Klíčové body
- Fond iShares Core High Dividend ETF od začátku října vzrostl o 8,8 %, zatímco S&P 500 přidal 0,3 %.
- Technologický sektor oslabil o 3,7 % v době výprodeje polovodičových titulů a akcií spojených s AI.
- Dividendové fondy podpořil pokles výnosů dluhopisů, výnos desetiletých amerických státních dluhopisů sestoupil tři týdny v řadě.
Dividendové tituly překonávají širší trh
Říjnové obchodování na americkém akciovém trhu provází zvýšená kolísavost, výrazně lépe než technologické tituly si však vedou společnosti vyplácející vyšší dividendy. Přesun kapitálu nastal souběžně s výprodejem dříve rychle rostoucích výrobců polovodičů a dalších firem spojovaných s rozvojem umělé inteligence.
iShares Core High Dividend ETF (HDV) od začátku října zpevnil o 8,8 procenta. Naproti tomu index S&P 500 (^GSPC) ve stejném období přidal pouze 0,3 procenta. Jeho největší sektor, informační technologie, klesl podle údajů společnosti FactSet o 3,7 procenta.
Vývoj dividendových akcií zároveň podpořil ústup výnosů na dluhopisovém trhu. Nižší výnosy státních dluhopisů zmenšují rozdíl mezi příjmem z pevně úročených instrumentů a dividendami vyplácenými firmami. Tento pohyb podle ředitelky a hlavní investiční stratéžky společnosti Wealth Enhancement Ayako Yoshiokové posílil poptávku po dividendových titulech.
Yoshioková současně uvedla, že společnosti s vysokými dividendami zpravidla vykazují stabilní provozní peněžní toky a pevné rozvahy. Na trhu ovšem často stojí mimo hlavní zájem v obdobích, kdy se pozornost soustřeďuje na rychle rostoucí technologické firmy.
Fond se drží nad padesátidenním průměrem
Zakladatel společnosti Sevens Report Research Tom Essaye spojil říjnový růst vysokodividendových akcií s poklesem úrokových sazeb na trhu. Relativní síla fondu iShares podle něj v posledních týdnech ukazovala na výraznou poptávku. Fond se však podle jednoho ze sledovaných technických ukazatelů dostal také do překoupeného pásma.
V pondělí uzavřel iShares Core High Dividend ETF téměř beze změny na 30,41 dolaru. Nadále se tak obchodoval nad svým padesátidenním klouzavým průměrem, který podle FactSet činil 29,19 dolaru.
Mezi pět největších pozic fondu v pátek patřily energetické společnosti Exxon Mobil Corporation (XOM) a Chevron Corporation (CVX) , farmaceutická skupina AbbVie Inc. (ABBV) , výrobce spotřebního zboží Procter & Gamble Company (PG) a telekomunikační operátor Verizon Communications Inc. (VZ) .
Předchozí růst dluhopisových výnosů zatěžoval většinu částí akciového trhu s výjimkou technologií. Při výprodeji dluhopisů jejich ceny klesají a výnosy rostou. V posledních týdnech se tento vývoj obrátil: výnos desetiletého amerického státního dluhopisu v pondělí uzavřel na 4,987 procenta poté, co klesal třetí týden za sebou.
Dividendový výnos indexu se drží poblíž minima
Růst dividendových fondů přichází v době, kdy se dividendový výnos širšího amerického trhu výrazně snížil. Složení indexu S&P 500 stále více určují velké růstové společnosti, jejichž dividendové výplaty jsou ve srovnání s tradičními dividendovými firmami nižší nebo žádné.
Očekávaný dividendový výnos indexu S&P 500 činil v pátek 1,38 procenta. Nacházel se tak jen mírně nad letošním minimem 1,33 procenta zaznamenaným 13. srpna. Podle dat FactSet sahajících do začátku roku 2000 šlo o nejnižší hodnotu v celé dostupné časové řadě.
Celkový výnos fondu iShares Core High Dividend ETF dosáhl od začátku roku do pondělí 28,2 procenta. Tento údaj zahrnuje jak změnu tržní ceny podílů fondu, tak vyplacené dividendy.
Silný říjen zaznamenaly také další dividendově zaměřené fondy. Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) od začátku měsíce vzrostl o 8,5 procenta. Jeho celkový výnos za rok 2026 se tím do pondělí přiblížil 32 procentům. Index S&P 500 za stejné období vykázal růst o 12,1 procenta.
