Vzhledem k tomu, že druhé čtvrtletí začíná v důsledku obav investorů z úrokových sazeb a inflace nejistě, obracejí zájemci o bezpečnější investice svou pozornost ke společnostem, které prokázaly schopnost čelit potenciálním inflačním tlakům. Tyto společnosti obvykle vykazují spolehlivý růst zisků a mají silné rozvahy a nízkou úroveň zadlužení, což jsou nezbytné faktory pro odolnost vůči rostoucím úrokovým sazbám.
Index S&P 500 zaostává tento měsíc o 1,5 %, zatímco třicetičlenný Dow Jones zaznamenal pokles o téměř 3 %. Mezitím Nasdaq utrpěl pokles o 1,1 %. Tuto výkonnost zhoršují rostoucí ceny komodit, které v poslední době dosáhly nových maxim, což vyvolává zesílené obavy investorů.
Investoři nyní bedlivě sledují blížící se středeční zveřejnění indexu spotřebitelských cen, který slouží jako ukazatel průměrného kolísání cen placených za zboží a služby za určité období. Podle očekávání ekonomů oslovených agenturou Dow Jones se inflace v březnu meziměsíčně zvýšila o 0,3 %.
Zpráva také nabídne Wall Street příležitost zhodnotit možnost snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Odhalení zmírnění cenových tlaků pravděpodobně povede k nárůstu očekávání snížení sazeb. Naopak náznak stabilních nebo rostoucích tlaků pravděpodobně způsobí, že investoři budou snižování sazeb z trhu vytlačovat.
Po pečlivém výběru pomocí nástroje CNBC Pro Stock Screener byl vytvořen seznam vhodných akcií společností, které vykazují cenovou sílu a schopnost kontroly nákladů nezbytnou pro vydržení potenciálního obnovení inflace. Tyto společnosti prokázaly svou spolehlivost, pokud jde o růst zisků po pandemickém nárůstu inflace. Dále jejich nízká úroveň zadlužení a silné rozvahy naznačují potenciální odolnost v případě zvýšení úrokových sazeb.
Při výběru byla zvažována následující kritéria:
Jejich hrubé marže patří k nejvyšším v rámci indexu S&P 500 a přesahují 60 %.
Jejich roční růst zisku na akcii za poslední tři roky činí více než 15 %.
Jejich poměr dluhu k vlastnímu kapitálu je nižší než 40 %.
COMPANIES THAT CAN WEATHER A RISE IN INFLATION
| TICKER | COMPANY | GROSS MARGIN | DEBT-TO-EQUITY | EPS GROWTH % 3Y |
|---|---|---|---|---|
| ADI | Analog Devices | 62.5 | 19.7 | 24.9 |
| ANET | Arista Networks | 61.9 | 0 | 48.8 |
| CDNS | Cadence Design Systems | 89.4 | 19.1 | 21.8 |
| CSGP | CoStar Group | 80 | 13.7 | 15.8 |
| CTRA | Coterra Energy | 82 | 16.7 | 62.1 |
| EW | Edwards Lifesciences | 77 | 9 | 20.9 |
| ISRG | Intuitive Surgical | 66.4 | 0 | 19.6 |
| KEYS | Keysight Technologies | 64.8 | 37.7 | 21.2 |
| MSFT | Microsoft | 69.7 | 39.6 | 18.9 |
| NOW | ServiceNow | 78.6 | 19.5 | 143.2 |
| NVDA | Nvidia | 72.7 | 22.6 | 90.6 |
| ODFL | Old Dominion Freight Line Inc | 87.8 | 1.9 | 25.6 |
| PAYC | Paycom Software | 83.7 | 0 | 33.7 |
| ROP | Roper Technologies | 69.7 | 36.3 | 26 |
| SNPS | Synopsys | 79.3 | 0.3 | 22.1 |
V tomto seznamu vyniká společnost ServiceNow, Inc. (NOW), která se může pochlubit nejvyšším očekávaným tříletým růstem zisku na akcii ve výši 143,2 % a poměrně nízkým poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu ve výši 19,5 %. Hodnota akcií zaznamenala v letošním roce nárůst o 10,1 %, což bylo podpořeno nadšením z rozšířených služeb generativní umělé inteligence.
Analytik společnosti Stifel Brad Reback ponechává své nákupní doporučení v očekávání výsledků společnosti ServiceNow za první čtvrtletí, které jsou naplánovány na 24. dubna. Podle Rebacka “velké podniky, které se v minulosti stavěly odmítavě k řešením třetích stran a spoléhaly na domácí platformy ITSM/ITOM, začínají přecházet na sadu produktů společnosti ServiceNow”.
Naproti tomu společnost Arista Networks, Inc. (ANET) se těší nulovému zadlužení a hrubé marži blížící se 62 %, což z ní činí preferovanou akcii v době vysoké inflace. Akcie společnosti zabývající se počítačovými sítěmi letos vzrostly o více než 23 % a očekávaný zisk by měl v příštích třech letech vzrůst o 48,8 %.
Do seznamu se dostala také společnost NVIDIA Corporation (NVDA), přestože její akcie v tomto čtvrtletí zaznamenaly pokles o 6,2 %. Miláček výrobců čipů má hrubou ziskovou marži 72,7 % a vysokou úroveň růstu zisku.
Mezi další úspěšné kandidáty patří společnosti Cadence Design Systems, Intuitive Surgical a Old Dominion Freight Line. Tyto a dříve zmíněné společnosti se ukazují jako spolehlivé investiční možnosti pro ty, kteří se pohybují na vlně inflace a vyšších-dlouhodobějších úrokových sazeb. Zda tento důkaz zůstane nezlomný i v průběhu roku a při dalších výkyvech ekonomiky, se teprve ukáže. Prozatím tyto akcie nabízejí záblesk příslibu uprostřed nejisté doby.
