V USA budou zveřejněny údaje o inflaci, které budou ze strany investorů bedlivě sledovány, protože se budou snažit odhadnout budoucí vývoj úrokových sazeb Federálního rezervního systému, zatímco začátek sezóny svátečních nákupů a další maloobchodní příjmy ukážou, jak se spotřebitelské výdaje drží tváří v tvář vyšším cenám. Zde je váš pohled na dění na trzích v nadcházejícím týdnu.
Údaje o inflaci v USA
Ve středu bude ve Spojených státech zveřejněn index cen výdajů na osobní spotřebu, který je preferovaným ukazatelem základní inflace Federálního rezervního systému.
Ekonomové očekávají, že index PCE v říjnu meziročně vzrostl o 2,3 %.
Zatímco Spojené státy mají zveřejnit listopadové údaje o spotřebitelských i výrobních cenách před dalším zasedáním Fedu 17. a 18. prosince, toto bude poslední zpráva o PCE před tímto zasedáním.
Nedávné tvrdohlavé údaje o inflaci vedly Fed k opatrnému postoji vůči dalšímu snižování úrokových sazeb.
Očekávání trhu ohledně toho, zda Fed v prosinci provede další snížení o 25 bazických bodů, nebo zda si dá pauzu, jsou rozpolcená vzhledem k nejistotě ohledně potenciálního oživení inflace za nastupující Trumpovy administrativy.
Černý pátek
Investoři v nadcházejícím týdnu získají nový pohled na zdraví amerických spotřebitelů a maloobchodního sektoru, protože Černým pátkem začíná sezóna svátečních nákupů, což pravděpodobně naznačí, jak se nakupující vyrovnávají s vyššími cenami.
Výsledky hospodaření dvou velkých maloobchodních prodejců z minulého týdne přinesly dva velmi odlišné pohledy. V úterý společnost Walmart (NYSE:WMT) již potřetí za sebou zvýšila odhad ročních tržeb a zisku, zatímco akcie společnosti Target (NYSE: TGT) ve středu prudce klesly poté, co předpověděla srovnatelné tržby a zisk za sváteční čtvrtletí pod odhady.
V nadcházejících dnech se očekává také nová várka výsledků maloobchodních prodejců, přičemž reportovat mají společnosti Best Buy (NYSE:BBY), Macy’s (NYSE:M), Nordstrom (NYSE:JWN) a Urban Outfitters (NASDAQ:URBN).
Trumpův dopad na trhy
Zdá se, že „Trump trade“ (tzv. Trumpovy obchody) zůstanou prozatím hlavním motorem tržní aktivity.
Investoři, kteří vsadili na „nakupujte krypto a dolar, prodávejte zahraniční aktiva nebo zelené“, jsou i přes mírné zpomalení dynamiky stále v zisku. Bitcoin se blíží 100 000 dolarů, což je zhruba 50% nárůst od začátku října, kdy trhy favorizovaly Trumpovo volební vítězství. Dolarový index vzrostl o 3,6 %.
Nejhůře se daří čisté energii, která je Trumpovým cílem, přičemž ETF iShares Clean Energy poklesl o téměř 14 %. Mexické peso ztratilo více než 4 %, zatímco evropské akcie odepsaly přibližně 3 %.
Odpor vůči obchodům vyvolaným Trumpem by se však mohl zvýšit, pokud vzrostou obavy z ocenění akcií nebo pokud geopolitická rizika zpochybní rally rizikových aktiv.
Ceny ropy
Ceny ropy v pátek vzrostly přibližně o 1 % a usadily se na nejvyšší úrovni za poslední dva týdny, protože eskalace války na Ukrajině zvýšila prémii za geopolitické riziko.
Oba ropné benchmarky zakončily týden se ziskem přibližně 6 %, když Moskva zesílila svou ofenzivu poté, co Británie a USA umožnily Kyjevu zasáhnout svými raketami hlouběji do Ruska.
Mezitím Čína, největší světový dovozce ropy, oznámila politická opatření na podporu obchodu, včetně podpory dovozu energetických produktů, v obavách z hrozeb nastupující Trumpovy administrativy, že zavede cla.
Inflace v eurozóně
Eurozóna v pátek zveřejní ostře sledované údaje o inflaci, neboť trhy se snaží odhadnout, jakým směrem se bude ubírat měnová politika Evropské centrální banky.
Inflace se v říjnu odrazila ode dna na 2 % poté, co v předchozím měsíci klesla pod 2% cíl ECB.
Páteční údaje ukázaly, že podnikatelská aktivita v bloku se tento měsíc prudce zhoršila, když se snížil objem služeb a zpracovatelský průmysl se propadl hlouběji do recese.
ECB letos již třikrát snížila sazby a trhy očekávají další snížení sazeb o 25 bazických bodů v prosinci v důsledku obav o ekonomický výhled regionu.
Mezitím má ratingová agentura Standard and Poor’s přezkoumat úvěrový rating Francie poté, co agentury Fitch a Moody nedávno snížily své výhledy na negativní.
