Akcie Palantir Technologies (PLTR) patří v současnosti k nejdiskutovanějším titulům v oblasti umělé inteligence. Firma se nachází na rozhraní mezi obrovskými datovými toky a zásadními rozhodnutími vládních institucí i komerčních organizací. Její software proměňuje informační chaos v praktické poznatky, což ji odlišuje od mnoha konkurentů. Na druhé straně ale investoři za tento příběh platí mimořádně vysokou cenu, což vyvolává otázku, zda akcie stojí za současné ocenění.
Rychlý růst tržeb a vysoká ziskovost
Výsledky společnosti potvrzují její unikátní pozici na trhu. Ve druhém čtvrtletí roku 2025 Palantir poprvé dosáhl tržeb 1 miliardy dolarů, což znamená meziroční růst o 48 %. Ukazatel „pravidlo 40“, který kombinuje růst a marži, se vyšplhal na 94 %, což je číslo, které by většina softwarových firem mohla jen závidět. Zajímavý je zejména růst v komerčním sektoru v USA, kde tržby meziročně vzrostly o 93 %. Palantir se tak postupně odpoutává od závislosti na vládních zakázkách a stále více se prosazuje i mezi soukromými klienty.
Společnost se může pochlubit konkrétními výsledky. Například nemocnice Tampa General Hospital dokázala díky jejím systémům zkrátit délku hospitalizace pacientů o 30 %. Palantir se také podílel na analýze dat, která vedla k dopadení Usámy bin Ládina. Tyto příklady ukazují, že když jde o rozhodnutí s obrovskou finanční nebo lidskou hodnotou, software se stává téměř nenahraditelným.
Silná bariéra proti konkurenci
Další klíčovou výhodou Palantiru jsou vysoké náklady na přechod. Průměrný zákazník utratí přes 1 milion dolarů za čtvrtletí, a to nejen kvůli ceně, ale především proto, že platforma zasahuje do všech částí jejich provozu – od logistiky přes řízení rizik až po vyhodnocování hrozeb. Tento hluboký zásah do procesů znamená, že změna dodavatele je pro zákazníky nejen finančně, ale i organizačně téměř nemožná.
Technologie Palantiru navíc zpracovává široké spektrum dat, od databází přes satelitní snímky až po údaje ze senzorů. Konkurenti jako Amazon Web Services, ServiceNow nebo Snowflake nabízejí dílčí řešení, ale nikdo neposkytuje kompletní ontologický rámec, který Palantir vybudoval. Díky tomu si firma upevnila roli softwarového partnera, bez něhož se řada organizací již neobejde.
Ocenění zůstává hlavní překážkou
Z investičního pohledu je však problém v ceně. Palantir se obchoduje za zhruba 118násobek tržeb, což je násobně více než u srovnatelných firem. I při očekávaném růstu je těžké tuto valuaci obhájit. Analytici z Morningstar například odhadují, že by firma musela zvýšit tržby z dnešních 4,2 miliardy na více než 21 miliard dolarů do roku 2030. To by znamenalo průměrný roční růst kolem 40 %. Přestože Palantir má potenciál, podobně vysoké tempo není samozřejmostí.
K tomu se přidává i konkurence velkých hráčů, jako jsou Alphabet či Microsoft, kteří disponují rozsáhlými zdroji a mohou vyvinout vlastní řešení. Pokud by došlo k komoditizaci jazykových modelů, mohly by se vstupní bariéry na trh snížit a Palantir by čelil tlaku na marže.
Riziková sázka, nikoli jistota
Palantir tak zůstává atraktivní volbou pro investory, kteří věří v dlouhodobou dominanci AI a v mimořádnou schopnost firmy získat výrazný podíl na trhu. Je však potřeba si uvědomit, že současná cena již počítá s velmi optimistickým scénářem. To znamená, že i když firma dosahuje výborných výsledků, investice je zatížena vysokou mírou spekulativní prémie.
Závěrem lze říci, že Palantir může být pro umělou inteligenci tím, čím se stal Salesforce pro CRM systémy – softwarovou páteří celého odvětví. Ale v tuto chvíli je třeba na tuto akcii nahlížet spíše jako na rizikovou sázku s velkým potenciálem, než jako na bezpečný základ investičního portfolia.
Celkově tedy Palantir představuje fascinující kombinaci technologické jedinečnosti a investičního rizika. Pro odvážné investory může jít o příležitost, která se dlouhodobě vyplatí, ale vyžaduje pevné nervy a ochotu čelit vysoké volatilitě. Ti konzervativnější by měli zůstat spíše opatrní a vyčkat na lepší vstupní cenu.
