BoE plánuje “ustálený stav” při snižování rozvahy
Pokračující snižování rozvahy Bank of England vyvolává obavy bank a dluhopisových trhů. Prodej vládních dluhopisů bankou vyvolal otázky, zda bankám nechybí likvidita. Minulý týden banka v rámci krátkodobé operace odkupu cenných papírů přidělila přes 14 miliard liber (18,30 miliardy USD), což je dosud největší využití této facility. Banka se snaží oddělit řízení úrokových sazeb od snižování své rozvahy, ale není jasné, jaký bude “nový normál”. Za poslední dva roky banka snížila svou rozvahu o více než 200 miliard liber, ale stále je téměř o 300 miliard liber vyšší než před pandemií. Viceguvernér Bank of England Dave Ramsden však odmítl obavy z nedostatku rezerv u bank. Analytici Morgan Stanley poukázali na důkazy snižující se likvidity v rostoucích spreadech jednodenních repo sazeb a jednodenních sazeb v librách šterlinků. Předpovídají, že přímý prodej zlatých dluhopisů se může v příštím roce dočasně zastavit kvůli odkupům, ale v budoucnu se může obnovit, aby se splnil bilanční cíl. Pohodlný ustálený stav rozvahy se odhaduje na 330 až 495 miliard liber. Guvernér Bank of England Andrew Bailey souhlasil a naznačil, že tohoto cíle by mohlo být dosaženo do druhé poloviny příštího roku.
