Amgen a AbbVie: Výjimky, které potvrzují pravidlo
Jedním z důvodů, proč se někteří investoři vyhýbají zdravotnickému sektoru, je nedostatek firem s atraktivní dividendovou politikou. Vývoj a uvádění léků na trh jsou nákladné procesy, a tak mnoho farmaceutických firem raději reinvestuje hotovost zpět do výzkumu než do dividend. Přesto však existují společnosti, které tento trend vyvracejí – a Amgen (AMGN) a AbbVie (ABBV) jsou dvě z nejvýraznějších výjimek. Jejich dividendové výnosy, historická stabilita a růstový potenciál z nich dělají cenné hráče nejen pro konzervativní investory.
Amgen: Stabilní výnos, inovace a růstový potenciál
Amgen v posledních letech zůstává pevným pilířem pro investory hledající kombinaci růstu a pravidelného výnosu. Ačkoliv byl loňský zisk nižší (4,1 miliardy USD oproti 6,7 miliardy v roce 2023), společnost stále dosahuje silných výsledků. Tržby stouply o 19 % na více než 33 miliard USD, což podtrhuje silnou poptávku po jejích lécích. Zvláště dobře si vedly přípravky jako Repatha (léčba vysokého cholesterolu) a Prolia (léčba osteoporózy).
Co však investory zajímá ještě více, je přístup Amgenu k dividendám. Společnost pravidelně navyšuje čtvrtletní výplaty, přičemž naposledy zvýšila dividendu o 6 % na 2,38 USD za akcii. Při současné ceně akcie činí dividendový výnos zhruba 3,1 %, což je téměř dvojnásobek průměru indexu S&P 500. A co je klíčové – společnost stále vykazuje vysokou hrubou marži přes 66 %, což jí umožňuje udržovat dividendovou politiku i při zvýšených nákladech na výzkum.
Amgen zároveň investuje do inovací – včetně vývoje léků proti obezitě, což je oblast s rostoucím tržním potenciálem. Pokud se jí podaří přinést konkurenceschopné produkty v tomto segmentu, může to znamenat nejen příliv nových příjmů, ale i další posílení dividendové stability.
AbbVie: Dlouhá historie výplat a silné postavení i po Humira
AbbVie je pro investory synonymem spolehlivého dividendového plátce s růstovým výhledem. Výnos jejích akcií aktuálně přesahuje 3,3 %, což je velmi atraktivní hodnota v rámci velkých farmaceutických firem. Společnost přitom nezůstává u jednoho typu produktu, ale úspěšně diverzifikuje portfolio po ztrátě patentové ochrany pro svůj klíčový lék Humira.
Reakce společnosti byla strategická. Namísto stagnace se rozhodla agresivně investovat do akvizic i vlastního vývoje. Výsledkem je mimo jiné úspěch produktů Rinvoq a Skyrizi, jejichž kombinovaný potenciál tržeb je podle odhadů vedení až 31 miliard dolarů do roku 2027. Tyto léky pokrývají široké spektrum zánětlivých onemocnění a nabízejí pevné základy pro budoucí růst.
AbbVie navíc nezapomíná na akcionáře – zvyšování dividend pokračuje už 25 let bez přerušení. Nedávné zvýšení o 6 % na 1,64 USD na akcii jen potvrzuje ochotu společnosti odměňovat své investory i v náročnějším období. Přestože čistý zisk mírně klesl na 4,3 miliardy USD, zůstává společnost vysoce zisková, s hrubou marží přes 70 %, což ji řadí mezi nejefektivnější hráče v odvětví.
Investice s dlouhodobou perspektivou
Jak Amgen, tak AbbVie nabízejí investorům více než jen vysoké výnosy. Jsou to společnosti s prokazatelnou historií ziskovosti, inovacemi ve vývoji a jasnou strategií růstu. V období nejistoty na akciových trzích a obav z inflace či recese je důležité mít v portfoliu tituly, které kombinují stabilní cashflow s potenciálem růstu. Právě takové parametry obě firmy splňují.
Vzhledem k tomu, že zdravotnický sektor zůstává v dlouhodobém horizontu perspektivní – ať už kvůli stárnutí populace, rostoucí poptávce po specializované léčbě nebo rozvoji biotechnologií – je vysoce pravděpodobné, že obě společnosti budou schopny udržet či dokonce posílit své postavení. Vše nasvědčuje tomu, že i v příštích letech si uchovají svou pozici dividendových šampionů.
🐂💸 Bullionářovo suma sumárum
Zdravotnictví jako sektor možná nenabízí tolik dividendových hvězd jako například energetika nebo finance, ale to neznamená, že by se mu měli příjmově orientovaní investoři vyhýbat. Amgen a AbbVie ukazují, že i v odvětví náročném na kapitál je možné budovat výjimečně stabilní dividendové politiky. Pro dlouhodobé investory, kteří hledají nejen pravidelné výplaty, ale i růstovou trajektorii, představují tyto společnosti silné a promyšlené sázky. S dobře diverzifikovaným portfoliem, vysokými maržemi a ochotou sdílet zisk s akcionáři jsou to příklady toho, jak může vypadat ideální kombinace defenzivní síly a růstového potenciálu.
