New Street snižuje hodnocení akcií PDD kvůli omezenému růstu a viditelnosti marží
PDD Holdings, známý rodičovský podnik platformy Temu, čelí výzvám na trhu, což vedlo k downgrade akcií na neutrální pozici od New Street Research. Analytici varují před omezeným růstovým potenciálem příjmů a nejistotou ohledně ziskových marží, i když druhá čtvrtletní zpráva vykazovala lepší než očekávané výsledky. Společnost oznámila příjmy ve výši 104 miliard RMB, což představuje meziroční nárůst o 7,1 %, avšak nedosahuje očekávání analytiků. Zatímco neauditorované hrubé marže klesly na 56 % z loňských 65,3 %, provozní marže překonaly očekávání, přesto se snížily z 36 % na 26,7 %.
PDD se rozhodla akceptovat nižší zisky pro investice do svého ekosystému, včetně programu podpory ve výši 100 miliard RMB a iniciativ vracení hodnoty zákazníkům, což pomohlo k rekordním tržbám během středoevropského nákupního festivalu. Navzdory obchodování na úrovni 11,2násobku odhadované ziskovosti pro rok 2026, zůstává investiční výhled zatížen konkurencí na domácím trhu a regulačními nejistotami v zahraničí. New Street snížila prognozu příjmů pro rok 2025 na 426,9 miliardy RMB, přičemž i když zvýšila odhady provozních marží, snižovala celkové odhady hrubých marží.
