Po neuspokojivé čtvrtletní zprávě, která nesplnila klíčové odhady, téměř desítka finančních analytiků buď snížila své cílové ceny, nebo snížila hodnocení společnosti Starbucks. Známý kavárenský řetězec se potýká se znepokojivým propadem prodejů ve stejných prodejnách, což je faktor, který je vnímán jako dlouhodobější problém.
Zisky a tržby společnosti Starbucks za druhé fiskální čtvrtletí nesplnily předpovědi analytiků, což bylo způsobeno především neočekávaným poklesem tržeb ve stejných prodejnách. V důsledku toho společnost považovala za rozumné upravit svou prognózu zisku a tržeb na fiskální rok 2024 směrem dolů a předpokládala, že několik čtvrtletí bude nadále dosahovat horších výsledků. Tento vývoj způsobil, že se akcie společnosti Starbucks propadly na 52týdenní minimum. Během středeční seance se akcie propadly o téměř 17 %, což z nich učinilo nejhorší obchodní den od března 2020. Od začátku roku se akcie propadly o neuvěřitelných 23 %.
Nesmazatelný strach se projevil v důsledku toho, co analytička Sharon Zackfia ze společnosti William Blair označila za “ohromující plošné selhání ve všech klíčových ukazatelích”, a následně snížila hodnocení akcií na úroveň Market Perform. Zackfia přiřadila akciím sníženou cílovou cenu 73 USD, což naznačuje potenciální pád o 17,5 % z úterní uzavírací hodnoty 88,49 USD za akcii.
“Ačkoli vedení společnosti podniká řadu iniciativ, aby napravilo situaci, výrazný obrat ve vývoji společnosti Starbucks vyvolává otázku, zda se nejedná o větší – a těžší – problémy, jako je přehnaný tlak na cenu nebo možná ztráta atraktivity značky,” napsala Zackfia v úterním komentáři.
Zackfia věří, že revidovaná nižší prognóza společnosti Starbucks je dosažitelná. Nová strategie společnosti Starbucks se opírá o nízký jednociferný růst tržeb a stejný, ne-li mírně vyšší zisk na akcii za celý rok. Nicméně tento výhled vytváří značné nejistoty týkající se toho, kdy a jak rychle se může růst tržeb a zisku společnosti reálně obnovit, uvedla.
Vedení společnosti Starbucks naznačuje, že společnost začne pozorovat lepší hodnoty tržeb od čtvrtého fiskálního čtvrtletí. Zackfia však tvrdí, že s touto prognózou se akcie ocitají ve stavu “show-me”, přičemž jejich cílem je vrátit se v příštím roce k algoritmickému tempu růstu přes 15 %.
Ve středu tyto obavy reflektovala i Deutsche Bank, která snížila hodnocení akcií na “držet”. Starbucks “čelí širokým negativním vlivům s omezenou viditelností tempa oživení,” uvedla analytička Lauren Silbermanová s odkazem na znatelné zpomalení výkonnosti Starbucks na jeho americkém trhu. Nedávné rozšíření nabídky Starbucks, například o levandulové a pikantní osvěžovače, situaci příliš nezlepšilo.
Silbermanové obavy se týkají i přetrvávající slabosti tržeb Starbucks ve stejných prodejnách v Číně a rozhodnutí společnosti zpomalit růst počtu jednotek, což obojí snižuje šance Starbucks “podepsat se pod významné zrychlení”. Navzdory tomu Deutsche ponechává cílovou cenu 89 USD, což naznačuje mírný nárůst o 0,6 % oproti úternímu závěru, a zároveň trvá na tom, že současný poměr rizika a výnosu pro akcie je spravedlivý vzhledem ke snížené viditelnosti načasování oživení a zisků.
Akcie Starbucks nedosáhly kladného výnosu z investice od roku 2021. Konsensus analytiků odhaluje smíšený soubor 36 ratingů od silného kupovat až po držet, přičemž k poslední aktualizaci dne 1. 5. 24 nebyl žádný rating podhodnocený nebo prodaný.
Navzdory nepříznivému výhledu společnosti Starbucks řada dalších firem, včetně JPMorgan, Wells Fargo, UBS a Bank of America, pouze snížila své cílové ceny, ale neodchýlila se od svého býčího postoje vůči společnosti Starbucks.
Sara Senatore, analytička z Bank of America, ponechala pozitivní hodnocení akcií a cílovou cenu 108 USD, což znamená přibližně 22% růst. Tento relativně optimistický výhled vychází z jejího očekávání, že společnost Starbucks v roce 2025 opět zrychlí růst svých zisků, a to díky iniciativám zaměřeným na zvýšení návštěvnosti, rozšíření nabídky a zlepšení provozu.
Starbucks Corporation (SBUX)
Generální ředitel Laxman Narasimhan během konferenčního hovoru společnosti ujistil investory a podělil se o plány na novou verzi aplikace Starbucks zaměřené na příležitostné zákazníky řetězce a také o zkoumání potenciálních nočních služeb.
Analytik John Ivankoe z JPMorgan ponechal na akciích rating “overweight”, ale zmírnil svůj optimismus snížením cílové ceny ze 100 USD na 92 USD. Ivankoe poukázal na to, že výsledky Starbucksu nebyly ničím jiným než “skutečným překvapením směrem dolů”, a zdůraznil tlak na vedení, aby zlepšilo výkonnost. Vyjádřil obavy z hrozícího odborového sdružování v amerických prodejnách a z možného veřejného dopadu postoje Starbucks ke konfliktu mezi Izraelem a Hamásem.
Zatímco Starbucks prochází tímto bouřlivým obdobím, svět bude pozorně sledovat, zda kávový gigant dokáže čelit současným problémům a osvěžit svůj finanční a obchodní příběh v nadcházejících čtvrtletích. Tento příběh je třeba sledovat.
