnost Morningstar identifikuje možnosti v rámci spotřebitelských cyklických a defenzivních odvětví. Za perspektivní považuje akcie, jako je gigant rychlého občerstvení Yum China, provozovatel kasin Sands China a pivovar Tsingtao.
Na dnešním vyvíjejícím se trhu nabývají na významu energetická bezpečnost a ekologická transformace. Mezinárodní energetická agentura uvádí, že čínská odvětví čisté energie přispějí v roce 2023 čínské ekonomice částkou 11,4 bilionu čínských jüanů (přibližně 1,6 bilionu USD), což představuje slibný meziroční nárůst o 30 %.
V tomto rozvíjejícím se odvětví Wong identifikoval potenciální investice od ropných hráčů CNOOC a PetroChina, těžebního giganta Zijin Mining a výrobce lithia Ganfeng Lithium.
Vzhledem k současným otřesům v čínské ekonomice zůstává větší otázkou, jakým směrem se bude Rok draka ubírat. Vzhledem k nesčetným faktorům, které jsou ve hře – ekonomický propad, devalvace, výkyvy na akciových trzích – je jasné, že investoři na celém světě budou asijskou velmoc bedlivě sledovat. Jak však dokazují bystré postřehy tržních analytiků, situace nabízí také jedinečné investiční příležitosti pro ty, kteří jsou připraveni se v bouřlivých vlnách orientovat.
