Rok 2024 sice začal pro akcie s malou tržní kapitalizací poměrně bouřlivě, ale společnost UBS, gigant v oblasti finančních služeb, se domnívá, že stojí za to vrhnout na tento sektor hodnotící pohled. Potenciál širší tržní rallye může tomuto sektoru poskytnout impuls a vynést ho do centra pozornosti.
Na první pohled čísla odrážejí poněkud tlumenou výkonnost akcií s malou tržní kapitalizací v dosavadním průběhu roku. Index Russell 2000, který se skládá převážně z malých společností, vykázal mírný 2% nárůst. Oproti tomu index S&P 500 se ukázal jako silnější a od počátku roku dosáhl zisku 6,6 %.
Při pohledu na vývoj za poslední měsíc však dochází k překvapivému zvratu. Index Russell 2000 zaznamenal impozantní vzestup o 6,7 %, čímž výrazně překonal růst indexu S&P 500 o 2,7 %. Slibným obratem je, že všechny sektory, s výjimkou veřejných služeb a nemovitostí, vykázaly pozitivní začátek roku 2024.
Očekává se, že trend vzestupu na trhu s malými akciemi bude ještě urychlen očekávanými kroky Federálního rezervního systému, který v letošním roce sníží náklady na půjčky. Jak minulý týden poznamenal analytik UBS Joseph Parkhill: “Očekávání kolem snižování úrokových sazeb považujeme za postupně více podporující pozadí pro akcie SMID,” čímž má na mysli akcie malých a středních podniků.
Tým zkušených analytiků UBS, který chápe dynamiku ve hře, sestavil seznam jmen s vysokou přesvědčivostí, která patří do kategorie malých a středních podniků. Banka pevně věří, že tyto akcie mají za sebou přesvědčivou investiční tezi. UBS jim všem udělila rating “buy”;
UBS’S FAVORITE SMID CAP NAMES
| TICKER | COMPANY | CHANGE | NAME | PRICE | PREVIOUS CLOSE |
|---|---|---|---|---|---|
| EVH | Evolent Health Inc | 0.19 | EVH | 34.23 | 34.04 |
| CSTM | Constellium SE | 0.19 | CSTM | 19.32 | 19.13 |
| FBIN | Fortune Brands Innovations Inc | 0.04 | FBIN | 81.07 | 81.03 |
| ALIT | Alight Inc | 0.01 | ALIT | 8.87 | 8.86 |
| DUOL | Duolingo Inc | 1.05 | DUOL | 212.06 | 211.01 |
| ARMK | Aramark | 0.06 | ARMK | 31.09 | 31.03 |
| BIO | Bio Rad Laboratories Inc | 5.06 | BIO | 336 | 330.94 |
| WAL | Western Alliance Bancorp | -0.57 | WAL | 58.69 | 59.26 |
| ONON | On Holding AG | -0.15 | ONON | 32.88 | 33.03 |
Například společnost On Holding AG (ONON), za kterou stojí tenisová ikona Roger Federer, by se mohla stát nejnovější těžkou váhou v odvětví, pokud jde o růst a zisky v nadcházejících letech. Analytik UBS Jay Sole je ohledně budoucí výkonnosti společnosti optimistický a předpovídá 30 % složenou roční míru růstu zisku na akcii v letech 2024 až 2028.
Kromě toho Sole tvrdí, že trh vnímá společnost On především jako značku běžeckých bot a nedokáže plně pochopit potenciál společnosti, který se týká výrazně většího trhu. Jejich akcie v roce 2023 znatelně poskočily o více než 22 % a zakončily letošní rally na 45 %. Nyní by na základě konsensuálních cílových cen analyzovaných společností LSEG mohly akcie stoupnout o dalších 9 %.
Stejně vysoké přesvědčení panuje i u společnosti Western Alliance Bancorporation (WAL). Přestože akcie od začátku roku odepsaly 10 %, tento týden vzrostly o slibných 5,6 %. Analytik UBS Brody Preston vyjádřil důvěru ve schopnost banky udržet si ziskovost v náročných časech. “Podobně jako v roce 2023 bychom zůstali kupci při výprodejích tažených sazbami,” uvedl poté, co banka v roce 2023 přestála krizi regionálních bank.
Stejně optimistický je i pohled na společnost Aramark (ARMK). Podle analytika Joshuy Chana vykazuje poskytovatel stravovacích služeb slibnou příležitost pro krátkodobé marže a má možnost růstu díky zlepšující se dynamice cen a nákladů a příznivým podmínkám v dodavatelském řetězci. Analytici UBS vidí 13% nárůst, čímž se cena akcií přiblíží cílové hodnotě 35 USD.
I nadále je zřejmé, že UBS je pevně přesvědčena o tom, že tento sektor – zejména jimi identifikovaná jména s vysokou přesvědčivostí s malou a střední kapitalizací – disponuje jedinečnou investiční tezí. Nadcházející měsíce rozhodnou o oprávněné síle těchto uchazečů na trhu a o tom, zda splní vysoká očekávání UBS. Investoři by je měli pozorně sledovat, připraveni využít volatility těchto jmen a těžit z potenciální tržní rally poháněné souhrnnou výkonností těchto akcií.
